节日期间油价大涨点燃节后粗苯上涨行情，各地涨幅遍及达400-500元/吨。油价调整空间暂有限，但石油苯表里盘体现偏强下，估计粗苯下周将持续“牛市”。

粗苯一再逆势上涨

从2020年粗苯-加氢苯-石油苯价格比照图来看，从3月份今后，三者之间的价差逐步缩窄，商场进入一种“非正常”状况。加氢苯价格屡次反超石油苯，而在部分时刻点，甚至在4月下旬出现山东区域粗苯2990元/吨，而华东石油苯价格仅2850元/吨的为难局势。节前粗苯受节日效应，价格遍及偏低，节日期间油价大涨，节后石油苯石化挂牌补涨200元/吨两层利空影响，粗苯再次出现大幅反弹走势，最高涨幅达500元/吨，山东区域商谈康复至2790元/吨，较节前涨幅21.3%。

加氢苯接连七月个亏本质料粗苯仍旧抗跌

据卓创资讯统计数据显现，自 2019年11月开端，加氢苯职业开端进入长周期的亏本运转状况。从图2赢利图来看，除2月中上旬外，职业盈余均处于负值状况。详细来看，新年往后，国内商品商场全体被看空，粗苯受焦企库存压力连累，价格出现急速跌落，而加氢苯及石油苯商场跌势相对缓慢，出现职业时间短盈余。而其他时刻段，加氢苯企业均处于不同程度的亏本状况。据卓创统计数据，自2019年11月至今，均匀亏本亏本114元/吨，各地依据成本计算方法不同或存差异。在下流长时间亏本运转布景下，粗苯仍旧可以体现出显着的“抗跌性”，这种“非正常”走势现已常态化。

供需布景下卖家掌握主动权

前期文章中剖析过粗苯近年供需全体状况，现阶段粗苯商场全体仍处于求过于供的局势，这也成为支撑粗苯行情的重要因素之一。但从2020年一季度供需数据看，1月份粗苯供给有缺口，而2-3月份，粗苯供给量超越当月实践消耗量。缘何商场供给出现“过剩”，粗苯仍旧体现强势呢？据卓创剖析，新年往后，随同商品商场全体下滑，粗苯价格跌至近十年来低位，投机需求变得反常活泼，然后补偿刚需削减的缺口。因而，刚需缺乏而粗苯仍旧坚硬的状况也变得常态化。

中短期来看，粗苯对商场游资仍具有较强的招引性，加之自身“求过于供”的特色，使得职业仍出现“卖方商场”状况。但久远来看，加氢苯职业的长时间亏本将逐步令部分产能持续退出商场，此外，石油苯商场量的不断扩增也将紧缩加氢苯企业的生存空间。粗苯在未来2-3年，随同供需格式逐步产生改变，卖家的“主动权”或将迎来应战。