答：出资ETF与出资股票有何不同？ 答：在生意办法上，ETF与股票完全相同，出资人只需有证券账户，就能够在盘中随时生意ETF，生意价格依市价实时变化，适当便利并具有流动性。ETF比直出资股票的长处在于：1、和关闭型基金相同没有印花税。2、买入ETF就适当于买入一个指数出资组合。例如，关于首只证50指数为标的的ETF，其价格走势应会与上证50指数走势一起，所以买入上证50指数ETF，就等于买进50只绩优的股票，对中小出资人来说可到达涣散危险的效果。3、在出资组合通明度方面，上证50指数由上海证券生意所编制，包含市值排名靠前的上市公司中的50家，指数成分能够说适当通明，出资人可直接出资一只ETF来替代出资这一篮子50只股票组合。 ETF 与一般开放式基金有何不同 答：ETF的中文称号为“生意型开放式指数基金”，虽然从称号自身看来跟一般传统开放式一起基金，但实践上在生意成本、基金办理办法与生意办法等方面有较大的差异。 首要ETF的申购是指出资者用指定的一篮子指数成份股什物(开放式基金用的是现金)向基金办理公司交换固定数量的ETF基金比例；而换回则是用固定数量的ETF基金比例向基金办理公司交换一篮子指数成份股(而非现金)。 其次在生意成本方面。传统开放式基金每年需付出约1.0%-1.5%之间的办理费，较ETF的办理费(约0.3%-0.5%)高出许多；别的，传统开放式基金申购时需求付出1%左右的手续费，换回时需付出0.5%左右的手续费，而ETF则仅于生意时付出证券商最多0.2%的佣钱，与开放式基金的生意成本比较相对廉价。 再次在基金办理办法方面。ETF办理的办法归于“被迫式办理”，ETF办理人不会自动选股，指数的成份股便是ETF这只基金的选股，ETF操作的要点不是在打败指数，而是在追寻指数。一只成功的ETF能够尽可能与标的指数走势一模相同，即能“仿制”指数，使出资人安心肠赚取指数的酬劳率。传统股票型基金的办理办法则多归于“自动式办理”，基金司理首要经过活跃选股到达基金酬劳率逾越大盘指数的意图。 别的在生意办法方面。ETF上市后，生意办法就如股票相同，价格会在盘中随时变化，出资人可在盘中下单生意，非常便利；而传统开放式基金则是依据每日收盘后的基金比例净值作为当日的生意价格。 出资 ETF 的危险与酬劳是什么 出资的危险与酬劳是出资人在决议出资之前一切必要要了解的,也是最重要的两个问题。 出资ETF的酬劳首要有两点:1、买进与卖出ETF的价差酬劳；2、持有ETF所取得的现金分红收入。 出资ETF的危险可概括为以下几点:1、商场危险:ETF的基金比例净值随其所持有的股票价格变化的危险；2、被迫式出资危险:ETF并非以自动办法办理,基金办理人不会 出资的危险与酬劳是出资人在决议出资之前一切必要要了解的,也是最重要的两个问题。 出资ETF的酬劳首要有两点:1、买进与卖出ETF的价差酬劳；2、持有ETF所取得的现金分红收入。 出资ETF的危险可概括为以下几点:1、商场危险:ETF的基金比例净值随其所持有的股票价格变化的危险；2、被迫式出资危险:ETF并非以自动办法办理,基金办理人不会企图选择单个股票,或在逆势中采纳防护办法；3、追寻差错危险:因为ETF会向基金持有人收取基金办理费、基金保管费等费用,ETF在日常出资操作中存在着必定生意费用,以及基金财物与追寻标的指数成份股之间存在少量差异,可能会形成ETF的基金比例净值与标的指数间存在少许落差的危险。 ETF 出资组合的通明度怎样 答：ETF出资组合充沛通明。ETF被迫盯梢指数，每日发布出资组合，具有揭露通明的长处，减少了基金办理人潜在的道德危险
