跟着M2激增，商场愈加忧虑的问题是债款通缩，因为这或许会加重美国收入的两极分化，有钱人们经过廉价资金来完成金融财物增值，而一般人则因为钱银供应量持续扩展导致实践债款水平上升，这反而按捺了消费和偿债，美联储不得不扩展M2供应以支撑经济，这反而导致恶性循环，在这种情况下黄金将成为最保值的作业。

M2钱银供应量激增，黄金会跟从供应量激增而上涨吗？这就需求研讨一下黄金与M2之间的联系，M2是美国钱银供应量的衡量。从历史数据看，M2钱银供应量的年添加率与黄金价格之间存在显着的关联性。

跟着M2激增，商场愈加忧虑的问题是债款通缩，因为这或许会加重美国收入的两极分化，有钱人们经过廉价资金来完成金融财物增值，而一般人则因为钱银供应量持续扩展导致实践债款水平上升，这反而按捺了消费和偿债，美联储不得不扩展M2供应以支撑经济，这反而导致恶性循环，在这种情况下黄金将成为最保值的作业。

黄金比照M2钱银供应量的改变率

黄金和M2的相关性在长周期上比较显着。

从更长的时刻周期看，M2理论的添加率表面上是平整的。

可是假如从2010年开端强制树立相关性，这一有意图时刻结构挑选会让黄金和M2呈现出反向联系。

假如非要找到一个时刻结构，特别是在这个时刻结构之外有彻底随机的成果时，这种相关性往往是虚伪的。因为你能够经过寻觅某一个特定的时刻结构来相似找到黄金与美元、黄金和日元之间的关联性，即便这一联系和群众所认知的显着不同。

央行中的黄金与崇奉

经过一系列数据比对能够发现，和黄金价格关联性最强的是商场关于央行的决心。在格林斯潘的“大平缓”下，金价从850美元跌至250美元。直到互联泡沫幻灭之前，格林斯潘一向被视为“大师”。

在房地产泡沫期间，黄金大跌，但在欧洲央行行长德拉基宣布闻名说话时，金价到达高峰。德拉基表明：“？咱们将竭尽所能抢救欧元，信任我就足够了。”

那德拉基做了什么？德拉吉什么也没做。他的讲演足够了。讲演完毕后，希腊，葡萄牙和意大利债券的债券收益率开端跌落。直到几年后，欧洲央行才诉诸于负利率和量化宽松方针。

当欧洲央行对量化宽松方针持保存情绪，美联储开端议论“正常化”时，黄金再次开端上涨。

大规模量化宽松和通货膨胀

是的，美联储现已开端施行量化宽松方针。但这并没有以任何有意义的方法引发通货膨胀，至少以CPI来衡量没有看到通胀上升的痕迹——6月10日中心CPI有史以来初次接连三个月下降。

不精确的通货膨胀率

商场一向以为这些数据能够衡量通胀，可是事实上他们一点效果也没有。

所谓的医疗通胀是个笑话。任何购买自己的医疗保险的人都会说，他们的费用比所陈述的高5.9%。大学里的每个人都对大学城的膏火和租金上涨也感到不满意。

任何有知识的人都知道当时的股市泡沫才是通货膨胀的有用衡量

美联储和经济学家伪装“通货膨胀”仅同比添加0.1%。事实上他们并不知道怎么去衡量通胀。而美联储的尽力制作了一定会决裂的破坏性泡沫，这或许反而终究会引发他们所期望极力防止的通缩。

实践上通货膨胀也有赢家和输家。赢家是那些首要具有资金的人，即银行和现已很富有的人。事实上在美联储持续巨量的影响下，美国的两极分化加重——有钱人用廉价钱银追涨金融财物，资本商场通胀。可是资本商场通胀揉捏消费与实体出资，贫民有用需求缺乏，消费商场通缩。

世界清算银行(BIS)通缩研讨

世界清算银行进行的历史研讨发现，惯例的通货紧缩底子不是问题。

该研讨称：“通货紧缩实践上能够添加产出。较低的价格能够添加实践收入和财富。它们也能够使出口商品更具竞争力。”

财物泡沫通缩

实践上具有破坏性的是财物泡沫通货紧缩。当财物泡沫决裂时，就会呈现债款通缩。

央行为战胜惯例的顾客价格通缩而进行的严峻误导，助长了非生产性债款和财物泡沫的破坏性堆集，终究导致了溃散。

尽力坚持操控

美联储正在尽力操控全部。就像咱们在2008-2009年间那样，它忧虑会再次呈现信贷危机，天经地义的。全部都在掌控之中吗？明显不是。

关于M2不断添加，商场需求知道的是重要的不是量化宽松，而是美联储再次失掉操控。

投机者扔掉黄金，但价格反而上涨。因为关于钱银的需求决议了黄金的价格。

因为巨量宽松终究将导致债款通缩，实践上使得一般人的整体债款水平上升，导致人们拖欠其消费借款和典当借款。因为违约和典当品价值的下降，银行财物缩水，导致银行呈现很多资不抵债、削减放贷，从而导致开销削减。

这或许会将美联储拖入死循环，美联储或许将被逼持续扩展宽松以支撑借款活动，这或许导致商场上M2进一步添加，可是或许导致违约进一步上升。在这种情况下，黄金将成为保值的产品而遭到商场追捧。