日前，国务院办公厅印发《深化收费公路制度改革吊销高速公路省界收费站施行计划》提出力求2019年末前根本吊销全国高速公路省界收费站。计划还提出，加速现有车辆免费设备ETC车载设备，推动轿车预置设备。光大证券以为，在高速公路省界收费站吊销的催化下ETC职业有望加速浸透迎来增速拐点，职业资质准入门槛约束参加竞赛企业数量，具有品牌和资金优势的上市公司将获益，包含金溢科技、万集科技等。

金溢科技(002869):公司将面对新一轮前史开展机会

金溢科技(002869)2018年度上成绩阐明会周二下午在全景举行，公司总经理王明宽在本次活动上表明,2019年公司将面对新一轮前史开展机会，本年政府作业报告提出两年内根本吊销全国高速公路省界收费站，当时最急迫的作业便是要大力推行遍及ETC的设备和运用，一起大力推动ETC车道体系的改造建造。

王明宽指出，现在交通部《深化收费公路制度改革吊销高速公路省界收费站施行计划》已上报国务院，施行计划通往后，吊销省界站的技能计划及施行道路将终究确认。吊销省界站工程的施行将极大促进ETC的开展，估量这两年OBU和RSU设备的需求将很多增加，ETC的掩盖率和买卖率将得到大幅进步。OBU设备和服务的便利性将得到很大的提高，为今后ETC运用场景的拓宽打下坚实的根底。

全景材料显现，深圳市金溢科技股份有限公司成立于2004年，自成立以来，公司一向专心于DSRC、RFID技能在智能交通射频辨认与电子付出职业的运用开发、产品立异与推行。公司是我国抢先的智能交通射频辨认与电子付出产品及服务提供商。

万集科技(300552)畅享ETC职业方针盈利V2X布局拓宽生长空间

方针清晰要力求年末前根本吊销高速公路省界收费站。3月5日，李克强总理在政府作业报告中提出，要深化收费公路制度改革，两年内根本吊销全国高速公路省界收费站。在5月10日举行的国务院方针例行吹风会上，交通运输部副部长戴东昌表明，要在2019年末前完结高速公路进口车辆运用电子不泊车方便收费体系份额到达90%以上，完结不泊车方便收费，并提出了详细时刻组织。深化收费公路制度改革、完结方便不泊车收费方针的支撑将有力支撑ETC工业的高速开展。

ETC商场有望迎来超百亿增量空间，公司有望畅享职业迸发盈利。1）方针驱动下，OBU设备运用率将会大幅上升，现在全国轿车保有量打破2.46亿，现已设备ETC的车辆用户约8073万，到年末ETC装载量若到达90%，则需求设备ETC车载终端的车辆总数超越1.4亿辆。若OBU单价按50元一张核算，新增商场保存估量约为70亿。2）高速公路设备ETC路侧天线的车道数量、设备密度，以及用于标识车辆途径的天线均会大幅提高。假定未来90%的车道为ETC专用车道，10%为混合车道，也便是一切车道都要装ETC读写设备，估量整体新增ETC读写设备数量为6.4万套，依照一套RSU设备均匀3万元核算，新增商场空间保存估量约为20亿元。若考虑未来ETC在泊车场等涉车场所的推行和运用，有望带来更大的商场。万集科技作为ETC三大头部厂商之一，有望畅享职业开展盈利，ETC事务有望高速生长。

前瞻布局V2X、激光雷达，逐渐步入落地期。1）我国车联工业化进程逐渐加速，公司在2018年景立了智能联事业部，并完结了根据LTE-V2X通讯模组和T-BOX的车载通讯终端和路侧设备的开发，并且在重庆、天津、西安等多个测验场所设备和测验。自2019年头，公司开端连续签定正式订单，并已在多个较有影响力的项目如国内第一条根据自动驾驶的智能联高速公路测验路段——齐鲁交通智能联高速公路测验基地及研制中心得到落地。2）激光雷达未来或许成为L3+自动驾驶轿车的标配，公司8线和32线激光雷达已完结小批试产，量产可期。

出资主张：公司畅享ETC职业方针盈利，成绩有望高增加，一起在V2X和激光雷达范畴的前瞻布局进一步翻开未来生长空间。咱们估量公司2019-2021年归母净利润分别为0.80亿、1.04亿、1.32亿元，对应PE分别为33倍、25倍、20倍。参阅同职业可比公司均匀估值，归纳给予公司19年42倍PE，对应目标价31.11元，初次掩盖给予“强推”评级。

动态称重事务下滑；ETC商场竞赛加重；方针落地不及预期。