组织：华泰证券

布局硬科技，从工业趋势和方针驱动中寻觅高景气2019咱们以为应紧跟工业开展趋势布局硬科技中心财物，掌握方针导向，寻觅景气量受外部影响小的细分范畴。主张下半年重视智能网联轿车、信息安全/自主可控、云核算和医疗信息化。5G商用将带来车联网使用加快落地；等保2.0带来信息安全需求大幅扩容，自主可控将是贯穿未来若干年的高景气板块；云核算是核算机十年大趋势；获益于方针驱动，医疗信息化仍处于新一轮景气周期的起点。

2018商誉减值连累净利润，2019Q1云核算、医疗IT继续高景气2018年核算机职业营收同比增加10%；受商誉减值影响，归母净利润同比下滑47%，收入和净利润增速均创下近五年新低。2019年Q1职业营收同比增加11%，归母净利润同比增加53%。从子板块收入增速看，云核算、医疗信息化、电子认证、电子政务等子板块连续2018年高景气态势。

智能网联轿车：拥抱才智驾驭年代智能网联是ICT、人工智能、轿车等职业跨界交融革新的产品，是终究完成无人驾驭的必经之路，方针推进轿车职业革新、5G商用在即、华为等ICT巨子入局推进工业交融开展。各车厂方案20-21年量产L3/L3+级自动驾驭车型，作为智能驾驭基础设施，车联网、高精度地图、ETC范畴均存在出资时机。主张重视四维图新、千方科技、中科创达、金溢科技、万集科技。

云核算：IaaS景气量高，SaaS加快转型服务器/IDC厂商经过与云厂商深度绑定，同享工业开展盈利，19Q1成绩完成高增加。若云核算对外开放提高，有望催生云基础设施的增量需求，中长期看好商场扩容带来的需求拉动。主张重视宝信软件、浪潮信息、中科曙光。SaaS范畴电子签名、云视频会议和鼓起，主张重视用友网络、广联达、石基信息、泛微网络。

医疗信息化：拥抱新景气周期医保控费敞开医疗信息化新一轮景气周期，电子病历和DRGs是本轮建造的要点，未来几年医疗信息化有望继续高景气，相关公司成绩增速较高。主张重视卫宁健康、创业慧康、和仁科技、思创医惠、万达信息、国新健康。