本周一A股开盘就给了咱们一个下马威，沪深两市联袂杀跌，上证指数低点已跌破渠道箱体底部3170支撑位！而仔细的投资者应该能发现，今日两市杀跌的首要空头力气其实会集在创业板中，创业板指最大跌幅超越4%，创出2020年7月以来的新低！

　　值得注意的是，这个周末商场音讯面并无大等级利空，相反利好偏多。在资金面上，上星期五大盘反弹时组织买盘乃至创出最近3个月以来的新高。那到底是什么原因构成今日沪深两市再次掉头大幅杀跌呢？在旌阳看来，今日两市杀跌与三条音讯密切相关！

　　一，统计局：3月CPI同比上涨1.5%，PPI同比上涨8.3%！

　　今日统计局发布了3月的两组通胀数据，其间CPI上涨1.5%，PPI上涨8.3%！分隔来看，和本年2月比较，2月CPI只要0.9%，3月CPI数据呈现了显着增加；2月PPI涨幅8.8%，所以2月PPI降幅不大。

　　这两组通胀数据严峻分解阐明什么问题呢？CPI方面，咱们知道组成CPI首要是消费品，包含食物、非食物、消费品、服务价格等，其间猪肉占比最重。所以3月CPI较2月呈现大幅增加，而猪肉价格又坚持低迷，那只能说其他产品提价起伏不小。PPI方面，是工业出产价格，包含一些根底的大宗产品，PPI价格回落起伏不大，标明现在制造业本钱依然较高。

　　和近期商场的预期比较，在数据发表之前，大都剖析以为CPI在1.2%左右，PPI能回落到7.7%左右。也便是说，这两个物价数据体现都没有到达预期！尽管物价数据对A股商场没有直接影响，但咱们要注意的是，物价是央行货币政策调控时的重要参阅方针！本年年初高层拟定了CPI3%的操控方针，尽管3月CPI还未到警戒线但增幅超预期，且PPI仍处于高位，这是否会打乱央行降息和降准的脚步就不得而知了！

　　二，贵州茅台稀有遭受大幅下调方针价！

　　中信证券日前发布贵州茅台深度盯梢陈述《窘境求变，顺境不惰》，悄然下调贵州茅台方针价至2246元。而在上一年6月10日，中信证券发布的贵州茅台调研快报《股东会成功举行，“十四五”高质量增加决心坚决》中，中信对茅台的方针价定在3000元。此番方针价下调了754元，下调起伏超越25%。尽管在最新研报中，中信证券仍旧坚持“买入”评级，而且上调2022~2023年收入猜测和净利润猜测，但大幅下调方针价仍是极为稀有。

　　中信证券不少研报在商场中的不合比较大，比方上一年6月茅台股价尚在阶段高点，一起成绩增速大幅下滑，这个时分给出3000元的方针价确实是很离谱的。现在中信证券发布的茅台方针价其实就在上一年6月的价格邻近，但大幅下调方针价仍是给商场构成了冲击，今日盘中茅台跌幅显着超出上证指数，由于茅台的权重巨大，所以茅台杀跌对大盘是重要检测！

　　至于茅台之后的体现，在旌阳看来，以现在茅台的成绩成长性来看，很难保住现在40倍左右的估值水平。未来股价假如不是自动回撤修正偏高的估值，八成便是平行震动等候成绩增加被逼消化估值了。

　　三，蔚来停产，宁王晋级防控，新能源轿车产业链因疫情遭到冲击！

　　昨日，蔚来承认因疫情原因，供给链合作伙伴连续停产，蔚来整车出产现已暂停；与此一起，宁德年代也表明，近期宁德呈现单个疫情，宁德年代应对疫情采纳网格化办理有序展开出产。除了这两家公司外，最近多家新能源车产业链干流零配件公司也遭到疫情影响。

　　在旌阳看来，这条音讯是构成今日两市杀跌的首要利空！国内的这轮疫情以上海为中心迸发，而上海则是我国的轿车重镇！咱们知道，每台轿车是由很多零部件组合而成，当其间某一个环节的供给呈现问题时，整车出产就会停摆，从而就会让其他产能未受影响的轿车零部件和动力电池企业遭到涉及，构成连锁反应！

　　其实从上一年年末开端，国内轿车产业在供给链环节就开端出问题了。而工作开展到现在，状况形似越来越严峻了，由于此前仅仅车企减产贱价车型，以及新能源轿车企业由于本钱问题被逼加价。现在现已开端呈现了全面停产的痕迹！

　　关于A股商场而言，咱们对疫情冲击的知道一向被禁闭在消费、零售、旅行、酒店、机场航运这些后疫情主题里，很少想到疫情对轿车产业链遭到的冲击相同很大。从上一年年末开端，轿车产业链就开端大面积回调，一向到现在都没有止跌，今日更在上述利空冲击下呈现加快跌落。咱们从板块涨跌幅上能够发现，盐湖提锂、轿车芯片、动力电池等一众分支今日领跌。创业板最大权重宁德年代更是放量重挫，这也是构成创业板指今日领跌乃至要创出新低的最大空头力气！

　　除了这几条利空音讯发酵外，今日商场节奏的轮动也对大盘构成了冲击。盘面上看，近期商场的主线热门中，除了猪肉在逆势走高外，房地产、数字经济呈现深幅回调，医药尽管跌幅小于指数，但也仅仅由于上星期四、周五跌幅过大，短期有超卖的嫌疑罢了。

　　而潜在热门方面，周末旌阳要点提到了基建侧和化肥，基建侧的许多分支板块中，除了钢铁和水泥跌幅与大盘趋同外，基建、水利、建材等跌幅小于大盘；化肥逆势翻红，磷化工坚持平盘，还算抗跌。但即便如此，这几个潜在热门也没有在关键时刻扮演救世主的人物，为商场在极度疲软的状况下增加一丝曙光！

　　面临如此行情，接下来咱们散户又该怎么应对呢？

　　其实在最近的文章中，旌阳重复提到过，当大盘依然处于3170-3300小渠道箱体中时，咱们仓位上限操控在半仓即可。一旦有用跌破了3170，那么短期内大盘就有向阶段新低和3000点整数关建议冲击的危险，此刻的仓位上限要降至3成以下！这儿旌阳先说下仓位问题，今晚的“A股战略”再和咱们聊聊详细的板块。