7月7日，美联储发布了最新的货币方针委员会(FOMC)会议纪要。

何时开端减缩购债？最新会议纪要着重要有耐性

纪要显现，多位与会成员谈到了减缩购债规划，但好像很少有人急于推进这一进程，而是持续在收紧货币方针方面坚持耐性。

有FOMC成员标明，美国经济复苏的速度快于预期，而且伴随着通胀的大幅上升，这都为美联储铺开方针供给了理由。但是，成员遍及的心态是不应该匆促行事，商场有必要为任何改变做好充分预备。

纪要显现，委员会“实质性进一步发展”的规范遍及被以为没有到达。多位与会者说到，鉴于收到的数据，他们估计开端下降财物购买速度的条件将比之前会议上预期的要早一些得到满意。官员们估计，减缩购债门槛方面的相关进程将持续获得发展。

关于经济远景，与会者遍及以为，美国经济复苏没有完结，经济远景的危险仍然存在。几位与会者着重，环绕经济远景的不确认性添加，现在就对劳动力商场和通胀的途径作出清晰定论还为时过早。委员会将在未来几个月获得信息，以便更好地评价劳动力商场和通胀的走势。委员们判别，经济远景持续改进，新冠疫情对经济的最负面影响很或许现已呈现。

关于通货膨胀，与会者估计通胀将朝着委员会2%的长时刻方针下降，绝大多数与会者判别，他们的通胀猜测危险倾向上行，因供给中止和劳动力缺少或许会持续更长时刻，并或许发生更大或更耐久的影响。

一些与会者标明忧虑，假如通胀率持续上升，长时刻通胀预期或许上升到不恰当的水平。其他几位与会者正告称，通胀下行危险仍然存在，由于暂时的价格压力或许会比现在预期的更快免除。

关于购买债券的发展，美联储成员估计，减缩购债数量的相关进程将持续获得发展。与会者遍及以为，作为一项审慎的规划，重要的是要做好预备，在恰当的状况下下降财物购买的速度，以应对意外的经济发展。

会议纪要着重，他们打算在宣告下降购债速度之前提早发出通知。几位官员期望在削减美国国债购买之前削减住宅典当借款支撑证券(MBS)的购买。

与会者指出，调整美联储的办理利率将有助于坚持联邦基金利率在方针范围内。与会者共同以为，这一技术性调整与联邦基金利率的恰当途径或货币方针态度无关。但是，其他几位与会者评论称，相应地下降购买美国国债和住宅典当借款支撑证券(MBS)的速度是可取的，由于这种办法将与委员会从前的交流方法坚持共同。

鹰派缺乏？商场：不像商场幻想的那么强硬

经济本钱首席美国经济学家保罗·阿什沃思以为：“美联储最新的FOMC会议纪要并不像商场幻想的那么强硬。特别是，好像对在短期内开端削减每月财物购买的支撑有限。”

6月议息会议会后的新闻发布会上，美联储主席鲍威尔标明，委员会成员已就下降每月购买债券的脚步进行了初次评论。依照现在的状况，美联储仍在购买至少800亿美元的美国国债和400亿美元的典当借款支撑证券。

在会议完毕后的几周内，多位官员标明，他们以为现在是时分拟定一个程序来确认怎么减缩并终究撤销这些购买国债。

此前，商场估计本次会议纪要的发布将供给有关委员会成员对何时开端减缩的主意的进一步头绪。

但是，会议纪要对有关财物购买速度的信息几乎没有添加。一些成员的确评论了在美国国债之前削减典当借款购买的或许性，但没有做出任何决议。

除了操控利率和没有宣告任何严重的减缩行动之外，美联储成员还上调了他们对经济增加和通胀的猜测。

不过，商场遍及的观点是，现在存在的通胀压力将在未来几个月内缓解。这些通胀的猜测协助美联储官员将加息的第一个预期提早到了2023年，虽然现在商场标明2022年至少会加息一次。