问题二：近期上证行情剖析答： 因为IPO脚步声日益接近且遭到发布的进出口数据低于商场预期等要素的影响，今天A股商场呈现小幅低开的走势，其间上证指数以2812.28点开盘，向下跳空低开3。97点。随后有所震动，其间重组股、银行股一度要强，使得上证指数最高摸至2828.74点。但毕竟IPO会影响着资金面，因而，大盘在午市后呈现数波跳水的格式，其间地产股等种类跌幅居前，盘中一度探至2787.45点。只不过因为工商银行等权重股的护盘，上证指数在尾盘略有企稳，但仍然收于2800点下方，以2797.32点收盘，跌落18.93点、跌幅0.67%，成交量为1348.5亿元。 由此可见，跟着5月份统计数据的逐步发布以及IPO开闸声响的接近，商场对后续的观念渐有不合的特征，其间忧虑当时A股商场估值压力以及忧虑IPO资金分流的商场参与者渐有减持的激动。 大盘中线的年内高点，将会在2888点，指日就将霸占。虽然大盘的各项技术指标现已高位高企，而其近期商场短线走势，将会仍是当日盘中完结调整，每日的低开高走，尾盘收高的形状。在日K线上，不扫除小幅回调，大幅拉升的震动上行。可是盘中的个股危险大旗，将会高高竖起。做多还须极为慎重。 无论是上一轮牛市的后期，仍是本论反弹，都是流动性推进的上涨行情。因而，6月份商场流动性能否为继，就成为A股能否持续上涨的首要动力。 信贷缩短估值走高 流动性还能支撑多少行情。据最新数据，5月份信贷投进额约5000亿，较4月份持续下降。无疑，流动性衰竭的痕迹现已闪现。许多人都认为，经济复苏将成为推进股市的首要力气，而比较之下，流动性要素将退居其次。其实这一观念并不完全正确。 出资者应当留意，根本面要素永久不能直接推进股市上涨。而能够直接推进股市上涨的永久都是流动性要素。有人买，股票才有价格，有许多人买，股票才会上涨。因而，出资者不该被根本面的复苏所利诱。 经济根本面复苏标明A股长时刻走高的概率大大增加了，标明A股重回牛市的概率大大增加了。但牛市不等于没有跌落，波浪理论称，牛市会有两波大的调整，而前史走势也标明，牛市傍边中级调整不在少数。所以，出资者切勿对牛市预期太高。特别是在反弹超越半年了之后，商场还能走多高就值得出资者警觉了。 截止上星期，上证综指市盈率水平现已到达26.72倍，深圳成分指数更是到达了31.35倍，均到达了牛市水平的估值中枢（25倍和30倍）。考虑到上证50指数的市盈率水平只是18倍左右，中小盘股的市盈率实践现已超越40倍。因而，A股中的估值失衡现已非常严峻了。A股成交量一直保持在牛市水准，这样快速的耗费流动性，对A股的“内力”是一种严峻耗费。 现在支撑流动性的要素仅剩下了新基金发行一项。而耗费流动性的要素，除了股指接连上涨以外，还有资金从虚拟经济向实体经济的回流，以及信贷增速的下降。特别的，IPO开着和创业板上线更是对流动性的两大冲击，这些要素组合在一起对A股的效果，就比方鲁缟之与强弩之末
问题三：股票期权合约生意的申报价格最小变化单位是怎样的答：股票期权最小变化单位是0.001元，ETF期权最小变化单位是0.0001元。现在国内商场只推出了上证50ETF期权。引荐重视大众号“权在东方”，能够了解期权商场和期权开户流程等。
答：上证指数系列均以“点”为单位。 1. 基日、基期与基期指数 基期亦称为除数 上证180指数是1996年7月1日起正式发布的上证30指数的连续，基点为2002年6月28日上证30指数的收盘指数3299.05点，2002年7月1日正式发布。 上证50指数以2003年12月31日为基日，以该日50只成份股的调整市值为基期，基期指数定为1000点，自2004年1月2日起正式发布。 上证盈利指数以2004年12月31日为基日，以该日一切样本股的调整市值为基期，基期指数定为1000点，自2005年1月4日起正式发布。 上证180金融股指数认为2002年6月28日为基日，以该日一切股票样本的调整市值为基期，基点为1000点。 上证公司管理指数以2007年6月29日为基日，以该日一切股票样本的调整市值为基期，基点为1000点。 上证180公司管理指数以2007年6月29日为基日，以该日一切股票样本的调整市值为基期，基点为1000点。 上证中型企业归纳指数以2007年12月28日为基日，基点为1000点。 上证归纳指数以1990年12月19日为基日，以该日一切股票的市价总值为基期，基期指数定为100点，自1991年7月15日起正式发布。 