2021年11月15日，是我国资本商场一个值得纪念的日子。当天，北交所开市。10家新股、71家新三板精选层公司在北交所挂牌买卖，这81家企业也成为北交所第一批挂牌上市公司。个人认为，关于北交所而言，第一批公司挂牌后，打造出本身特征将是重中之重。

假如说科创板从宣告树立到正式开市，让商场见证了什么是“科创板速度”的话，那么，北交所相同让我们看到了什么是“北交所速度”。从本年9月2日宣告树立北交所，到11月15日第一批公司上市，只是只用了70余天的时刻。期间，从组织设置、人员组织、技能预备、准则建造等均预备就绪，也为北交所的顺畅开市打下了坚实的根底。

北交所的树立，是资本商场变革的效果。近些年来，资本商场不断深化变革，比方退市准则变革、试点注册制等，都对商场的开展产生了深入的影响。在此布景下，作为多层次资本商场重要组成部分的新三板发动变革也该提上议事日程，而现实也正是如此。北交所的树立，也是新三板开展倒逼下的效果。新三板商场的开展在历经了最初的火爆之后，近年来受商场规划、结构、需求多元等要素的影响，其问题逐步露出，比方融资额下降、交投不活泼、挂牌公司削减等，现已影响到新三板的开展。假如不进行变革，新三板在多层次资本商场架构中，将有被边缘化的风险。因而，北交所的树立，既是新三板变革的效果，更是资本商场变革的重要效果。

北交所的树立，毫无疑问学习了其他板块如科创板、创业板的变革经历。比方北交所也实施愈加容纳的上市准则，推出了市值+盈余才能等在内的四套上市规范；实施以信息发表为中心的注册制试点。新股发行时，树立多元定价机制，依据不同需求可竞价发行、询价发行，或定价发行。融资准则灵敏多变，可通过普通股、优先股、可转债等融资；融资方法可选择揭露发行，也可选择定向发行；且定向发行框架下，引进授权发行、储架发行、自办发行等。商场监管上，依据北交所上市公司的特征，宽严适度。买卖机制中，实施差异化买卖准则，新股挂牌当天无涨跌幅限制，尔后涨跌幅限制设定为30%。并树立了投资者恰当性管理准则，其门槛与科创板相同为50万元。

重新三板挂牌公司，到北交所上市公司，关于新三板企业而言，无疑是一个“质”的改动。这一点，也体现在北交所开市当天的商场体现上。10家新股的体现自不必说，开盘均大幅上涨，且多家新股触及二次临停；其他未停牌上市公司的成交量均同步扩大，商场交投显着更活泼。一切这一切，无疑都是新三板变革的必定。

在多层次资本商场架构中，有沪深主板、科创板、创业板、新三板，以及区域性股权买卖商场，关于各个层次的商场而言，其定位是十分重要的。比方科创板定坐落高新技能产业与战略性新兴产业；创业板要点支撑“三创（立异、发明、构思）四新（新技能、新产业、新业态、新模式）”企业上市融资；北交所服务于立异型中小企业，服务目标更早、更小、更新，且定坐落“专精特新”型中小企业。

北交地点往后开展过程中，有必要打造本身的特征，而紧抓定位则是要害。一方面，相关于沪深商场，北交所究竟归于新三板商场，企业尽管可以在北交所上市，且北交所相关准则规矩都从科创板或创业板“照搬照抄”，但毋庸置疑，这是两个不同的商场。无论是商场重视度、活泼度、企业估值，仍是其他诸多方面，A股商场显着比新三板商场有更大的招引力，这也是不争的现实。

另一方面，不打造本身特征，不紧抓商场定位，这方面的经验其实也是不行无视的。比方创业板最初树立时，其上市目标主要是立异、创业型企业，不过，某些企业为了享用高估值，即便不符合创业板的定位，也要寻求到创业板挂牌，而背面则是寻求本身利益的最大化。个中最典型的事例非温氏股份莫属。温氏股份归于饲养职业，也是一家十分传统的企业，与立异、创业型企业根本不沾边。但便是这样一家上市，从前一跃成为“创业板一哥”，背面多少也有点挖苦的意味。相似温氏股份这样的企业在创业板并不少，也导致创业板变得有点不三不四。

现实上，北交所紧抓本身“专精特新”定位，打造一个颇具特征的商场，将是大有裨益的。既有利于招引更多“专精特新”型企业上市，让北交所成为“专精特新”型企业的“专业”商场，也有利于北交所与其他板块在错位开展的一起，完成错位竞赛，而一个有特征的商场，其竞赛力明显比一个紊乱无序的商场要强得多。并且，将北交所打造成“专精特新”型企业的“专业”商场，也有利于北交所构成规划优势，反过来又能促进“专精特新”型企业的开展。