5月当地债发行量超1.3万亿元，创前史新高。其间，专项债发行规划超万亿元，占比约多半。专家以为，5月当地债发行量激增，尤其是专项债占主体，投向范畴多为支撑新老基建、老旧小区改造等，相关资金将再获充分。

单周单月规划齐创新高

5月最终一周，当地债发行量激增，使单周、当月规划均创前史新高。数据显现，到5月28日，各地已披露在5月发行的当地债算计13024.58亿元，创下单月发行前史新高。其间，专项债10309.65亿元，占比79%。

5月25日-29日当地债更是会集发行，各当地案发行当地政府债券7701.08亿元，继本年1月13日-17日4839.38亿元后，再次创下单周当地债发行史上新高。其间，专项债券发行6341.96亿元，占比高达82%。5月前三周，当地债发行规划分别为265.9亿元、1623.6亿元和2201.8亿元。

剖析人士以为，5月成为当地债发行顶峰在预期之中。5月6日举行的国务院常务会议要求，再提早下达1万亿元专项债新增限额，力求5月底发行结束。此前，财政部已分两次下达1.29万亿元专项债额度。财政部数据显现，到4月末，新增专项债已发行11521.53亿元，此前额度几近告罄。

分区域来看，5月当地债方案发行规划最大的区域依次为广东省、山东省、江苏省，这三个区域同样是本年以来当地债方案发行规划最大的区域。

新老基建资金获充分

现在，提早下达的额度又行将用完。依据政府工作报告，全年3.75万亿元的新增专项债规划仍有1.46万亿元待下达。

展望未来，广发证券固定收益剖析师刘郁表明，站在专项债融资同比增速的视点，5月或许是全年同比增速高点。6月当地债新增限额或许才逐渐下放到各地，7、8两月估计为当地债下一个发行顶峰，当地债供应压力或许依然较大，可是估计不会超越5月，发行规划或许在7000亿元左右。

政府工作报告明确指出，专项债要点用于支撑促消费、惠民生、调结构、增潜力的“两新一重”建造。

从发行用处来看，我国证券报记者初步统计发现，5月新增专项债券绝大部分投向基础设施相关范畴，也有部分投向老旧小区改造。其间，广东于5月12日在全国首发新基建专项债券，选取了要点实验室、智能交通设施、智能停车场等33个“新基建”项目，4只“新基建专项债券”算计86.6亿元。

“考虑到5月发行会集在最终一周，估计对应6月基建投资将持续好转。”刘郁表明。

海通证券高档微观剖析师于博以为，2020年基建融资总额有望完成11%的增速，且不管从工业晋级仍是从融资结构来看，以信息服务业为代表的“新基建”都大有可为。且本年PPP项目履行阶段投资额有望提高，而基建类PPP项目民间资本金规划有望超越1万亿元，合作专项债将更有力提振基建。