本年以来，苹果期货全体呈振动偏强走势。低库存、低优果率，叠加春节前备货以及节后补库影响，利多心情得到强化，期价向上动摇空间逐渐提高。近期，跟着新果成长季的开端，商场重视度显着提高，期价动摇率也将跟从提高。

现货价格逐渐走高

现在，现货价格呈现相对走高态势。分区域来看，西部区域苹果涨幅略高于东部区域。数据显现，4月初山东栖霞商场纸袋80以上一二级条红的商场成交平均价为3.65元/斤，比较年头的3.05元/斤上涨0.6元/斤，涨幅为19.67%，4月初陕西洛川纸袋70以上半产品的商场成交平均价为3.75元/斤，较年头的3元/斤上涨0.75元/斤，涨幅为25%。

冷库库存连续五年同期偏低水平。本年度入库总量为五年同期偏低水平，商场全体库存体现尽管一般，可是并没有改动库存的相对方位。数据显现，3月31日苹果冷库库存量预估为546万吨，大幅低于2019/2020年度以及2020/2021年度，高于2016/2017年度、2017/2018年度以及2018/2019年度。3月底冷库库存水平将反映二季度商场供给状况，当时库存水平并非处于反常杰出区域，且依然是五年同期偏低水平，依然反映出商场供给压力不大。

新一轮成长周期敞开

苹果一般4月开端连续进入花期，5月逐渐进入幼果期，6月逐渐进入套袋期。花期以及幼果期对气候的敏感度较强，尤其是低温冻害的影响最为显着，有些或许会对新果发生不可逆的影响，进而对新果产值预期发生较大影响。当时商场状况来看，产区气温处于季节性上升态势，全体气温水平处于正常范围内，尚没有呈现“倒春寒”所对应的前置条件，不过以往倒春寒发生时间点首要在4月，因而依然需求继续重视。此外，本年商场添加了两个新改变，一是产区砍树状况，有组织预估降幅较高，苹果收益比年下滑的布景下，栽培志愿下降契合正常逻辑，可是下滑程度怎么仍需进一步验证；二是化肥本钱以及人力本钱上升，可变本钱的添加也添加了产值的不确定性。全体来看，新果产值实现的可变要素添加，那么也就意味着新果产值预期实现途径或许不平坦。

一季度消费体现较弱

数据显现，1—3月全国冷库库存消耗量为288万吨，为近五年同期偏低水平，首要是3月拖累了全体节奏。分区域来看，山东以及陕西的走货都比较弱，山东体现略好于陕西区域，一季度山东区域的库存消耗量为96万吨，高于2020年以及2021年同期；陕西区域库存消耗量为98万吨，低于2020年以及2021年同期，为五年同期最低水平。此外，苹果出口量处于低位徜徉。海关总署数据显现，1—2月我国苹果的累计出口量为12万吨，为五年同期最低值，全球苹果首要出口国增产以及疫情扰动连续依然限制苹果出口消费。

展望后市，二季度是苹果商场焦点积累的时间段，既有旧果改变的影响，也有新果预期的影响，该时间段也是价格动摇剧烈的时期。需求端体现相对安稳，当时库存量并没有超越商场相对容量，不过部分疫情或许会搅扰消费节奏。全体来看，供给端博弈点较为杰出，低库存、低优果率、气候、本钱等要素接力扰动下，苹果期价预期易涨难跌，一旦产区呈现显着的气候扰动，很有或许会带动期价改写高点。(作者单位：方正中期期货)