2020年10月15日，我国粮油商场榜首玩家益海嘉里金龙鱼粮油食品股份有限公司(简称“金龙鱼”)在创业板上市，发行价25.7元/股，发行市盈率31.12倍。上市当天，股价上涨117.9%至56元/股，市值到达3036亿元，在创业板排第3位。假如后续其股价上涨至102.5元/股，市值将逾越创业板“一哥”宁德年代，才有望冲击创业板市值榜首。

金龙鱼并非我国本乡企业，而由马来西亚首富郭鹤年宗族全资控股。在政府高度管控的粮油范畴，郭氏宗族采纳与央企中粮协作建厂的方法进入我国商场，继而与当地粮食局合资办厂扩展规划，金龙鱼在我国境内设立了161家控股子公司，在境外具有18家控股子公司，22家首要参股公司和42家分公司，全面掌控粮油从前端的出产到中端压榨碾磨到后端的精粹出售全工业链。

背靠丰益世界，金龙鱼在我国粮油商场纵向打通工业链，完结从质料收购、精粹加工到产品出售的全工业链的布局；横向规划化扩张，事务掩盖我国首要粮食产区和交易便当的港口城市。完美布局的金龙鱼，得以在赢利率偏低的粮油商场取得远高于同行的商场占有率。反观国内粮油厂商，领军者中粮拷贝金龙鱼的开展形式，紧追其商场规划，但分产品商场占有率远低于金龙鱼，商场涣散且规划较小的厂商更难言可与金龙鱼对抗者。

粮油商场同质化竞赛严峻，但金龙鱼是占有各大超市卖场粮油区域中心方位的粮油品牌。金龙鱼进入我国商场近30年来，以纵向一体化、横向规划化的工业整合方法，在同类产品中能做到让顾客由心动到举动的“高性价比”，而奥莉薇兰、胡姬花、金龙鱼、香满园等从高端到低端的全品牌矩阵，掩盖不同购买力的消费集体，在同质化严峻的竞赛中，金龙鱼产品市占率远高于职业第二，构建了难以逾越的品牌壁垒(表1)。

01、掌控终端：嘉里粮油假势入华，品牌敏捷“国民化”

粮食工业链，素有ABCD四大粮商之谓。ADM(ArcherDanielsMidland)、邦基(Bunge)、嘉吉(Cargill)、路易达孚(LouisDreyfus)曾掌控了全球粮食交易量的80%，而随同中粮集团和丰益世界的兴起，它们的粮油交易加工霸主位置已被不坚定。

2019年财富世界500强排行榜上，嘉吉已不在列，而中粮集团收入全面逾越了四大粮商，丰益世界体现更是冷艳，不只收入超过了路易达孚，赢利更远超收入体量在自己之上的中粮和邦基，仅次于ADM(表2)。

尽管如此，四大粮商在我国粮油商场仍是不行忽视的存在。有数据指，四大粮商现已操控我国75%以上的油脂商场质料与加工及食用油供给，我国97家大型油脂企业中，跨国粮商参股控股了64家。而丰益世界旗下的金龙鱼，更是我国粮油商场榜首玩家。

世界粮商进入我国，首要采纳三种方法：一是参加质料进口交易，比方参加进口大豆，我国已从大豆净出口国变成大豆净进口国，2017年我国进口大豆9554万吨，创下前史最高，2018年进口大豆8803万吨；二是树立合资(控股)或独资企业，进入压榨、精粹、出售职业；三是参股已具有必定规划的本乡粮油企业。三种方法的中心，皆在于充分利用质料、资金、工业链、办理优势。金龙鱼布局我国的精妙方法，在其间颇具代表性。

上世纪80年代末，马来西亚郭氏宗族借道与中粮、当地粮食局建立合资公司的方法进入我国商场，布局完善的出售体系和品牌矩阵，将金龙鱼的产品送到顾客触手可及的当地，入华30年金龙鱼品牌价值到达398.54亿元