据悉，AMD已告诉全球AIB以及一切品牌商，RX6000系列将全面进行拉涨，起伏约10%左右。不完全统计闪现，RX6000系列显卡在11月的商场均价大约比主张零价格至少高出59%，至多则有144%，前者是RX6900XT，后者是RX6800。另据媒体爆料，英伟达方案依然依照2年一次更新的节奏去推行新一代的显卡，那么40系显卡的时刻就将在下一年第三季度也便是9月份上下。一起依据曝光的音讯，这一次的40系显卡因为采用了全新的工艺，致使代工费有比较大的添加，并且考虑到近年来原资料价格高企，所以NVIDIA方案将40系显卡的价格提高10%，比如说面向中高端游戏消费集体的RTX4070显卡将会从现在的499美元提高至549美元，相当于3505元人民币，考虑到税费的话，那么国内的价格就将从4000元起步。

业界以为，鉴于供货商涨价、零部件缺少、加密钱银需求和物流等原因，有可能让显卡价格逐渐上涨，即使到了2022年，也很难盼望情况会显着好转。

胜宏科技（300476）显卡产品，公司是pcb显卡板范畴的龙头供货商，接连多年商场比例榜首；

通富微电经过收买AMD姑苏及槟城股权成为其首要的封测供货商；

浪潮信息（000977）推出全球首款GPU协处理加速整机柜服务器SmartRack。

2021-04-30胜宏科技(300476)2021年一季报点评:覆铜板本钱压力释缓南通新厂客户配套可期

2021Q1营收同比高添加，本钱压力逐渐清闲，保持“买入”评级

公司2021Q1运营收入15.7亿元，YoY+64.6%，QoQ-13.7%；归母净赢利为1.82亿元，YoY+74.6%，QoQ+89.0%。单季度毛利率完结22.5%，净利率11.6%，环比提高6.4pct；公司扣非归母净赢利1.47亿元，YoY+40.9%。考虑到公司2021Q2本钱压力逐渐清闲咱们保持此前盈余猜测，估计公司2021-2023年归母净赢利为8.4/12.8/16.4亿元，对应EPS为1.07/1.64/2.11元，当时股价对应PE为22.3/14.6/11.4倍，考虑公司生长价值凸显，保持“买入”评级。

HDI投产产能清闲带动收入完结高添加，部分产品依照涨价后的新价格实行

HDI一期于2020H2产能清闲，带动单季营收同比完结高添加，现在产品均匀层次到达HDI二阶水平，对应均匀单价1600元，工厂瞄准均匀三阶产品产能，估计未来均匀单价将到达2000元/平米，仍有提高空间。2021Q1公司固定资产由37亿元提高至43亿元，首要是HDI二期项目转固，估计将于4-5月投产。因为2-3月覆铜板薄板价格快速上行，公司产品以薄板为主，导致公司2021Q1原资料本钱端上涨，公司向下流客户传导本钱压力，咱们预算本钱影响约为1700-1800万元。展望2021Q2，公司原资料价格传导顺畅，4月份覆铜板涨价起伏在5-10%，公司价格与本钱的剪刀差扩展，估计毛利率与净利率仍处于上行通道。

看好HDI产品进阶与5G高端产品提高技能实力，南通工厂卡位IC载板产品

公司是PCB内生添加最快的内资厂商，仅3年布局时刻完结同行长达15年的产品规划、技能导入、批量生产过程，未来跟着HDI高端客户导入。公司布局才智工厂六处有望于2021年正式投进产能，规划以5G服务器及数通设备为主，公司将进一步强化特别资料的加工工艺。南通工厂建造，面向高端多层、高阶HDI及IC封装基板建造项目，在现有产品基础上更上一个台阶。

原资料覆铜板本钱上涨、人民币汇率动摇影响、HDI事务导入不及预期、轿车板竞赛加重、显卡需求不及预期。

2021-05-13通富微电(002156)2021年一季报点评:1Q21单季赢利创纪录看好全年高增速

1Q21成绩契合咱们预期

通富微电发布1Q21成绩：运营收入32.68亿元，同比添加50.85%；毛利率17.53%，同比提高4.47ppts，归母净赢利1.56亿元，坐落预告指引上限并创前史新高，扣非后归母净赢利1.39亿元，同比扭亏并大幅盈余，契合咱们预期。

