11月9日，深圳市委常委会召开会议。会议着重，要切实增强推进量子科技等前沿科技开展的责任感和使命感，坚持不懈走自主立异路途，以深圳先行示范区的担任作为，全面提高深圳市在量子科技等范畴的科技实力和立异才能，尽力抢占前沿科技和未来开展制高点。
量子信息技能在面向“十四五”甚至更久远的未来，有望成为我国在全球科技工业中“换道超车”、把握工业链话语权的重要中心技能。从工业技能演进来看，榜首次量子工业浪潮诞生了包含激光、半导体和磁共振成像（MRI）等具有划时代的严重科技打破。跟着根底研讨带来技能打破，量子科技工业行将迎来第2次开展浪潮。
当时量子核算间隔商业化仍有间隔，要点重视量子通讯工业，主张重视根底元器材供货商，中心设备制作商，络建造运营商以及下流使用层。重视标的：国盾量子、凯乐科技（600260）、光迅科技（002281）、利市光电（600487）、神州信息（000555）、三力士（002224）、浙江东方（600120）、蓝盾股份（300297）等。
[2020-11-02]光迅科技(002281):全球光器材龙头,"我国芯"加继续写光辉-深度陈述
全球光通讯器材供货商龙头,全阶梯产品战略布局公司专业从事光电子器材及子体系产品研制、出产、出售及技能服务,是全球抢先的光电子器材、子体系解决方案供货商。公司产品按使用范畴可分为传输类事务、接入类事务、数据通讯类事务,4Q18-3Q19年度内公司传输类事务全球排名第三(占比7％)、接入类事务排名第二(占比14％),数据类事务排名第五(占比6％),未来商场竞赛格式全体向好。
"5G+数据中心"双商场光模块需求共振,职业生长性确认,公司中心收益5G络建造进展节节推进,估计2020～2022年全国5G基站建造数量将别离到达80万、110万和120万个,光模块的需求同步拉动,公司作为传统电信商场光模块龙头,凭仗技能优势、规划优势、客户认知度有望进一步提高商场份额;因为数据流量的激增,数据中心建造热心继续高涨,到2020年上半年,全球大型数据中心总数添加到了541个,估计2020～2022年将别离到达588、662和736个,数据中心对高速光模块的需求量日积月累。公司活跃布局数通商场光模块,卡位最佳赛道,2018年公司数通100G光模块的就已大批量出货,公司从2017年就开端着手开发400G数据中心光模块产品,现在公司400G数通光模块产品线完全,将在2020年下半年起量,有望迎来成绩迸发。
注重光芯片的自主研制,铸造公司商场稀缺竞赛力光芯片本钱占光模块本钱的40％-60％,下降光芯片本钱关于下降光模块的本钱至关重要。公司是国内仅有一家完成10GVCSEL/DFB/EML/APD全系列商用的企业,完成了低端芯片产品的全掩盖和自给自足。现在,公司10G全系列芯片已量产,并经过重要客户认证;关于中高端芯片,公司是国内上市公司中仅有可以量产25GDFB以及VCSEL光芯片的公司,25GEML也在小批量量产中。别的,在数通商场,公司活跃对400G以上速率光模块的硅光方案进行研制、试产,并对下流客户进行送样。凭仗本身广泛、深沉、强壮的器材根底和对硅光的研讨国内抢先,公司硅光事务有望翻开未来生长新空间
出资主张5G和数通商场规划建造继续推进,考虑到公司作为国内光模块龙头,技能实力较强,客户优质安稳,根据公司成绩添加的弹性,估计20/21/22年归母净赢利别离为5.3亿元、6.7亿元、7.8亿元,对应PE别离为41X/32X/28X,考虑到可比公司2020年估值均值约62X,坚持"引荐"评级。
危险提示1、5G和数据中心建造不及预期;2、全球新冠疫情带来晦气影响;3、职业竞赛加重。
