“刚刚空仓，现在合适下手哪些股票？”“年末了，能够提早布局‘春耕行情’了”。2020年最终一个月，“提早布局‘春耕行情’”成为出资者的高频句子。
何时布局？怎么布局？我国证券报记者整理各大券商最新战略发现，券商遍及对A股后市持乐观态度，以为结构性牛市将连续。券商估计当时大热的顺周期板块行情未完，将持续到下一年一季度，随后科技和消费板块有望成为主线。
跨年行情可期
“上证指数2日盘中改写年内高点，是不是意味着大盘要向上突破了？”出资者小张兴奋地说。
翻阅各大券商发布的最新战略可发现，券商遍及以为，在国内经济稳步向上、全球资金持续抢筹的布景下，A股商场中长时间向好趋势不变，跨年行情可期。
“持续看好当时至下一年一季度的跨年行情，当时支撑咱们跨年行情判别的逻辑依然建立。”国盛证券首席战略剖析师张启尧表明。
张启尧进一步指出，国内方面，至少到下一年一季度，经济将连续复苏，流动性大概率坚持中性偏松而不会系统性收紧。海外方面，疫苗研制发展顺畅以及RCEP签署等利好持续开释，有望提振商场危险偏好并进一步强化全球经济复苏预期。别的，下一年“十四五”规划发布前，方针预期升温叠加成绩空窗期，均将提振商场危险偏好。
国泰君安证券首席战略剖析师陈显顺以为，根本面驱动叠加2020年一季度低基数，2021年一季度盈余周期修正将到达阶段高点。2021年上半年盈余情况将契合商场预期，下半年在全球消费与制作业修正的共振效果之下，盈余修正有望超出商场预期。
相比之下，中信建投证券首席战略剖析师张玉龙的观念较为慎重。其以为，商场上行的驱动力首要来自经济复苏，估计下一年首要行情会出现在一季度，三季度或许存在小反弹。主张出资者下降预期，防备危险，掌握一季度行情。
掌握结构性时机
跨年行情预期之下，商场风格将怎么演绎？券商以为，A股商场“结构牛”将连续。
兴业证券全球首席战略剖析师张忆东以为，我国财物特别是性价比较好的优质中心财物，依然是全球财物再配备中的赢家。2021年A股商场依然有结构性行情，价值与生长坚持风格均衡。
在粤开证券资深投顾曾志海看来，与其重视指数上涨，不如掌握2021年结构性行情带来的出资时机。
关于整个2021年A股结构性行情的“剧情”，中信证券首席战略剖析师秦培景做了如下预判：首要，直到下一年二季度中期，商场都将处于轮动慢涨期。在此期间，国内经济根本面修正，海外根本面预期跟着疫苗接种而强化，微观钱银环境偏松，商场上行动能较强。在此期间，顺周期是最重要的主线，其间可选消费、工业板块具有显着增配价值
其次，下一年二季度中期至三季度，商场全体处于安静期。在此期间，根本面预期上修已比较充沛，海内外钱银方针正常化成为重视要点，全商场注册制变革落地。大金融和必选消费板块在此期间具有优势。
最终，下一年四季度商场将进入共振上行期。在此期间，兴旺经济体根本走出疫情阴霾，国内根本面增速放缓，全球权益商场正向共振。在此期间，长时间生长潜力更大的科技板块，以及估值消化并处于盈余增速拐点的医药板块相对配备价值将提高。
顺周期有潜力
“顺周期板块近期涨势喜人，还能够‘上车’吗？”券商以为，顺周期板块的行情还未完毕，仍有潜力，将至少连续至下一年一季度。这也意味着，顺周期板块将成为布局“春耕行情”的优选之一。
东北证券金融工程剖析师肖承志剖析称，以2021年猜测PB(市净率)分位数视点看，顺周期职业中仅有色金属曩昔3年PB分位数为53%，其他大都均处于最低分位数邻近。从PB回升至曩昔3年中枢视点来看，银行板块上涨空间为22%，非银行金融板块上涨空间为32%，房地产板块上涨空间为96%，钢铁板块上涨空间为48%，有色金属板块上涨空间为2%，煤炭板块上涨空间为29%，根底化工板块上涨空间为14%。
“大都职业2021年依然有上升空间，顺周期行情并未完毕。”肖承志表明。
“顺周期板块是到下一年二季度中期最重要的主线，主张结合量价目标和事情催化，掌握其间周期品和可选消费板块细分范畴的时机。”秦培景表明，“周期品方面，获益于弱美元及全球经济复苏带来的需求回暖，景气确定性高、成绩弹性较大的细分范畴值得重视，例如以铜、铝为代表的根本金属相关标的。此外，以锂为代表的动力金属价格回归需求驱动，职业拐点降临，值得中期重视。可选消费板块方面，除了家电、轿车、白酒、家居外，还能够重视疫苗加快推动利好的出行产业链。”
在张玉龙看来，因为经济复苏和利率上行要素主导商场，短期来看，全球定价的有色金属、石油产业链、全球航运等周期性职业表现将持续占优，在2020年四季度商场已有表现的情况下，主张2021年挑选布局石油、有色金属等资源板块。长时间来看，经济晋级将主导结构性时机，科技和消费板块依然值得长时间布局。
招商证券：回忆近几年“春耕行情”，北上资金往往在行情发动前、A股调整阶段显着净流入。从职业配备视点来看，北上资金在布局“春耕行情”阶段大举买入的职业未来上涨概率较大，而北上资金前期净流出的职业则涨跌纷歧，其间家电、电子、医药等常常成为要点买入的职业。
广发证券：2021年顺周期板块将持续取得“相对成绩增速差”优势，其间可选消费的“相对成绩增速差”优势将逾越中游制作业。估计2021年A股估值大概率转为缩短，首要由盈余上行支撑。具有“相对成绩增速差”优势的顺周期(中游制作、可选消费)有望持续成为商场重视的焦点。
中金公司：在微观增加、流动性、方针预期等根本面变量驱动下，价值风格短期或持续占优。主张出资者看淡指数短期动摇，自下而上优选估值不贵、景气量仍在改进的深度价值股，掌握确定性时机。
东吴证券：顺周期板块景气量将持续提高，行情会重复演绎，但现在阶段主张以持股为主，弹性较高但持续性欠好的股票也能够获利了断，逢低持续布局消费电子、医药、计算机板块。
万联证券：跟着商场对来年经济复苏预期增强，生长和周期风格有望获益于跨年行情。职业配备方面可重视以下主线：轻视值银行、稳妥等大金融和交通运输蓝筹股；有色、化工、轿车等顺周期职业；数字钱银、半导体、新动力及高端配备等“十四五”主题相关主线。