7月31日，最高人民法院发布《关于证券胶葛代表人诉讼若干问题的规矩》(以下简称“司法解释”)，自发布之日起施行。为及时推进特别代表人诉讼付诸施行，证监会发布《关于做好投资者维护安排参与证券胶葛特别代表人诉讼相关作业的告诉》(简称《告诉》)，中证中小投资者服务中心(简称“投服中心”)发布《中证中小投资者服务中心特别代表人诉讼事务规矩(试行)》(简称《事务规矩》)。
至此，特征证券团体诉讼准则正式被激活。
人民大学法学院教授刘俊海对《证券日报》记者表明，这些规矩空前地下降了投资者的维权本钱，大幅进步了侵权人的失期本钱，有助于从根本上遏止本钱市场中唯利是图的机会主义违规行为，从而维护本钱市场秩序，优化本钱市场生态环境。
团体诉讼准则四方面优化本钱市场生态
司法解释细化了新证券法第九十五条的相关规矩，确立了高效、通明、快捷、低本钱的审理准则，全体分为传统参与制的一般代表人诉讼和声明退出制的特别代表人诉讼，体系规矩了代表人诉讼中的立案挂号、先行检查、代表人选定、调停协议承认、诉讼审理与判定、上诉准则、效能扩张、履行与分配等各项重要操作流程内容。
其间，对大众遍及重视的特别代表人诉讼的会集统辖、发动程序、权力挂号、当事人声明退出、投保安排诉讼责任、诉讼费用、产业保全等，司法解释进行了专门规矩，处理了特别代表人诉讼中许多实践难题，有力保证了具有特征的证券团体诉讼的真实落地施行。此外，司法解释还重视维护投资者的诉讼权力和程序利益，强化人民法院的实体检查，发挥司法监督制约效果。
证监会首席律师焦津洪表明，司法解释的出台，关于本钱市场来说，首要有四方面含义：一是有利于夯实注册制变革的配套准则根底，推进本钱市场变革全面深化。二是有利于强化民事责任的追查，进步本钱市场违法本钱。三是有利于遭到损害的投资者特别是中小投资者得到公正高效的补偿，维护中小投资者合法权益。四是有利于推进上市公司进步内部管理和标准运作的水平，打造标准通明、敞开有生机、有耐性的本钱市场。
别的，为及时推进特别代表人诉讼付诸施行，证监会发布《告诉》，对投保安排、挂号结算安排等体系单位参与特别代表人诉讼行为进行整体标准，要点对会体系投保安排的规模、参与特别代表人诉讼的准则、作业保证机制、和谐协作机制、作业纪律等进行规矩。投服中心发布《事务规矩》要点就案子挑选机制、诉讼代表人和投资者在诉讼中的权力责任、诉讼活动重要环节标准等内容进行规矩。
现在，我国有两个投保安排，一个是投服中心，一个是证券投资者维护基金有限公司(简称“投保基金”)。焦津洪表明，在试点初期，投服中心作为证监会体系详细参与特别代表人诉讼的首要投保安排，投保基金则首要从事数据的剖析，丢失核算，帮忙分配等作业，与投服中心进行互补，后续根据需求再拟定相应的事务规矩，从事诉讼代表人相关规矩。
德恒(上海)律师事务所合伙人陈波对《证券日报》记者表明，投保基金有过万福生科、海联讯、欣泰电气等先行赔付案子的处理经历，积累了丢失核算等经历。投服中心在持股行权、支撑诉讼方面愈加专心，与发行人、投资者、法院的触摸愈加亲近，与特别代表人诉讼准则的要求更为附近。
下降维权本钱、避免滥诉
多重亮点表现特征
“和美国集团诉讼的首要差异，应该是投保安排作为集团诉讼原告的法定位置，大大减少了集团诉讼准则滥诉的或许性。”北京大学法学院教授彭冰对《证券日报》记者表明，由于作为法定投保安排，承受证监会监管，应该不会产生为了寻求利益而滥诉的或许。
别的，司法解释还下降了投资者的维权本钱。刘俊海表明，如在坚持败诉被告承当胜诉代表人案子受理费准则的根底上，司法解释更旗帜鲜明地维护代表人恳求败诉被告补偿合理的公告、告诉与律师等费用的权力。别的，司法解释扩张了代表人诉讼收效裁判文书的效能，但凡契合权力人规模但未参与挂号的投资者在提申述讼时，只需其建议的现实和理由与代表人诉讼收效判定或裁决所确定的案子根本现实和法令适用相同，人民法院即可裁决适用收效判定或裁决，裁决一经作出当即收效。
复旦大学法学院教授章武生对《证券日报》记者表明，规矩的“退出制”集团诉讼，扩展了维护的投资者规模，加大了维护力度。一起，为了避免呈现国外“退出制”集团诉讼的坏处，咱们又拟定了许多不同的准则。
“首要统辖法院规模很小，只规矩了几个法院来统辖，有助于提高团体诉讼的功率。国外有时候光处理统辖问题就需求一年乃至更久。其次，证监会还做了投保安排的准则建造，这种具有公益性的安排作为代表人进行申述，费用十分低，也不太或许呈现滥诉的状况。对投资者来说，能够得到更多的补偿金。对上市公司来说，诉讼周期大幅缩短，其需求补偿金额也会相应下降。”章武生进一步解释道。
关于特征团体诉讼的统辖，司法解释规矩，特别代表人诉讼案子，由涉诉证券会集买卖的证券买卖所、国务院同意的其他全国性证券买卖场所所在地的中级人民法院或许专门人民法院统辖。
别的，司法解释规矩了一般代表人诉讼程序向特别代表人诉讼程序的转化机制，完成二者无缝对接。司法解释答应投资者维护安排在一般代表人诉讼公告期间受50名以上权力人特别授权时作为代表人参与诉讼，先受理一般代表人诉讼的法院若缺少特别代表人诉讼统辖权，应将案子移交有统辖权法院。