2020年上半年，遭到出人意料的疫情冲击，全球股市大幅震动。相比之下，A股抗危险耐性增强，在全球首要股指中体现较佳。到6月29日，上证指数本年以来跌落2.90%，深证成指、中小板指及创业板指则别离上涨12.67%、18.58%、31.95%。其间，创业板牛冠全球，跑赢美国纳斯达克指数逾20个百分点。

上半年，A股“冷暖不均”，以科技股为代表的中小创股票体现强势。中小板指与创业板指2019年别离上涨41.03%、43.73%，大幅跑赢涨幅为22.30%的上证指数。中小板指与创业板指2020年继续显着强于主板，频创阶段新高，产生了必定的挣钱效应，对场外资金构成较大的招引力。尽管主板走势远不及创业板，上证指数小幅跌落，但一批中心财物的股价继续领跑，有的创出了前史新高。

医药医疗等板块上半年涨幅居前

分职业来看，上半年涨幅居前的板块是医药医疗、电子、食物饮料、计算机、电气设备、休闲服务等；跌幅居前的是银行、非银金融、房地产、交通运输、钢铁等。因为疫情产生，医药医疗板块上半年最为强势。到6月29日，英科医疗、未名医药、奥翔药业及振德医疗本年以来涨幅超越200%，在个股涨幅榜上居前。被誉为“医药一哥”的恒瑞医药再创前史新高，上半年涨幅达30%左右。

2019年强势的白酒股，本年上半年继续招引出资者的眼球，贵州茅台、五粮液、山西汾酒等创前史新高，酒鬼酒二季度以来涨幅超越160%。此外，克明面业、海天味业、千禾味业、盐津铺子、绝味食物等消费股涨幅较大。有的公司虽遭到疫情冲击，一季报成绩大幅下滑或亏本，但商场对疫后康复的预期较佳，股价十分强势。例如，运营免税事务的中免，一季度运营亏本，上半年股价却大涨逾70%。

在A股归入世界指数因子份额进步的带动下，外资继续对A股体现出较高的出资志愿。到6月29日，北向资金本年以来算计净流入超越1180亿元。除了白马股之外，北向资金还赶紧布局科技股。以6月份为例，京东方A、立讯精细、宁德年代、迈瑞医疗等科技股是北向资金加仓的要点。

国内组织慎重看好下半年A股

海外疫情仍然严峻，给全球经济带来不确定性。但关于下半年A股，不少国内组织慎重看好。申万宏源以为，下半年A股基本面趋势向上有望得到承认，新周期敞开预期或许阶段性发酵，至少能够等待一波“十分像牛市”的大反弹。招商证券以为，A股盈余在阅历了一季度较深跌幅之后将从头进入上行周期，成绩体现将会平稳修正而且完成逐季改进，估计2020年A股盈余增加将出现“V”型走势。中信证券表明，A股将鄙人半年敞开中期上行的“小康牛”，方针驱动基本面修正，A股在全球装备招引力进步，宽松的微观活动性向股市传导，三大要素将一起驱动A股上行。估计三季度后期，A股将敞开一段继续数月的趋势性上涨行情，是一段健康、稳健、可继续的慢牛行情。

出资者构成较为共同的观点是，A股若走牛，更或许是中心财物首先走牛。应该重视中心财物的成绩改动，寻觅适宜的机会买入并获取长时刻出资的收益。兴业证券中期战略会称，看好A股商场长时刻的、全面性的时机，但对短期商场的情绪偏慎重。A股商场和港股商场短期或遇高低，但长时刻看，中心财物将引领前史性机会，要活跃遴选最优异的中心财物。

归纳商场分析来看，下半年A股预期向好的要素包含：其一，创业板注册制变革。创业板变革现已敞开，第一批注册制发行的新股最快有望在8月诞生。变革后的创业板定位瞄准“三创四新”：习惯开展更多依托立异、发明、构思的大趋势，首要服务成长型立异创业企业，并支撑传统产业与新技术、新产业、新业态、新模式深度交融。这将带动A股上市公司质量的进步，进步出资者的参加热心。创业板仍有望成为A股出资热门，鄙人半年的结构性行情中胜出。

其二，上证指数“轻装上阵”。上交所将于7月22日修订上证指数的编制计划，除掉危险警示股票、延伸新股计入指数时刻，并归入科创板上市证券。这有利于上证指数愈加客观真实地反映沪市上市公司的全体体现，给脱节10年“零涨幅”的为难带来了期望。依据新编制计划进行前史回溯模仿，有券商推算出，新上证指数现在点位在4000点左右。还有券商预判，新经济公司有望给上证指数带来长牛行情。

其三，疫后经济基本面修正。首先较好操控了疫情，经济数据逐步向好。5月份，全国规划以上工业企业完成赢利由4月同比下降4.3%转为增加6.0%，为本年来初次正增加。6月份，制造业收购司理指数(PMI)为50.9%，比上月上升0.3个百分点；非制造业商务活动指数为54.4%，比上月上升0.8个百分点，接连四个月上升。另据央行6月28日音讯，人民银行货币方针委员会2020年第二季度例会以为，新冠肺炎疫情对我国经济的冲击整体可控，我国经济增加坚持耐性，长时刻向好的基本面没有改动。由此，出资者能够等待，跟着下半年经济基本面好转，上市公司成绩得到修正，对A股向好构成支撑。