本周沪指跌落0.11%，下周A股将怎么运转？咱们汇总了各大组织的最新出资战略，供出资者参阅。
中信战略：方针发力愈加明晰 外部冲击渐趋明亮
两会方针活跃方针明晰，稳添加进一步加码趋势明晰；俄乌事情加快通胀预期冲顶，估计3月内就会看到起色，A股商场“三底”已顺次承认，外部冲击明亮后将迎来价值和生长共振上行。一方面，从国内经济和方针来看，咱们估计前两月经济数据全体平稳，稳添加效果开端闪现，两会对全年经济添加方针明晰明晰，估计后续方针力度还将继续加大，年内稳添加抵达预期效果。另一方面，从外部冲击来看，俄乌抵触影响了一系列工业品供给远景和价格预期，加快了产品价格上涨，也束缚了海外央行操控通胀的手法，进一步推升通胀预期，不过俄乌事情终究走向的明亮以及全球需求的快速转弱都或许反转当时的产品价格趋势，咱们估计俄乌抵触在3月内就会迎来开端的成果。关于A股自身，近期商场流动性相对安稳，压力显着弱于新年前后，主张据守稳添加主线活跃加仓，环绕“两个低位”继续布局。
中信建投战略：等候抵触平缓 备战一季报
一旦俄乌抵触趋缓，A股下一个值得等待的时刻节点或是行将到来的一季报行情。15年以来一季报发表期前后商场体现均偏强势，一起，职业一季报增速体现与一季报行情中涨跌幅体现存在必定的正相关联系。展望3月中下旬或许到来的一季报行情，咱们以为应注重以质制胜，优选景气较高且有望超预期的细分范畴。要点注重：1)部分景气上调的周期品；2)稳添加板块中一季度率先发力的银行；3)生长板块中一季度仍坚持高景气且盈余才能未显着受损的光伏组件/IGBT及半导体资料/CXO/军工上游/隔阂及动力电池龙头/千兆宽带等；4)上一年成绩显着受损一季度有望上升的铁路/火电等。
国君战略：惊蛰后 仍需春捂
本周上证指数连续底部震动趋势，咱们坚持2月以来的判别，不用对商场的短期调整过度失望，往后看分子端将加快发力，商场暖意渐浓，但分母端负面扰动仍是商场中期束缚，束缚了上升起伏，勿忘春捂。1)分子端将加快发力：两会开释活跃信号，2022年GDP方针增速5.5%，预示稳添加将加快发力。2月PMI已小幅回暖，未来分子端将继续起到支撑效果，使得商场下行有底。详细映射到上市公司盈余预期增速上，亦可调查到近期全A盈余预期坚持平稳，乃至较12月初的猜测增速还有小幅抬升。2)分母端冲击难断：海外流动性预期缩短与俄乌抵触主导近期分母端动摇。海外流动性方面，2月美国非农新增67.8万、失业率降至3.8%，3月美联储加息25BP已是大概率。往后看加息的实质落地将使流动性预期不确认性阶段性下降，一起周三鲍威尔“通胀或于年内回落”亦指向全年先鹰后鸽的节奏，海外流动性负面冲击将逐渐弱化。但当时原油等大宗价格的继续攀升下，通胀远景不确认性仍高，海外流动性仍将是商场中期束缚，负面冲击短期难断。此外当时俄乌抵触远景亦未明亮，海外心情感染下仍将对商场危险偏好带来冲击。归纳来看，进入3月下旬商场将逐渐升温，但分母端冲击难断，束缚了上升起伏。
国海战略：油价破百后商场将怎么演绎？
2011年2月，原油价格上涨由地缘抵触导致的实质性供给缩短主导，破百后国内产品与债券商场体现与油价相关性削弱，拐点均先于油价高点呈现，股票商场在偏达观的商场心情下先涨后跌，在油价冲顶的过程中结构性时机多处于金融与周期板块中，工业景气量较高的地产链与获益于提价要素的上游周期职业体现占优。2011年2月原油价格过百，4月阶段性触顶后敞开了长达3年的高位震动，首要原因在于全球经济批改带来确实定性需求和地缘抵触导致的实质性供给缩短之间的对立。油价冲高之时我国正处于后经济危机时期的低添加、高通胀周期内，紧缩性方针继续加码。从大类财物体现来看，本轮油价破百后，产品价格短期内冲高后见顶，债券商场则跟着国内方针的转化完成了熊市和牛市的切换，其间心的影响要素仍取决于经济根本面的好坏。股票商场在油价冲顶过程中正处春季烦躁行情，油价抵达顶部区间后，商场进入下行通道随后在低位横盘震动。其间，短期内周期和金融占优，地产链条、后地产周期及上游相关职业体现杰出。
广发战略：稳添加进化论是不确认中确认性