新上证综指以2005年12月30日为基日，以该日一切样本股票的总市值为基期，基点1000点，自2006年第一个生意日正式发布。 上证A股指数以1990年12月19日为基日，以该日一切A股的市价总值为基期，基期指数定为100点，自1992年2月21日起正式发布。 上证B股指数，以1992年2月21日为基日，以该日一切B股的市价总值为基期，基期指数定为100点，自1992年8月17日起正式发布。 分类指数以1993年4月30日为基日，以该日相应行业类别一切股票的市价总值为基期，基期指数统必定为1358.78点(1993年4月30日上证归纳指数收盘值)，自1993年6月1日起正式发布。 上证基金指数以2000年5月8日为基日，以该日一切证券出资基金市价总值为基期，基日指数为1000点，自2000年6月9日起正式发布。 2. 核算公式 上证指数系列均选用派许加权归纳价格指数公式核算 上证中型企业归纳指数/上证中型企业归纳全收益指数 上证中型企业归纳指数选用派许加权办法，依照样本股的调整股本数为权数进行加权核算。核算公式为： 报告期指数 = 报告期成份股的调整市值 / 基期 ×1000 其间，调整市值 = ∑（市价×调整股本数）。调整股本数核算办法同上证180指数。 上证180指数/上证180全收益指数 上证成份指数以成份股的调整股本数为权数进行加权核算，核算公式为： 报告期指数 = 报告期成份股的调整市值 / 基日成份股的调整市值 × 1000 其间，调整市值 = ∑(市价×调整股本数)，基日成份股的调整市值亦称为除数，调整股本数选用分级靠档的办法对成份股股本进行调整。依据国际惯例和专家委员会定见，上证成份指数的分级靠档办法如下表所示。比方，某股票流转股比例(流转股本/总股本)为7%，低于10%，则选用流转股本为权数；某股票流转比例为35%，落在区间(30，40 )内，对应的加权比例为40%，则将总股本的40%作为权数。 流转比例(%) ≤10 (10，20] (20，30] (30，40] (40，50] (50，60] (60，70] (70，80] >80 加权比例(%) 流转比例 20 30 40 50 60 70 80 100 上证50指数/上证50全收益指数 上证50指数选用派许加权办法，依照样本股的调整股本数为权数进行加权核算。核算公式为： 报告期指数 = 报告期成份股的调整市值 / 基 期 × 1000 其间，调整市值 = ∑(市价×调整股数)。调整股本数选用分级靠档的办法对成份股股本进行调整。上证50指数的分级靠档办法如下表所示： 流转比例(%) ≤10 (10，20] (20，30] (30，40] (40，50] (50，60] (60，70] (70，80] >80 加权比例(%) 流转比例 20 30 40 50 60 70 80 100 上证盈利指数/上证盈利全收益指数 上证盈利指数选用派许加权办法，依照样本股的调整股本数为权数进行加权核算。核算公式为： 报告期指数 = 报告期成份股的调整市值 / 基期 × 基期指数 其间，调整市值 = ∑（市价×调整股数）。 调整股本数选用分级靠档的办法对成份股股本进行调整。上证盈利指数的分级靠档办法如下表所示： 流转比例(%) ≤10 (10，20] (20，30] (30，40] (40，50] (50，60] (60，70] (70，80] >80 加权比例(%) 流转比例 20 30 40 50 60 70 80 100 上证180金融股指数/上证180金融全收益指数 选用派许加权归纳价格指数公式进行核算，公式如下： 报告期指数 = 报告期样本股的调整市值 / 基期 × 1000 其间，调整市值 = ∑(股价×调整股本数×权重上限因子)，调整股本数的核算办法同上证180指数。权重上限因子介于0和1之间，以使样本股权重不超越15%。 上证公司管理指数/上证公司管理全收益指数 同上证180指数。 