技能开展和互联自由度提高是元国际发生的中心逻辑。1)技能是元国际生态的重要底层架构，包含络及运算、人工智能、区块链三大首要技能，在技能驱动下虚拟实际逐渐交融；2)互联自由度添加推进虚拟实际深度交融加深，虚拟形象正在与实际商业不断交融。

元国际三阶段出资逻辑：概念阶段、商业模式闪现阶段以及盈余阶段。概念阶段的元国际是一个远期愿景，此刻商场呈现概念横行，成绩寥寥的局势。其次是商业模式闪现的阶段，这个阶段逐渐呈现较为老练、可继续的商业模式，他们或许能招引很多用户，或许能处理某些需求痛点，或许事务壁垒较强。跟着商业模式的开展，终究会抵达出资的第三阶段，这一阶段商业模式较为老练，职业愈加重视可继续开展以及盈余才能。

元国际商业模式初显，重视七大落地方向。从元国际的开展现状来看，咱们重视七大工业落地方向，在虚拟体会的提高方面，重视ARVR、开放式游戏开展，在虚拟与实际结合方面，重视虚拟人、虚拟工作等新式业态以及这类技能与现有工业的结合，在版权端，重视区块链等新式技能带来的新经济开展，包含UGC游戏、链端原生游戏、版权维护等方向。

元国际带来的出产、社区、安排联系的虚拟实际交互改动。1)出产联系改动：虚拟出产的最大特色体现在削减的物理约束和空间标准，详细使用场景将环绕工业与消费元国际完成真假互通；2)社区联系改动：因为空间间隔约束的消失，根据爱好的场景有望成为人们沟通的枢纽，成为虚拟国际下的“邻里联系”；3)安排联系改动：DAO不存在中心节点以及层级化的办理架构，而是经过自下而上的络节点之间的交互、竞赛与协作来完成安排方针。

出资主张：咱们以为元国际代表了未来工业的重要开展方向，具有较高的出资价值。重视在VRAR等元国际新式范畴具有较强布局才能，技能实力微弱的龙头互联厂商，重视、等。重视商业潜力优异UGC游戏方向，重视、。重视取得“国家区块链立异使用试点”中的“区块链+版权”项目试点，具有国家区块链项目的，具有稀缺版权供给才能的厂商，如手握多项要点足球赛事版权的等。

危险提示：方针监管趋严、工业开展不及预期。