前次笔者在另一篇标题为《航空股票石油ETF-疫情中的黄金出资组合》的分析中说到航空公司因为列国政府的航空禁令和大盘的大规模下调使得股价断崖式跌落。相同缘由，航空制造领域的两个巨擘波音和空客也遭受了巨大的创伤。

在列国的救市规划接踵出台后，两家公司的股价稍稍有所回涨。而纵然是回涨的情况下，两只大军的创伤也仅仅刚刚开始愈合，大部份出资人还处于张望情况，不敢进场。害怕疫情进一步影响股价。

根据美国对冲基金专业分析站SeekingAlpha（简称SA）当日的分析，该文修改分析了空客的长线出资潜力：seekingalpha/article/4334379-airbus-unfairly-undervalued-amid-covidminus-19-market-panic-sell-off。重要包含了以下几点：

1.空客在一个月以内因为商场对疫情的不安，市值直接蒸腾500亿欧元。长线出资这只优秀股票的机遇就在面前。

2.商场没有算到空客具有7,670架飞机的定单（将来8年内不愁定单）。纵然部份定单报废，空客还有许多富余的空间。

3.空客的A321XLR将逐渐打败波音的B757（现在商场份额60%）。

4.短时间的不确定性遏止了出资人们长线的眼力。空客的长线成长和强大的协作力让其具有质量上的附加价值。

5.11倍的P/E（修改2021的估计）价值代表商场已假定将来多年定单会连续下降或稳定于低点。

真实空客和波音都因为疫情的缘由市值大规模蒸腾，现在出资都归于低点。SA的大部份读者是对冲基金司理，对冲基金中最根底的出资战略之一便是找到两个类似的股票，按份额持仓长线看好的、做空看衰的，然后对冲掉商场大盘的影响。其中心观点便是不管商场体现，SA的修改都认为长线而言空客将比波音体现更好。关于这个观点笔者做了自身的分析:

赞赏方面-从微观手工层面分析，SA修改分析的不无道理，尤其是其对A321XLR和B757协作的数据支撑,值得敬服。

阻挠方面-从微观国运层面分析，波音和空客在各自国度的职位,和背后支撑的国度队的不同，在上面的分析中没有足够重视。波音在这方面具有毋庸置疑得优势。美国政府的经济规模和对波音的大力大举搀扶便是才智的长线出资人的最大确保。

关于一般长线出资人而言，这类一起持有不同公司长线短线的对冲出资所需的危险承受能力（需要大规模杠杆才能够足够获利）大大增加，所需要的学识和操作杂乱水平，专业水平也大大增高。更稳妥的是选择按自身设定的份额，一起长线持有两只股票。

只管，笔者现在对西欧疫情的控制能力抱着张望态度，但长线来说，因为这两个公司的霸主职位现在没有遭到应战的表相，所以长线出资波音和空客算是个机遇。是股市雄狮，就会王者返来。

霄宇

2020年3月26日

（霄宇为康奈尔大学股票工程学硕士，前华尔街基金公司定量分析师。本文由作者为FX168独家供稿。）