中信证券发布研究报告称，坚持保利物业(06049)“买入”评级，2022-24年EPS猜测2.15/2.98/4.06元/股，以及2022年28倍PE，对应目标价74港元。公司运营底盘杰出、品牌优异，在管规划也坐落职业榜首，而本次股权鼓励的重大突破，将补齐人力方面短板，激起管理层和中心职工的开展动力。该行看好公司的一线龙头位置，并等待完结长时间高质量开展，股权鼓励完结锁价，完结重大进展，重申公司是该行物管板块的首选引荐。

事情：公司发布《限制性股票鼓励方案的初次颁发公告》，董事会已抉择进行限制性股票的初次颁发，分为两批进行，榜首批颁发日为2022年4月26日，第二批颁发日待定。初次颁发鼓励目标限制性股票总量553万股，占当时股本1%，其间465万股为榜首批颁发，占初次颁发总量的84%。

中信证券首要观念如下：

补齐最大短板，商场化机制推进公司长时间开展。

公司在外拓、规划、品牌、乡镇服务等方面一向处于职业榜首阵营。因为其他竞赛对手逐步登陆资本商场，股权和现金等职工鼓励水平也水涨船高。尽管公司向来凭仗共同的人力资源文明坚持了适当不错的团队安稳性，但未来职业人才竞赛只会益发剧烈，因而，本次补强股权鼓励短板，有望全面提高公司的人才团队竞赛力，增强长时间团队安稳性，并全面提高公司的市拓、产品服务、多种运营以及收并购才能，推进公司长时间高质量开展。

较高的成绩解锁条件有望推进基本面稳健生长。

公司限制性股票鼓励解锁条件包含成绩复合增加率不低于对标企业的75分位值，其间对标企业指的是央国企等与公司事务开展形式附近的企业代表。该行信任，2022年是国企物管企业有所突破的一年，在竞赛格式优化的布景之下，各家企业在收并购、股权鼓励等方面都现已或行将有所突破，成绩也可以完结不低的增加，在这样的布景之下，公司的成绩解锁条件是不低的。

工业格式改变，公司提高商场占有率时机更佳。

曩昔两年，是民营企业经过IPO及再融资，以收并购等方法敏捷扩展规划的两年。公司凭仗杰出的起步和优异的外拓才能，仍然坚持了职业榜首集团的规划。现在，该行以为保利物业和许多民营同行的优势现已易位。公司不仅在人员部队安稳，鼓励待遇方面有优势，更在外拓和并购方面更有掌握。当然，该行以为公司未必会首选并购物业管理公司，而或许沿着工业链调查收买机会。

危险要素：公司缺少并购整合的成功记载，或许过火依靠商场直拓扩张的危险；“大物业”盈余才能相对单薄，或许存在应收款的应战。