发展趋势

中心客户成绩超预期叠加多元化景气需求，推动通富1Q营收赢利同比大幅添加，毛利率同比提高。通富微电1Q21运营收入较去年同期添加超50%，咱们以为，其背面首要驱动要素在于：1）AMD事务需求继续高涨，1Q21AMD营收同增92.9%，超出成绩指引7.66%，喧嚷核算与图画事务同增46%增速显着加速，公司作为首要封测供货商充沛获益；2）手机通讯芯片、DRAM存储器、面板驱动芯片等下流职业的继续高景气助推南通/合肥基地运营情况大幅改进。毛利率方面，随公司生产规划扩展及产能利用率继续景气影响（咱们估计公司现在各厂区产能利用率均保持在90%以上），推动1Q21毛利率同比提高4.47ppts至17.53%。

产能求过于供格式继续，资料供给瓶颈有望逐渐处理：依据咱们的产业链调研，咱们以为现在资料端的封装基板缺货对公司AMD相关事务产生了必定影响。但AMD在一季度财报会议中指出，现在职业界与基板扩产相关出资活跃，其本身也会考虑出资专供AMD的基板产能，紧缺问题有望逐渐缓解。一起，咱们以为，AMD有望给予通富微电更灵敏的账期，以促进通富提早备货削减基板缺少带来的影响。咱们以为在资料供给瓶颈有望逐渐处理的布景下，通富AMD相关封测事务将产销两旺的局势并存在进一步添加空间。

公司在手订单丰满，活跃扩产掌握上行时机：公司1Q21存货、合同负债均较期初继续添加，咱们以为这直接反映了公司订单情况丰满，下流需求高景气可继续。本钱投入方面来看，公司1Q21单季现金本钱开销10.8亿元，到达前史高位，咱们以为提早布局产能扩展提高订单接受才能，有望协助公司充沛掌握上行时机。

盈余猜测与估值

咱们保持对通富微电的2021年和2022年盈余猜测不变并继续看好公司本年成绩高增速。当时公司股价对应24.7x2022EP/E。保持跑赢职业评级和32.00元目标价，对应39x2022EP/E，较当时股价有56%的上行空间。

危险

AMD市占率拓宽不及预期；半导体职业产能严重继续不及预期。

2021-05-28浪潮信息(000977)办理层改变抓办理不变掌握国产硬件机会

公司发布公告，张磊因作业原因辞去董事长等现有职务，由副董事长、总司理彭震代为实行董事长责任。浪潮集团副总司理、首席科学家任公司董事。

支撑评级的关键

董事长改变，办理作业推动。彭震代为实行董事长责任。彭震于1995年进入浪潮集团作业，1996年进入公司商场部，历任浪潮服务器工作部商场策划部司理、商场总监。新增董事王恩东，为工程技能使用研究员，现任浪潮集团副总司理、首席科学家，历任浪潮集团核算机工作本部产品开发部主任、浪潮服务器工作部总司理，浪潮信息副总司理、副董事长、总司理等职。公司2020年办理费用率1.30%，较上年1.51%继续改进；净利率为2.39%，也同比提高0.54pct。估计人员变化后，公司仍会继续紧抓办理作业，改进公司管理水平。

职业国产化进程加速。近来，华为发布鸿蒙2.0体系，并活跃与上下流厂商交流协作树立生态，共同开发跨终端设备使用。鸿蒙体系的规划化推送和协作规划进一步扩展，对国产软硬件职业带来新机会和催化。公司现在已构成具有自主知识产权、包括各类型服务器的云核算Iaas层系列产品，将获益于客户国产化产品收购的提高。

服务器商场潜力继续。据IDC数据，2020年浪潮通用服务器全球市占率9.9%，连任第三，是全球前五中增速最高的服务器厂商；在我国商场，浪潮通用服务器比例超35.6%；一起边际服务器以32%的市占率居我国榜首。边际与AI相结合将成为未来服务器商场添加的中心驱动力。

估值

估计2021-2023年净赢利为20.0亿、25.7亿和33.7亿，EPS为1.38元、1.77元和2.32元，对应PE为20X、15X和12X，比较成绩增速和职业位置，近期估值触底，保持买入评级。

评级面对的首要危险

国产化事务不及预期；办理层变化成效不闪现。