晶讯再发滤波器新品打破美日BAW/FBAR滤波器独占

近来，晶讯聚震科技有限公司（简称：晶讯）在珠海正式发布了其自主研制的B41全频段FBAR滤波器及B40滤波器。据晶讯介绍，本次推出的FBAR滤波器首创的单晶掺杂压电资料和单晶薄膜电极技能，可从头界说FBAR谐振器和滤波器功能，一起立异性创造一种全新的低成本晶圆级Bump-on-ViaWLP封装技能。选用上述技能设计出产的SC-FBAR滤波器在支撑高功率的一起能够缩小封装尺度，具有职业最薄的WLP封装、大带宽、高带外按捺以及低插损等优异功能。B41、B40滤波器均不需求额定的外部匹配。

华创证券指出，据YoleDevelopment陈述猜测，移动设备及WiFi衔接部分全体射频前端商场规模将从2017年150亿美元增加到2023年350亿美元，年复合增加率到达14%。其间作为射频前端最大商场的滤波器从2017-2023年将增加3倍左右，复合增加率到达19%。而现在射频滤波器芯片商场首要被Broadcom、Skyworks、Qorvo、村田等美日世界巨子独占，国内自给率较低。在国产代替大布景下，国内射频前端芯片厂商也迎来杰出的开展机遇。

聚飞光电、精测电子别离持有晶讯聚震公司5.01%、4.66%股份。

聚飞光电(300303):华为是公司LED产品终端客户之一

4月13日讯聚飞光电（300303）可转债发行上路演周一下午在全景举行，聚飞光电董事长邢美正在本次活动上泄漏，华为是本公司LED产品的终端客户之一，公司的背光LED产品首要用于液晶显现，供给产品给背光模组厂商。

深圳市聚飞光电股份有限公司专业从事SMDLED器材的研制、出产与出售，首要产品是背光LED、照明LED、灯条产品、车用LED、显现屏LED等全系列LED器材与产品。公司产品广泛应用于手机、PAD、电脑、TV、电器等消费类电子产品及显现屏、照明、轿车电子等范畴。多年来公司始终是国内背光LED的龙头企业。

精测电子(300567)显现面板切换潜力赛道半导体布局初现成效

面板+半导体检测设备事务生长可期，初次掩盖给予“增持”评级

传统面板事务，随OLED产品浸透遍及，出资有望进入快车道；半导体事务，本乡设备厂商将进入订单获取的密布期，公司前瞻布局已初现成效，有望成为后期增加的重要驱动力。咱们估计，公司2019/2020/2021年可完成归母净利润2.6/4.1/5.4亿元，同比增加-9.0%/54.1%/34.1%，EPS1.07/1.65/2.22元，对应PE68.5/44.4/33.1；若选用PEG估值，以2020年动态PE及未来两年归母净利润CAGR核算，则PEG=1.0，而鉴于公司布局的半导体范畴具有很高生长性，应当给予必定的估值溢价。归纳上述两种估值办法，咱们初次掩盖给予“增持”评级。

半导体订单进入实现阶段，有望成为2020年成绩增加的重要驱动力

公司半导体范畴布局基本完成，近期密布获得小批量订单：1）2019/12，中标长江存储ATE设备（5台高温老化测试机）；2）2020/01，中标长江存储3台集成式膜厚光学要害尺度量测仪；3）2020/03，WintestLCD驱动IC检测设备获台湾客户10.5亿日元（约6800万元）订单。此外，2019/09，上海精测成功引进大基金及上海半导体等专业出资组织，公司及实控人许诺上海精测2020/2021/2022年营收应不低于0.624/1.47/2.298亿元，显现对公司开展的决心，一起大基金的进入也将在技能、资源整合及资金等方面助力公司快速生长。现在我国正处于全球半导体工业第三次搬运的前史机遇期，将催生一批龙头企业，跟着大陆晶圆厂产线兴修并进入设备收购高峰期，公司有望敞开“高速增加2.0”阶段。

面板增加驱意向OLED切换，公司延伸产品线做精做大原有主业

现在整个面板职业的出资处于低谷期，估计后续LCD范畴不会有很多新增出资，但随OLED新式显现技能的推行遍及，平板显现职业的出资有望从头回归高增加通道。公司安身Module段检测设备，向前延伸至技能壁垒更高的Cell及Array段检测，并已获得必定打破，进步产品附加值、增强中心竞赛力的一起，也使平板显现事务进入了设备价值量需求更高的前、中段制程。

面板竞赛加重，OLED遍及不及预期，晶圆厂建造进展不及预期。