美国当地时间2021年1月4日晚纽约证券交易所，纽约证券交易所发布公告称纽约证券交易所，经与外国资产控制办公室与相关监管部门磋商后纽约证券交易所，不再继续推进中国移动、联通以及电信等三家上市公司的退市行动。三家公司原本将于1月11日被迫退出纽交所纽约证券交易所，1月4日周一开盘时，三大公司的股票下跌不少。

纽交所并未公布这一戏剧性反转的具体原因，但这一决定将有助于缓解对中美金融“脱钩”的担忧。2020年11月初美国大选后之后，特朗普总统签署行政命令，要求审查在美国三大证券交易所上市的中国企业，禁止美国投资中国军方拥有或者控股的公司。美国财政部跟进，也公布了35家中国公司名单，尽管有些公司并未在美国上市，但这些超常规动作，进一步加剧了2019年底以来美国将强制实施中国企业退市的担忧。鉴于特朗普的执拗和对其最后疯狂的担忧，各方均在讨论“中概股”何时以及怎样才能顺利到国内市场。

美国美中经济和安全评估委员会公布的报告显示，截至2020年10月初，中国在美国上市公司为217家，其中，17家为中央国有企业，包括中国人寿保险、中国移动、中石油等。按市值排名，在美上市的前10大企业中，有4家是国有企业。在美上市的这些公司，其总市值达2.2万亿美元。不过前十大公司的市值即超过1.6万亿美元，占比约为四分之三，特别是阿里巴巴一家近8000亿美元。从市值上看，约160家企业均小于20亿美元，因而绝大多数中国在美上市公司都是中小企业。

尽管如此，中国企业对美国资本市场还是有影响的。据上海财经大学李超民教授提供的数据，“中概股”总市值约占美国股票市场总市值的3%，日均交易量约占美国股票市场的6%。如果中国企业全面退出美国资本市场，有可能损害到美国在全球资本市场的领先地位。当然，也会影响到中国公司的融资能力。据悉，近三年来境外投资者在A股市场的持股不到2000亿美元，不到美国投资者直接持有“中概股”的十分之一。

纽交所做出这一决定，对于中美资本市场是一个双赢的选择。从原因来看，有很大可能是在等待拜登上任后的政策调整。在特朗普时期，因美国股市上涨幅度较大，中国企业赴美上市显著增多，融资能力有较大提升。但是，中美两国政府围绕监管的摩擦也在增多，特别是中美战略博弈加剧，影响了公司发展的前景。拜登政府上任之后，预期中美的对话空间会显著加大。2020年11月中旬，中国外交部发言人也表示，中方监管部门将继续同美国证监会、美国公众公司会计监督委员会沟通。

另外一个值得注意的动向是美国证券监管部门的人事调整。据悉，在奥巴马时期担任美国大宗商品期货交易委员会主席的加里•根斯勒（Gary Gensler），有望接替杰伊•克莱顿（Jay Clayton）出任美国证监会主席。按照民主党的传统，拜登政府对华尔街的监管将趋于严厉。

（作者系中国社科院亚太与全球战略研究院研究员）

更多内容请下载21财经APP

责编纽约证券交易所：李悟