[2020-11-09]利市光电(600487):赢利下滑逐渐收窄,未来回转可期-季报点评
事情:公司发布三季报,2020前三季度完成经营收入253.64亿元,同比添加3.11％;归母净赢利8.74亿元,同比削减26.4％。
营收端逐渐向上添加,赢利端下滑继续收窄公司2020前三季度收入253.64亿元,同比添加3.11％,咱们以为首要获益于海洋电力与体系集成(含华为海洋并表影响)、智能电与体系集成等事务生长。公司2020Q1/Q2/Q3经营性现金流别离为-10.73,-2.61,3.57亿元,继续改进。公司2020前三季度净赢利8.74亿元,同比削减26.4％。其间毛利率为15.97％,同比下降0.24％。出售费用率为3.79％,环比添加0.75％;管理费用率在2020Q1/Q2/Q3别离为3.88％、2.88％、2.59％,继续下降;公司坚持高研制投入,研制2020Q3费用率为3.39％,同比添加0.39％。
海洋事务继续顺畅整合,有望翻开未来新的生长空间。公司10月30日发布关于财物整合暨相关买卖的公告。公司拟以股权增资方法将所持有的海洋配备70％股权及华为海洋51％股权转让给海洋光。一起,海洋光拟经过付出股权对价方法向利市集团收买其所持有的利市技能100％股权,其间利市技能首要持有华为海洋30％股权。本次买卖触及的主体:1)海洋光首要从事海底光缆、水下特种缆及相关水下设备的研制制作,具有全球抢先的海底光缆研制出产实力;2)华为海洋为全球先进的海洋通讯方案供货商,具有全球跨洋海缆体系的集成才能;3)海洋配备是工业链完好的海洋信息观测供货商,能完成海洋信息的全方位立体观测,为客户供应抢先的海洋及河湖信息观测、才智水务等体系解决方案服务。本次买卖有助于推进公司高质量开展,拟优化整合公司海洋通讯、海洋观测和才智城市事务板块的股权架构,加强工业界各公司之间的协同开展展望未来:光纤光缆有望企稳复苏,海缆+特高压有望拉动公司添加
1、光纤需求企稳,供应新增产能开释挨近结尾,职业有望迎来向上周期需求端,5G规划建造带动光纤光缆增量需求,一起各类新使用有望快速落地,推进络流量长时间快速添加,带动光纤光缆长时间需求继续生长。供应端,产能大幅开释根本完毕,估计未来不会有大规划新增产能投进。光纤光缆特别光纤预制棒扩产周期较长,上一轮扩产的产能开释后,咱们估计未来一段时间首要厂商不再有新的扩产方案,职业供应估计相对安稳。价格端,跟着需求继续添加、供应根本不再开释,价格趋于见底,长时间看,未来跟着供求关系继续改进,光纤光缆有望迎来新一轮添加周期。
2、海洋板块有望继续高添加。国内海优势电这两年迎来"抢装潮",需求旺盛,一起价格上涨。别的与华为海洋强强联合互补短板,协同效应极强。利市海洋事务将构成从产品-体系集成-全体解决方案的全工业链才能,将有望跻身全球海缆商场榜首队伍,翻开长时间生长空间,成为新的添加点。
3、特高压有望继续快速添加。在国家"新基建"的方针推进下,特高压将再次迎来新一轮建造浪潮,公司特高压产品占比有望继续提高,拉动电力事务营收和毛利率继续向上。
盈余猜测及出资主张:获益海优势电和特高压建造,一起收买华为海洋明显提高竞赛力,海洋和电力板块将成为公司重要的成绩新增点,而光通讯有望企稳复苏,数据中心硅光400G模块也取得打破,未来值得等待。考虑光纤光缆降价压力,短期仍难以快速复苏向上,咱们将公司2020-2022年盈余猜测调整为11.53亿、15.33亿和20.97亿元(原值为16.38亿、22.05亿和27.1亿元),对应21年19倍PE,坚持"增持"评级。