3月17日晚间，我国安全(601318.SH)发布2021年年报，旗下资管子公司的事务状况也一起展示。

年报显现，我国安全2021年完成归属于母公司股东的营运赢利1479.61亿元，同比增加6.1%；归母净赢利1016.18亿元，同比削减28.99%；运营收入11804.4亿元，同比削减3.11%。公司解说称，首要受公司对华夏美好基业股份有限公司相关出资财物进行减值计提等调整的影响。

在成果发布会上，本年1月官宣加盟的首席出资官(拟任)邓斌表明：“全体来讲，咱们的不动产出资危险是可控的。依据年报数据，中心不动产的敞口5.5%，这个数字自身是在合理区间的。咱们的装备是多方向的，危险也有涣散效应，未来会在战略财物装备的引领下，做契合国家方针导向的不动产出资，有碳中和、数字经济、医疗健康等相关概念的优质不动产项目，还有优质的商业不动产、保证性租借住所等，咱们都会积极关注。”

稳妥资金出资组合方面，到2021年12月31日，公司稳妥资金出资组合规划近3.92万亿元，较年头增加4.7%。其间，债券出资1.90万亿元，占比48.6%。

图：我国安全稳妥资金出资组合。来历：公司年报

全体规划增加，出资收益率却有所下降。2021年，我国安全稳妥资金出资组合出资收益率受资本商场动摇、商场利率下行及减值计提增加等要素归纳影响，净出资收益率4.6%，总出资收益率4.0%，比较于2020年别离下降0.5个百分点、2.2个百分点。

图：我国安全稳妥资金出资组合出资收益。来历：公司年报

邓斌称：“咱们的财物装备是‘双哑铃’结构。榜首咱们有很多的持久期利率债，使得财物负债久期差在过往十年中显着缩短。另一端是危险财物，包括不动产、权益类财物，危险财物内有‘小哑铃’装备，一个是高分红、稳健型的价值型出资，另一端是寻求增加型的出资。”

至于怎么发生α，他表明：“4万亿财物发生显着α是很困难的。未来咱们仍然会经过选取优质的办理人、优质的项目，为出资带来α。所以，整个出资价值链绝大多数的出资来历于战略财物装备的报答，然后从有纪律的战术装备和精选出资标的、出资办理人发生的α也是非常重要的来历。”

财物办理事务方面，我国安全首要经过安全证券、安全信任、安全融资租借和安全财物办理等公司运营财物办理事务。2021年，公司财物办理事务完成净赢利139.52亿元，同比增加13.5%。

安全证券完成净赢利38.29亿元，同比增加23.4%；安全信任担任的信任事务完成净赢利2.29亿元，受出资类财物价值变化影响，同比下降90.8%；安全融资租借完成净赢利43.11亿元，同比增加13.4%；安全财物办理完成净赢利23.96亿元，同比削减24.0%。

能够发现，2021年，安全信任担任的信任事务和安全财物办理担任的稳妥资管事务成果下滑显着。

作为我国安全稳妥资金办理的重要抓手，到2021年12月末，安全财物办理受托财物办理规划达4.05万亿元，同比增加11.7%。其间，第三方财物办理规划5120.72亿元，同比增加32.7%。

图：安全财物办理成果。来历：公司年报

特殊出资是一大亮点。年报显现， 2021年，安全财物办理特殊出资新增规划创前史新高，落地 “安全-渝资光电基础设施永续债务出资方案”，为重多半导体工业项目供给稳妥资金支撑，助力国家战略性新兴工业开展。

信任事务净赢利下滑更为显着，首要是因为总出资收益呈现较大亏本，由2020年的3.99亿元变为-15.06亿元。

可是，安全信任事务规划却有所增加，出资类信任增加特别显着。在压降融资类信任的继续要求下，到2021年12月31日，安全信任的信任财物办理规划为4613.12亿元，较年头增加18.0%；其间出资类规划达2567.50亿元，较年头增加117.7%，融资类、事务办理类规划均下降超20%，表现了事务转型的方向。

图：安全信任成果。来历：公司年报

不过，向出资类转型的进程却非常崎岖。受融资类信任规划压降和出资类事务起浮办理费削减的影响，安全信任手续费及佣钱收入同比下降16.7%。出资类财物价值变化也是形成净赢利下滑的重要原因。

从信任财物办理费率来看，全体由2020年的1.02%下降至0.84%，出资类办理费率下降最为显着，2021年为0.85%，同比下降1.32个百分点。

用益信任研究员喻智告知界面新闻记者：“不同类型出资类产品不一样。以典型的标品信任产品来说，一般是固定加起浮费率，品牌强前史成果好，完成出资收益越好的组织一般收的越多。还有一些不是标品的，比方股权出资类产品，这类不同就更大了，有的是固定费率，有的又是起浮费率。”