跟着资管新规过渡期逐步挨近结尾，银行理财产品加快向净值化转型，流向公募的装备资金不断增多，再加上今年以来商场动摇加大和银行理财收益率下行，这些都为公募“固收+”产品的开展供给了肥美土壤。
Wind计算数据闪现，到8月30日，今年以来新发行的“固收+”基金已近400只，发行总规划挨近4000亿元，发行数量和规划均逾越上一年全年。现在全商场“固收+”类基金算计规划已近1.6万亿元，成为公募基金中一类重要产品。
蓬勃开展之下，职业冷暖不均。“固收+”产品的增量大多流向资源更丰厚的头部基金公司，而中小基金公司囿于办理规划、资源、基金司理等不利要素，并没有感受到银行理财资金许多涌入的美好。虽然职业分解显着，但在银行理财产品向净值化转型和“固收+”站上风口的两层布景下，越来越多的基金公司在考虑怎么挖渠引流，用更适宜的产品来接受理财资金的到来。
净值型理财产品规划和占比状况
资管新规过渡期将于年末完毕
资管新规过渡期将于今年年末完毕，理财产品向净值化转型进入冲刺期。
8月24日，据业内人士泄漏，监管部门招集6家国有大行及其理财公司开会，进行了两项重要组织：一是过渡期完毕后不得再存续或新发以摊余本钱计量的定时开放式理财产品；二是除严厉依照现行监管规则运用摊余本钱计量外，理财产品(除现金办理产品)自2021年9月1日之后新增的直接和直接出资的财物，均应优先运用市值法进行公允价值计量。
事实上，在资管新规与理财新规确认的监管格式下，非净值型理财产品已在加快离场。银职业理财挂号保管中心8月13日发布的《我国银职业理财商场半年陈述(2021年上)》(下称《理财半年报》)闪现，到6月底，理财产品存续规划达25.80万亿元，同比增加5.37%，其间净值型理财产品存续规划20.39万亿元，较年头增加17.18%，同比增加51.06%，占悉数理财产品存续余额的份额挨近多半。
在理财产品向净值化转型的大趋势下，公募基金一向被以为是接受理财资金最适配的方向。公募“固收+”产品站上风口，与理财资金的溢出有着亲近的联系。
“其实，‘固收+’产品的迸发并不是出资者驱动的，而是由银行的行政命令驱动的。”华南某大型基金公司相关人士告知记者。她判别，理财资金转向的趋势才刚刚开始，未来有进一步增大的空间。
“今年年头时，咱们对‘固收+’事务有很大的等待。从当下看，来自银行财富办理和银行理财子公司的需求并不多。有部分基金公司中标了银行‘固收+’组合，但从总量来看仍是比较少的。假如未来银行理财子公司在估值办法上逐步规范化，监管准则趋于共同，对公募‘固收+’事务的需求会更大。”
“固收+”事务冷暖不均
从成绩来看，中泰证券计算了2020年6月30日之前树立的“固收+”基金，到2021年二季度，平衡型、急进型、稳健型“固收+”产品收益率中位数别离为3.49%、3.64%、3.11%，取得正收益的基金份额别离为93.82%、88.21%、90.29%。
比较银行理财，公募“固收+”的优势正不断闪现。天风证券研报以为，作为居民财富办理的重要一环，银行理财产品一向以来有着危险较低、收益安稳的特征。产品估值办法的改变，将加重银行定时开放式理财产品收益率的动摇，这在必定程度大将削弱其招引力。因而，从居民财富装备的视点来说，可代替的如公募基金、稳妥资管等产品的招引力相对提高。
另一位业内人士表明，银行理财子公司对“固收+”产品的需求，也越来越多地从曩昔的专户产品转向了公募产品。
《理财半年报》闪现，到2021年6月底，共有325家银行组织有存续的理财产品，存续余额15.79万亿元，占全商场的61.20%；24家银行理财公司和4家外资控股理财公司已获批筹建，其间21家已正式开业，存续余额10.01万亿元，占全商场的38.80%，逾越股份制银行成为全商场产品存续规划最大的组织类型。
“曩昔投专户产品较多，投公募产品较少，现在投公募产品的确会多一些。”某业内人士表明，这首要是因为曩昔银行理财子公司是以资金池的方法办理产品，一切的产品都在一个大池子里，能够拿出一笔资金做专户定制产品。现在都是净值型产品，每只产品规划有限，并且还会常常面对客户的申购换回，对流动性的要求比较高，所以投向公募产品更适宜。
在蓬勃开展的盛况下，冷暖不均的现象仍然显着。来自银行理财的增量资金首要流向资源更丰厚的头部基金公司，而中小基金公司囿于办理规划、资源、基金司理等不利要素，并没有感受到银行理财资金许多涌入的美好。
到8月30日，今年以来发行的“固收+”产品中，规划逾越50亿元的“固收+”基金有13只，其间有3只来自易方达，2只来自广发，其他产品别离来自南边、富国、中信保诚和和平，其间仅有和平基金规划在千亿元以下。
打造更适配理财需求的产品
银行终究喜爱什么样的公募“固收+”产品？某基金公司出资总监表明，每家银行的财富办理部门、银行理财子公司对产品的需求都不相同，权益仓位的需求从5%到40%的都有，其间对30%以下权益仓位的产品需求比较多。关于权益仓位较低的产品，一般要求收益率比债券高就能够了；关于权益仓位较高的产品，一般会要求6%以上的收益率，回撤要操控在2%以内。
“银行在选择‘固收+’产品时，还要看基金产品曩昔2年、3年的成绩，能够在同类产品中排名50%以上、回撤操控得不错、依照肯定收益思路办理的产品，能够进入银行的白名单。但想要成为主推产品，还要归纳考量基金公司的办理规划、是否由明星基金司理办理，以及费用、资源、日常的协作等要素。现在有许多银行直接与大型基金公司签署战略协议，协作发行产品。”北京某大型基金公司途径人士告知记者。
中小基金公司也并非毫无时机。北京某中小型基金公司的有关人士告知记者，公司协作的首要对象是城商行等中小银行，这类银行为了招引出资者，对“固收+”产品的收益率要求会更高一些，在财物装备中权益份额相对更高，也会认可基金以必定份额参加一些高收益债的出资，经过恰当的信用危险下沉获取成绩弹性。此外，也有银行定制一些纯债类产品，以适配危险更稳健的出资者的需求。
不只银行在加快转型，越来越多的基金公司也在考虑怎么挖渠引流，用更适宜的产品来接受理财资金的到来。
鹏华基金固定收益总部专户债券出资部总司理张佳表明，“固收+”产品需求精细化办理，表现的是团队归纳才能。想真实做好“固收+”产品，需求做到以下几点：一是要理念正确，一直与客户需求相匹配，与客户的出资方针保持共同，让客户真实赚到钱；二是完善人员架构，在同一个团队办理股票、债券财物，简单构成比较共同的战略，做好大类财物装备；三是构成多元化的产品线规划，依据零售端、组织端客户需求，做好仓位、久期办理，严厉地操控组合回撤；四是树立科学的考核准则，对肯定收益产品、相对收益产品的点评不能混为一谈；五是具有强壮的研讨支撑部队，经过研讨渠道输出效果，提高团队作战才能。