全国银行间同业拆借中心9月21日发布数据显现，新一期1年期借款商场报价利率(LPR)报3.85%，5年期以上LPR报4.65%，均与上一期坚持不变，接连5个月相等。专家以为，9月LPR坚持不变契合预期，主要是受银行资金本钱走高级要素影响。四季度限制LPR下行的要素或有所改进，1年期LPR报价存在小幅下行的或许性。

LPR相等契合预期

专家表明，当时利率水平全体适度，9月LPR报价与上期相等契合预期。民生银行首席研究员温彬表明，近期，跟着经济逐步企稳上升，商场利率阅历了较显着的上升进程。为保护商场预期安稳，继续对实体经济复苏进程构成支撑，一起防备资金空转套利或过量流动性进入房地产商场等范畴，本期LPR坚持不变契合预期。

东方金诚首席微观分析师王青表明，5月以来，LPR报价已接连5个月坚持不动，根本原因在于这段时刻微观经济进入较快修复进程，货币政策愈加注重在稳增加与防危险之间掌握平衡。在此进程中，银行均匀边沿资金本钱相对走高，对银行LPR报价构成必定压力。

光大银行金融商场部分析师周茂华表明，现在利率水平全体适度。8月国内社会零售、固定出资等目标显现，内需复苏脚步显着加速；8月金融数据反映货币政策继续对实体经济构成有力支撑，实体经济信贷需求继续改进，企业对经济远景决心达观，短期并无调降利率的迫切性。

限制LPR下行要素或改进

中国银行研究院研究员王有鑫以为，从现在经济康复状况、商场融资本钱和货币政策操作等视点看，四季度LPR大概率将坚持不变。一是现在经济企稳，货币政策东西运用比较适合，没有下调LPR的急切动力；二是今年以来商场融资本钱已显着下降；三是现在金融机构财物负债端利率下行起伏存在不对称性，财物端利率下降起伏超越负债端，利差显着收窄，银行要坚持商业可继续性。

不过，限制LPR下行要素或许也在改进。王青以为，9月7天期银行间质押式回购利率(DR007)均值估计坚持在央行7天期逆回购利率水平邻近，短期流动性收紧进程进入结尾。一起，中长时间限银行间同业拆放利率(Shibor)接连三个交易日小幅走低，各期限同业存单发行利率全体下行，或意味着9月中长时间商场利率挨近顶部。在短期及中长时间商场利率调整到位、结构性存款“量价齐跌”等要素带动下，银行资金本钱或许边沿下行。即便未来中期假贷便当(MLF)操作利率坚持不动，银行也或许小幅下调LPR报价加点，促进1年期LPR报价小幅下行。

此外，央行此前表明，LPR变革后，2019年9月和2020年1月央行两次降准各0.5个百分点，对报价行资金本钱等加点要素有显着影响，降准当月均有部分报价行依据本身状况下调了报价。

温彬表明，四季度银行压降结构性存款的压力依然较大，实体经济康复还需较大力度的信贷支撑。在MLF调理的基础上，于恰当时点结构性降准的或许性仍存。