因为生猪饲养周期长，生猪产能与猪价虽呈负相关性，但产能的增减体现到商场上则需求必定时刻，并非立刻产生相关。关于猪周期各阶段的构成原因及其与产能的相关，本文将进行浅析。

1。 猪周期规则仍存在突发要素促进涨跌幅扩展

2015年3月生猪价格跌至谷底，依据卓创资讯监测，全国外三元出栏均价低点呈现在2015年3月9日，价格参阅11.52元/公斤。因为2014年散养户已很多出售生猪及筛选母猪，生猪商场供应量不断缩水，猪价敞开上涨阶段。尔后猪价不断上涨，2015年4月21日起生猪自繁自养盈余值由负转正。跟着猪价的不断上涨，部分饲养场及散养户再度呈现从头补栏扩产的行为，但因为生猪饲养周期较长，因而补栏初期的成效并未展示。到2016年6月1日时，全国外三元出栏均价涨至此轮猪周期最高点，价格参阅21.22元/公斤，与低点比较上涨9.70元/公斤，涨幅84.20%。

通过一年有余的母猪补栏，初期扩产的产能开端开释，生猪供应量严重局势缓解，在需求面同比改变较小的情况下，猪价敞开下滑通道。到2018年5月上旬，生猪价格降至该阶段低点，均价9.92元/公斤，与高价比较下降11.30元/公斤，降幅53.25%。2018年5月中下旬之后生猪商场进入时间短的供需博弈期，生猪产能不断开释，猪价仍存必定下滑或许。

但2018年8月我国首现非洲猪瘟，尔后非瘟在国内延伸，生猪商场进入加速去产能阶段，生猪商场提早进入新一轮猪周期的上涨阶段，并在2019年下半年不断打破前史高点，终究在2019年10月末涨至41.96元/公斤，与低点比较上涨32.04元/公斤，涨幅322.98%。

在生猪价格如此之高的情况下，猪肉价格跟从上扬，终端猪肉走货滞缓，屠宰企业为缓解鲜销压力被逼减量，部分屠宰企业暂时封闭，导致生猪需求量下滑，猪价高位震动回落。进入2020年后，除新年提量外，2-5月屠宰企业开工率同比下滑三到五成，拉低猪价；此外，需求低迷与2月生猪时间短滞销促进部分地区肥猪积压，商场供大于求，猪价再度下滑至5月15日的26.50元/公斤。但肥猪不断耗费、标猪供应量暂未添加，加之猪价下滑后触及育肥户成本线，因而生猪商场抗跌心情骤起，一时刻生猪价格敞开反弹现象，到5月25日，全国外三元出栏均价涨至29.72元/公斤，较15日上涨3.22元/公斤，涨幅12.15%。

2。 本轮猪周期下行通道或逐步敞开

卓创资讯以为在后期无大范围非瘟等猪病产生的情况下，跟着生猪复产的不断进行，生猪行情或进入下行通道。详细走势如下。

2020年6月猪肉商场进入全年消费最低迷的阶段之一，对猪价仍有必定拉低作用。但因为积压肥猪已连续耗费结束、标猪供应量没有康复，因而猪价下滑起伏或小于5月，均价或降至29.61元/公斤。而进入7-8月，商场或呈现季节性短时缺猪的现象，加之天气炎热生猪调运损耗添加，猪价降势或缩小，部分有反弹或许。而进入9月后，前期复产的作用将闪现，虽需求量连续提高，但商场或进入供大于求局势，猪价或呈现下降痕迹；但因为2020年上半年部分地区有去产能体现，因而猪价下滑的起伏受限，价格低点或降至24.28元/公斤。12月进入传统需求旺季，猪价或止跌回稳，部分地区有上涨或许。

进入2021年，各地复产的作用将连续体现在商场上，生猪供应量或同比康复五到七成。除季节性及消费旺季小幅反弹外，2021年全体行情或呈下滑态势，全年均价18.86元/公斤，降幅44.63%。