近来，哔哩哔哩-SW发布公告称，公司已就主张转化向联交所提出请求，并于2022年4月29日，公司就主张转化请求收到联交所的承认。收效日期预期为2022年10月3日。收效日期后，公司将于香港联交所及美国纳斯达克两层首要上市。
据悉，该公司已自2018年3月起于美国纳斯达克首要上市，且自2021年3月起就于我国香港联交所第二上市。
这也就是说，哔哩哔哩将在港股商场从第二上市转化成两层首要上市。
自2021年下半年以来，中概股在国内外监管变局下走势萎靡，令不少投资者损失惨重。而B站身为中概股领域内的重要一员，该公司此番的决议天然也引起了我们的高度重视。
现在而言，中概股想要回归港股商场有四种途径：私有化退市后再赴港请求上市、在香港首要上市、第二上市以及介绍上市。
从当下的状况来看，第二上市的方法最受欢迎，阿里巴巴、网易、京东、百度等大部分中概股返港时都挑选的是第二上市，所以这些公司在港股商场的简称后边均带有后缀S。
而两层首要上市的代表则是百济神州，还有和黄医药、小鹏轿车、抱负轿车、知乎。
介绍上市的则有造车新势力蔚来。
这儿要点看看B站此次挑选转化的第二上市和两层首要上市的差异。
第二上市是指公司在两地上市相同类型的股票，经过世界保管行和证券经纪商，完结股份跨商场流转，这种方法首要以存托凭据的方法存在。
若企业仅在香港寻求第二上市的，一般联交所会采纳相对宽松的审阅规范，并且有多项豁免和优待方针，故上市本钱较低，这些是这种方法的优势地点。
不过，相应的，这种方法也有两项比较显着的下风。其一，在港上市的定价和原商场根本共同，认购时假如原商场价格剧烈动摇，跌出定价区间，则打新破发危险较高b站股票；其二，未来被归入港股通难度较大。这是因为内地曾与港交所到达一项协议，协议的内容包含将第二上市和具有加权投票权的公司扫除在沪、深港通的名单外。
两层首要上市则是指两个资本商场均为榜首上市地。关于中概股来说，现已在美国商场上市状况下，在香港商场按当地商场规矩发行上市，其须恪守的规矩与在香港初次揭露发行股份的公司要求彻底共同，两商场股票无法跨商场流转，股价体现相对独立，或许发生价差。
这种方法的长处在于和本地上市没有太大差异，彻底满意两地监管要求，因而也更简单被世界投资者承受，提高全球商场的影响力，且易于被归入港股通，乃至可为回A三次上市奠定根底，就如百济神州一起在美股、港股、A股三地上市那样。
相反的，其下风在于需满意两地监管要求，上市流程更杂乱，也就需求耗费更多时刻和本钱。
B站为何自动求变b站股票？
众所周知，B站于2009年创建，2011年才开端公司化运营。最开端的时分，B站甄选出社区内游戏爱好者喜爱的内容、主题、文明特征，将其改编成移动游戏。2016年起，B站逐渐从ACG内容社区，经过内容品类的扩展，成为一个全内容品类的归纳视频社区。
从事务结构来看，在2018年之前，蓝色柱所代表的移动游戏事务收入占了B站收入的大部分。随后增值服务带来的事务收入快速增加，到了2021年，增值服务、移动游戏、广告等事务都贡献了较多收入。
上讲述过中概股返港现在比较盛行第二上市这种方法，那么B站为何又要从第二上市换成两层首要上市b站股票？
比照这两种上市方法的好坏点，可以发现，B站变成两层首要上市有如下优点：
其一，因外国公司问责法等要素，在美上市的中概股面临着退市压力，海外组织不断兜售中概股，镇压了股价，一起也影响了B站在二级商场的融资。
数据显现，B站港股的股价自上市以来现已累跌近8成。
与此一起，其美股股价在最近一年多相同呈现暴降之势。
而转化成两层首要上市后，有助于B站被归入港股通，扩展股东根底，引进南下资金，更好保护公司的股价和市值体现。
其二，转化成两层首要上市后，因为两地股份不能自在兑换，可减低港股遭到美股的影响，相同有助于保护公司的股价和市值体现。
事实上，B站也在公告中表明，考虑到本公司股份于香港联交所的成交量自于香港第二上市以来已有明显增加、香港与本公司于我国之首要事务运营之间的联络，以及本公司的长时间事务开展及远景，本公司于2022年3月16日宣告，董事会已同意进行主张转化之动议，并授权本公司的高档管理层进行相关准备工作并采纳必要的程序以完结主张转化，即自愿将其香港第二上市位置转化为于联交所首要上市，包含于收效日期将股票符号“S”从其股票简称中删去。
一季度营收估计续增，却遭大行下调目标价
值得一提的是，在股价阅历了暴降后，B站宣布的一季度成绩相关信息显现，其经营收入尽管增势仍旧微弱，但较此前估计的有所下调，这也导致了大行进一步下调了公司的目标价。
根据新冠疫情的影响，B站现在估计2022年榜首季度的净经营额将介于人民币50亿元至人民币51亿元。与此比较，之前估计的净经营额介于人民币53亿元至人民币55亿元，是根据其时信息做出的指引。
不过，在不断丰富的内容和共同的社区体会的推进下，2022年榜首季度的月均活泼用户约为2.94亿，同比增加31.5%。日均活泼用户约为7940万，同比增加32%。榜首季度单个用户日均使用时刻到达95分钟，到达公司运营以来的最高记载。
而在该公司公告下调榜首季度净经营额预期后，高盛、富瑞、瑞信均下调了B站的目标价。
例如，高盛宣布陈述，下调B站2022年至2024年收入猜测9%、10%及10%，料网游事务拖低营运毛利率，调低对B站2022年至2024年净利润率至-26.3%、-11.2%及-1.9%。
该行重申对B站「中性」评级，按现金流折现率作估值，对其目标价由268元下调至231元。
高盛指出，B站首季事务受包含上海在内的多个城市和区域先后施行静态管理所影响，令广告及电商事务受压，并料其本年第二季能见度依然较低。
事实上，从近几年的成绩来看，B站的营收一向在大幅增加，但其归母净利润一向处于亏本状况，且亏本额在快速扩展。
其间，2021年，该公司的营收同比增加61.54%至193.84亿元；期内归母净亏本却扩展125.43%至67.89亿元；扣除股权鼓励费用、无形资产摊销及其他损益、公允值变化等非经常性金钱后，B站的经调整归母净亏本扩展114.02%，至54.78亿元。
之所以会呈现营收继续微弱增加，但亏本反而进一步扩展的现象，其实和B站尚处于投入期，为保护事务快速扩张，其内容和分本钱钱、营销开销、研制投入等各项费用也在大幅增加有关。
结语
从现在的状况来看，B站的亏本何时可以收窄、何时可以扭亏为盈暂时不得而知，盼望成绩改进提振股价现在也不太实际，而其股价在美股、港股商场的大幅暴降并不利于公司后续在资本商场进行融资，有或许会拖慢公司的开展脚步。
而另一边，抱负轿车走两层上市形式现已被归入港股通。因而B站此刻挑选将第二上市方法转化成美股、港股两层首要上市方法或许是一个不错的挑选。