各国央行正面临着严峻的窘境。智通了解到，在继续实行了几十年的宽松钱银方针之后，世界各国现在的债款相对于全球GDP而言，处于创纪录的水平。

美国对冲基金CrescatCapital表明，经济基本面和债券价格之间的距离从未如此之大，现在正处于全球经济阑珊中，但股票和信贷商场仍以高得离谱的估值进行买卖。

该对冲基金创始人凯文史密斯(KevinSmith)以及分析师TaviCosta以为，美国商场是在美联储大放水和疯狂的商场投机下买卖的。与此一起，因为各国央行都在履行创纪录的宽松钱银方针，对十分廉价的黄金和白银的需求开端扩展。

分析师还表明，面临当今股票和债券的财物泡沫，继续的宽松钱银方针极有或许促进投资者扔掉这些估值过高的财物类别，转而投向估值过低的贵金属，而且不断加深这种循环。

史密斯与TaviCosta深信，现在是卖出股票、买入黄金(包含金银矿股的股票)的最佳时机。以下是他们列出的主要原因。

1。现在经济现已到了信贷额度干涸的境地，政府和企业的债款相对于全球GDP达到了创纪录的水平。而债款担负将导致未来实体经济增加的疲软。钱银价值降低是削减债款担负的仅有途径，而法定钱银现在正竞相价值降低。

2。全球钱银根底扩张限制利率，为金银发明了超强的环境。如下图所示，在20世纪70年代的这十年间，10年期美债实践收益率曾两次低至-4.9%左右，但却推动了美国前史上黄金、白银、贵金属矿业股的两次最重要的暴升。

分析师深信，根据美联储主席鲍威尔在美国杰克逊霍尔全球央行年会(JacksonHole)上宣布的新信号，现在实践收益率正朝着这个水平跌落。

3。全球经济正处于严峻的阑珊中。美国失业率在短短5个月内从3.5%飙升至10.2%，即便从公共卫生事件期间的14.7%回落，现在仍高达6.7%。

4。美国股市现在的买卖估值的确创下了前史新高，这是一种全面的疯狂。美国政府继续的救助方针现已歪曲了自由商场的职责和价格发现，一起制作了僵尸经济和股市泡沫，这是不行继续的。投机性财物泡沫行将幻灭。

苹果(AAPL.US)是当今整个股市中被疯狂投机的很多标的之一，如图所示，其股价增加速度远远领先于其基本面。一起微软(MSFT.US)、特斯拉(TSLA.US)和奈飞(NFLX.US)等股票也体现出了相似的看似脱节的状况。

跟着股市指数不断创出新高，广度的收窄是不祥之兆，尤其是在科技股树立的纳斯达克