9月4日，恒生指数狂涨995.38点，涨幅高达3.90%，收报26523.23点，创2018年11月2日以来单日涨幅之最。个中，领涨的房地产板块日内大涨5.12%，顾客效力板块涨3.95%，稳妥板块涨3.91%。这类酣畅淋漓的上涨觉得，于港股，真的是久别了！

Wind数据闪现，从5月初起举世商场进入跌落调停期，个中恒生指数调停起伏最大。港股商场估值不论和汗青百分位照样举世干流指数比较，都处于汗青底部方位。纵向比较来看，恒生指数PE和PB估值离别为10倍和1.2倍，离别接近汗青低点。横向对照来看，和举世重要商场PE估值对照，港股估值处于举世“吊车尾”的方位。

港股与A股比较，AH股的溢价率现在也居高不下达132.61。也就是说，相干A股公司相对H股的集体溢价为32.61%。这意味着，现在港股商场买入一篮子的AH股股票，纵然现在A股跌30%，现在买入的港股仍旧有安全边沿。一般来讲，相同的标的，如果在A股、港股一起上市，港股的估值要比A股低，极度情况下，有可以低到3折、2折。

半年报季后港股的功劳不行无视。港股此轮的盈利下行周期始于2017年年报，但可以看到，2019年以来盈利下行斜率趋于放缓。

2019年上半年，港股重要指数的营收、净利润（归属于母公司净利润）增速下行斜率减小。具体来看，港股恒生指数、国企指数、恒生综指的营收离别同比上涨5.9%、6.6%、6.3%，较2018年整年增速小幅回落。功劳增速方面，2019年上半年，上述三个指数归母净利润增速离别为2.8%、8.1%、5.3%，个中国企指数、恒生综指较2018年年报小幅反弹，但除掉股票企业后，盈利增速仍小幅下行。当然，靠功劳回转一个财报季可以不行。港股估值修正，还需要基本面一连出现好转，功劳方面可以再等等看。

该怎样对待港股？咱们认为，不要因为大跌而选择忽略，而应在大跌中寻找性价比。当时，港股有性价比，不少寻求阿尔法收益的港股基金更是有很好的性价比，比如富国基金旗下的富国沪港深价值精选和富国港股通量化精选等产品，感兴趣的投资者可以合时重视。