发债利率有多低？可交换公司债券利率低至0.1%，就在超短融跌破1%后

0.1%的发行利率，既是对疫情防控债的认可，也是商场资金面的一个缩影。

4月29日，21世纪经济报导记者独家得悉，一单由某省属国企发行的可交换公司债券，发行利率低至0.10%，创下公募可交换公司债券的最低发行利率。

“20广版EB”发行规划8亿元，债券期限3年，主体评级和债项评级分别是AA+和AAA。

此前，发行方公告称，拟向合格出资者发行规划不超越10亿元的可交换债券(疫情防控债)，其间用于偿付金融组织告贷不超越2.50亿元，用于弥补活动资金不超越7.50亿元。付息率询价区间为0.10%-2.30%。

依据兴证固收的研究报告，该券付息率询价区间为0.10%-2.30%(债券存续期内付息率不变)，评级AAA。以中债(4月26日)3年期AAA企业债收益率2.32%核算，此笔债券纯债价值为99.24-105.54元，对应YTM2.06%-4.22%。尽管付息率下限仅为0.1%，但中短债近期收益率快速下行，此笔债券债底实际上并不低。

可交换债券(简称EB)全称为“可交换他公司股票的债券”，是指上市公司股份的持有者经过典当其持有的股票给保管组织从而发行的公司债券，该债券的持有人在将来的某个时期内，能依照债券发行时约好的条件用持有的债券交换发债人典当的上市公司股权。

可转化债券常与可交换债券比较。二者发债和偿债的主体不同，可交换债券通常是上市公司的股东，可转化债券是上市公司自身。可交换债券包含出资退出、市值办理、财物活动办理，不一定用于出资项目；可转化债券一般是用于出资项目。可交换债券是发行人持有的其他公司的股份，可转化债券是发行人未来发行的股份。

当时货币商场极度宽松，银行间隔夜回购加权利率(DR001)最低跌至0.6%，创2006年有记载来盘中新低。Shibor隔夜种类报0.6610%，较上个交易日跌落21.30个基点；7天种类报1.7550%，较上个交易日上涨13.50个基点。

本周二，招商局集团公告称，该公司超短期融资券“20招商局SCP001”票面利率为0.95%，是现在存续未到期信誉债的最低利率。该期债券期限180天，发行规划20亿元，主承销商为兴业银行。此前，厦门航空超短融“20厦门航空SCP009”，票面年利率为1.05%，发行规划为6亿元。