美联储何时缩债成为投资者近期最关心的问题之一，在商场静待美联储9月议息会议之时，组织预期美联储或不急于采纳举动，11月或12月将是较好的举动窗口期。

美国流动性仍然没有落潮痕迹。纽约联储周三发布的数据显现，美联储当日在固定利率逆回购中接收了1.081万亿美元现金，这已是美联储逆回购东西运用量接连第25个买卖日(自8月11日开端)打破万亿美元大关。8月31日，美联储接收的逆回购规划到达创纪录的1.189万亿美元。

隔夜逆回购具有回笼流动性的功用，货币商场基金和银行等合格买卖对手方将现金存入美联储，以交换美国国债等高质量抵押品。本年3月，美联储开端启用逆回购东西。在本年5月中旬之前，隔夜逆回购操作的运用量大致保持在2000亿美元以下水平。但自从美联储在6月抉择宣告上调逆回购利率5个基点后，美联储的逆回购规划不断改写高位纪录。

法国兴业银行美国利率战略主管苏巴德拉·拉贾帕估计，受短期债券供给削减、储藏上升带来的现金过剩等要素影响，估计美联储逆回购东西运用规划将会持续走高，何时到达峰值仍不确认，未来将取决于美国何时处理债款危机。

美国债款上限商洽堕入僵局是资金流向美联储逆回购东西的原因之一。本年8月1日，美国债款上限康复收效，美国政府新增发债遭到束缚。相较之下，美联储逆回购东西对持有很多现金的组织来说较为安全并能取得收益。

美联储何时缩债的答案或将在下周的美联储利率方针会议上揭晓。从组织预期来看，大都组织以为美联储更倾向于在9月议息会议上给出缩债信号，11月或12月将采纳实际举动。

从经济体现看，8月非农工作数据体现欠安或也部分了镇压了美联储内部的鹰派声响。此前发布的数据显现，美国8月季调后非农工作人数仅添加23.5万人，大幅不及预期的75万人，创2021年1月以来最小增幅。另据美联储发布的全国经济形势调查报告，变异病毒德尔塔毒株导致美国经济活动有所放缓，供给中止和劳动力缺少持续限制美国经济增加。

“美联储或许会在11月或12月开端减缩财物购买规划，但由于美国劳动力商场复苏持续低于趋势水平，方针利率将在较长一段时期内维持在挨近零的水平。”景顺亚太区(日本在外)全球商场战略师赵耀庭告知上海证券报记者，通胀高企现象或会在未来几个季度有所平缓，将在较长时期内稳定在美联储2%的方针水平。