国泰君安证券日前发布四季度宏观经济展望陈述，以为2010年最终三个月将成为我国GDP同比增速的一个阶段性低点，与此同时，通胀指数小幅回落，方针环境将趋于宽松。 国泰君安仍然以为，契合经济结构调整方向的股票和职业能够在四季度获得相对收益，医药、零售...

国泰君安证券日前发布四季度宏观经济展望陈述，以为2010年最终三个月将成为我国GDP同比增速的一个阶段性低点，与此同时，通胀指数小幅回落，方针环境将趋于宽松。

国泰君安仍然以为，契合经济结构调整方向的股票和职业能够在四季度获得相对收益，医药、零售和食物饮料等职业可获得较快增加；从区域看，中西部区域的建造加速，主张出资者要点重视各区域十二五规划中或许呈现的新经济增加形式。

四季度出资增加率将上升

国泰君安首席经济学家李迅雷以为，作为拉动经济增加的三驾马车之一——出资将在第四季度提高增加率。尽管本年出资增加率将坚持“前高后低”的走势，但在第四季度，基础设施建造的出资将会坚持比较快的增加。

基础设施建造首要体现在两方面。一方面是水利、铁路、公路建造等，跟着第四季度灾祸性气候曩昔，铁路、水利建造的出资都会有所增加。另一方面，国家关于中西部区域的出资力度也会加大。

房地产出资方面，尽管政府的房地产调控方针逐步见效，可是保证性住宅新建套数已达到580万套，对应资金4500多亿，这对房地产出资也将起到必定支撑效果。

李迅雷猜测，本年我国出资增加率将坚持在25%左右。而遭到第四季度出资增加率上升的影响，下一年的出资增加率仍会坚持在20%左右；全年GDP增加率大概在10%左右，其间出口奉献在5.4%左右，出资对GDP奉献最大，超越5%，消费奉献在4.4%左右。

小盘股结构性牛市继续

本年以来，A股商场小盘股结构性牛市继续了一段时间，国泰君安以为，这种局势在四季度仍难有显着改动。

现在A股商场小盘股有以下三大特色：一是指数(中小板)超越07年大牛市的绝对值；二是对大盘股的溢价超越01年络股泡沫时期；三是估值处于前史高水平，而大盘股估值挨近前史底部。依照前史经验看，都是最显着的顶部特征，但小盘股仍然跑赢了大盘股，而且全球股票商场都呈现了相同的问题。

国泰君安以为，形成这种现象的原因首要是，因为本次金融危机冲击后，对经济增加和结构调整的忧虑，使得一般出资者不敢进入股市，从代表一般出资者出资量的其他存款的数据也能够看到，从上一年8月份以来，资金全体呈下降趋势，由存量资金进行的博弈则成为商场的首要特征。这也就决议了只能以小股票的投机为首要出资形式，什么时候一般出资者对经济和金融危机的惊骇消失了，那么这种趋势也就完毕了。另一方面，因为组织出资者现在仓位遍及较高，他们观念的趋势性改动也会改动商场方向。

低端消费品职业或受追捧

关于职业板块，国泰君安四季度最看好中低端快速消费品职业。

从食物、饮料职业来看，原先中西部区域消费小于东部，但接下来会有中西部区域赶超东部的状况。中西部消费比较低端，故消费晋级存在必定空间。除葡萄酒以外，中西部与东部在低端消费上差异并不大，所以两方的巨大差异或许是受收入要素影响。从未来看，中西部的收入将会赶上东部。

国君职业选股思路是，关于葡萄酒职业，跟着中西部消费增加，坐落中西部的张裕、莫高股份都会是潜在的获益股，乳品职业则是伊利股份最为获益，速冻食物中三全食物最被看好，蛋白质饮猜中承德露露生长潜力大。

从2008年开端，除沿海区域，东部的其他酒企呈现了快速增加，最典型的便是古井贡等白酒。因为东部沿海区域的兴起，安徽也适应局势有了快速开展。所以国泰君安以为，跟着中西部区域收入的增加，当地的酒企也会依托本地商场开端一个黄金期。潜在获益公司有安徽的古井贡酒、四川的泸州老窖、甘肃的皇台酒业。