两会陈述开释了更明晰的信号，高质量稳添加得到进一步明晰。A股仍需“慎思笃行”，“稳添加进化论”是不确认中确实定性。全球滞胀+收紧的组合遭受俄乌地缘危险，在“慎思笃行”—外部不确认“海外滞胀”与内部新格局“我国高质量稳添加”的环境下，咱们主张环绕“稳添加进化论”运用低PEG战略，继续注重地缘危险加持通胀头绪：1.“供需缺口”通胀逻辑获益的资源/资料(煤炭/铝/钾肥)；2.“老式”稳添加仍会承载“安稳器”效果(地产/建材/煤化工)；3. “新式”稳添加注重两会着墨添加及PEG合意方向(数字经济/光伏)。
国盛战略：若滞胀重来 何故应对？
21年Q3国内滞胀预期继续升温，至9月中旬保供方针开端转向前抵达极点，期间呈现出了典型的滞胀装备特征：周期、金融>科技、消费，轻视值>高估值，中证500>沪深300>创业板。本轮滞胀预期构成机制，与上一年最大的不同，一方面在于地缘抵触扮演了最重要人物，另一方面是由外至内的滞胀传导。咱们以为：其一，不论是何种景象下的滞胀，关于利率都存在束缚，生长股的估值都存在压力；其二，地缘抵触引发的滞胀预期，具有天然的不行猜测性，资源品与周期股动摇危险也相应提高；其三，在外围冲击加重与国内稳添加诉求升温的布景下，当时咱们依然处于经济弱、信誉起的微观组合，历史经验指向轻视值风格占优。
民生战略：势来不行止 真实周期正在开端
本周商场价值风格与周期板块大幅跑赢，通胀主线逐渐浮出水面，咱们的“真实的周期”正在逐渐成为商场“新一致”。咱们在《布局真实的周期》中说到的：真实的周期行情，历来不是稳添加作为柱石，也不是以对俄罗斯制裁带来的供需缺口为底层逻辑，真实的周期其实是：“绿色通胀”与“人口反转”呈现共振，带来了较大的供给冲击型通胀，而处理短周期信誉动摇见长的海外央行缺少平衡通胀与添加的有用办法，这让全球首要国家的信誉钱银系统正在遭到冲击，终究造成了什物财物相对海外信誉钱银的增值。稳添加和俄乌抵触只是在供需两头的催化，而不是问题的实质。
信达战略：方针博弈已到结尾
短期战略：反弹已到后期。反弹完毕时刻最早或许在3月初。3月两会是很重要的标志性事情，在此之前，方针比较友爱，稳添加方针还能够有更多等待，预期和逻辑主导商场。两会后，根本面数据将会更重要。所以3月初，两会前后，将会是第一个反弹或许完毕的时刻点。当然更重要的改变，或许要调查3月中下旬-4月的季报和职业高频数据，最达观的情况下，季报不出问题，则反弹能继续到3月下旬，可是不管是3月初仍是3月下旬，都依然是反弹。
华西战略：A股迎两会时刻 稳添加方针是首要头绪
政府工作陈述提出GDP添加方针5.5%左右，也标明需求将稳添加放在愈加杰出的方位，后续房地产、新老基建、消费等范畴支撑方针将密布出台，有助构筑A股底部区间。因为外部地缘联系较为严重，且面对美联储加息预期，咱们估计A股商场短期内仍以“重复磨底”为主，中长期咱们对A股商场不失望。短期内“稳添加”主线仍是装备的主思路。详细到职业上，注重三条出资主线：一是方针“稳添加”装备种类，如“银行、地产、建材修建”等；二是获益提价(提价)预期的，“食物饮料、饲养、农产品”等；三是获益于方针(扶持)推进的主题相关，“新能源(车)、数字经济、东数西算、三农”等。
西部战略：两会带来哪些出资时机
风格纠偏行情正在发动。尽管遭到短期地缘抵触引发的避险心情和通胀预期上升引起的商场流动性预期批改的扰动，短期商场有所调整，可是需求注重的是，盈余改变依然是决议未来几个月商场运转的中心变量。在这样的环境之下，前期调整起伏较大，成绩实现度依然较高的景气赛道龙头，将迎来一轮批改性行情，咱们将其称为风格纠偏行情。从结构上看，当时要点注重成绩能够确认实现的新能源、半导体、医药、军工等景气赛道龙头有望迎来阶段性批改。别的一方面，活跃装备盈余与通胀高度相关的有必要消费板块，包含农业、食物、纺服、轻工、社服、零售、餐饮、航运等职业，将成为贯穿全年主线。此外，在本年快速轮动的商场环境下，危险偏好较高的出资者能够遵从信誉周期，活跃参与修建、建材、地产、轿车、家电、传媒等在信誉周期上行阶段盈余拐点呈现概率较高职业的轮动买卖时机。主题注重数字经济、三胎概念、粮食安全、全面注册制变革等。