跟着国家对能源价格的监管和下流不锈钢出产的放缓，镍价承压跌落。周三，沪镍期货主力2112合约收盘报于143050元/吨，跌落1.03%。

9、10月份国内钢厂受限电影响产值大幅下滑。据Mysteel数据显现，10月份国内不锈钢粗钢产值为225万吨，环比削减6.29%，同比削减19.34%，其间，300系123.55万吨，环比减2.27%，同比减8.54%。11月尽管国内限电仍存在，但福建、广西、广东等主产区均有缓解，排产均环比10月添加，据Mysteel数据显现，11月份国内不锈钢厂粗钢估计排产258.12万吨，环比增14.39%，其间300系138.81万吨，环比增12.35%。

新湖研究院李瑶瑶剖析称，9、10月国内不锈钢产值大幅下降，但不锈钢库存却并没有出现大幅去库的状况，由于限电也影响到了国内不锈钢需求，11月尽管限电有所缓解，但不锈钢需求仍然偏弱，现货商场成交清淡，估计后续不锈钢将有所累库，价格也将偏弱运转。

期货日报记者了解到，跟着不锈钢价格的跌落，现在不锈钢厂赢利大幅下降，赢利率降至3%以下。并且，不锈钢价格仍处在承压下行预期中，未来赢利空间或再度收窄。本周高镍铁价格跌落40元/镍吨至1485元/镍吨，后续价格或仍将有所下滑。因印尼镍铁产线投产进展不及预期，10月印尼中高镍铁产值7.16万镍吨，环比仅添加0.53%，印尼镍铁回流不及预期，国内镍铁产值虽有所康复但程度有限，国内镍铁全体处于供给偏紧的状况。

现在菲律宾苏高里矿区已进入旱季，镍矿发货量下降。李瑶瑶表明，尽管此前在国内需求削减的状况下镍矿价格多有回落，近期镍矿海运费持续下降，三描礼士—连云港镍矿海运费已由月初19美元/湿吨下降至14美元/湿吨，运输成本下降的状况下，镍矿价格仍有下降压力。不过，镍矿供给偏紧，下调空间也有限。

库存方面，因进口盈余窗口翻开，近几个月纯镍进口大幅添加，国内纯镍有所累库，上期所镍库存持续累库102吨至8036吨，但LME镍库存连续去库，全体纯镍库存仍然处于低位。

李瑶瑶表明，不锈钢价格回落或对镍价有所连累，但不锈钢排产环比添加使得镍需求上升，并且镍供给端偏紧库存处于低位，镍根本面临镍价支撑较强，后续镍价仍有走高或许，主张逢低树立多单。