上证180公司管理指数/上证180公司管理全收益指数 选用派许加权归纳价格指数公式进行核算，公式如下： 报告期指数 = 报告期样本股的调整市值 / 基期 × 1000 其间，调整市值 = ∑(股价×调整股本数)，调整股本数的核算办法同上证180指数。 归纳指数与分类指数 上证归纳指数与分类指数以样本股的发行股本数为权数进行加权核算，核算公式为： 报告期指数 ＝报告期成份股的总市值 / 基 期 × 基期指数 其间，总市值 = ∑(市价×发行股数)。 新上证综指选用派许加权办法，以样本股的发行股本数为权数进行加权核算，核算公式为： 报告期指数 =(报告期成份股的总市值/基期)×基期指数 其间，总市值 = ∑（市价×发行股数）。 基金指数 基金指数以基金发行比例为权数进行加权核算，核算公式为： 报告期指数 =报告期基金的总市值 / 基 期 × 基日指数 其间，总市值 = ∑(市价×发行比例) B股价格单位 成份股中的B股在核算上证B股指数时，价格选用美元核算。 成份股中的B股在核算其他指数时，价格按适用汇率(我国外汇生意中心每周最终一个生意日的人民币兑美元的中心价)折算成人民币。 3. 指数的实时核算 上证指数系列均为“实时逐笔”核算。 具体做法是，在每一生意日集合竞价完毕后，用集合竞价产生的股票开盘价(无成交者取昨收盘价)核算开盘指数，今后每有一笔新的成交，就从头核算一次指数，直至收盘，实时向外发布。其间各成份股的核算价位(X)依据以下准则确认： 若当日没有成交，则 X ＝ 前日收盘价 若当日有成交，则 X ＝ 最新成交价。 信息发表和动态 关于发布上证公司债、上证别离债指数的公告 2008-09-22 关于发布上证180公司管理指数的公告 2008-08-26 上证180金融股指数权重上限因子 2008-07-01 关于调整上证公司管理指数样本股的公告 2008-06-16 关于调整上证180、上证50等指数样本股的公告 2008-06-04 上证中型企业指数样本股调整名单 2008-06-04 关于发布上证中型企业归纳指数的公告 2008-04-16 关于调整上证180金融股指数样本的公告 2008-02-13 关于调整自在流转量施行规矩的公告 2008-01-08 关于调整上证系列指数样本股的公告 2007-12-25 关于发布上证公司管理指数的公告 2007-12-19 关于调整上证180、上证50等指数样本股的公告 2007-12-10 >>更多 指数的批改 1. 批改公式 上证指数系列均选用“除数批改法”批改。 当成份股名单产生变化或成份股的股本结构产生变化或成份股的市值呈现非生意要素的变化时，选用“除数批改法”批改原固定除数，以确保指数的接连性。批改公式为： 批改前的市值 / 原 除 数 = 批改后的市值 / 新除数 其间，批改后的市值 = 批改前的市值 + 新增（减）市值； 由此公式得出新除数（即批改后的除数，又称新基期），并据此核算今后的指数。 2. 需求批改的几种状况 新上市--凡有成份股新上市，上市后第一个生意日计入指数（上证180指数在外）。 除息--凡有成份股除息（分红派息），指数不予批改，听之任之回落。 除权--凡有成份股送股或配股，在成份股的除权基准日前批改指数。批改后市值 = 除权报价×除权后的股本数+批改前市值（不含除权股票）。 汇率变化--每一生意周的最终一个生意日，依据我国外汇生意中心该日人民币兑美元的中心价批改指数。 停牌--当某一成份股在生意时刻内忽然停牌，取其最终成交价核算即时指数，直至收盘。 暂停生意--当某一成份股暂停生意时，不作任何调整，用该股票暂停生意的前一生意日收盘价直接核算指数。若停牌时刻超越两日，则予以撤权，待其复牌后再予复权。 摘牌 --凡有成份股摘牌（中止生意），在其摘牌日前进行指数批改。 股本变化--凡有成份股产生其他股本变化（如内部职工股上市引起的流转股本增加等），在成份股的股本变化日前批改指数。 批改后市值 = 收盘价×调整后的股本数+批改前市值（不含变化股票）。 停市--A股或B股部分停市时，指数照旧核算；A股与B股悉数停市时，指数中止核算