近年来，券商股票质押经营露出必定危险，各券商也接连对股票质押举办减值准备计提。

今年以来，就有包括西部证券、榜首创业、长江证券、西南证券等券商接连宣告股票质押减值准备计提布告。

近来，上海证监局向辖区证券公司下发照顾指出，在相同往常羁系中创造部份券商的股票质押减值准备计提工作存在问题，比如对榜首还款根源的揣度不清楚，一般公司对严峻违约项目的资金接收预判短少实证支撑，或俭朴依托确保品特定时点市值举办估量，未将确保品实际可变现才干、金额和措置周期归入点评和考量要素等。

业内人士认为，羁系主假如不允许券商随意调节赢利，有部份公司不良财物许多然则拨备不行，抗危险才干不强，因此从严典范计提。

证券公司股票质押生意事务于2013年6月发动以来，对处置赏罚中小企业、民营企业融资难、融资贵问题发挥了必定积极作用，但近年来也在逐步露出危险，不少券商因踩雷股票质押计提损失，连累功劳。特别从2018年起，证券职业严控股票质押规模、严把危险关，不少券商接连对股票质押举办减值准备计提。

近来，上海证监局向辖区各证券公司下发《关于股票质押减值准备计提有关工作的照顾》，照顾指出，在相同往常羁系中创造部份证券公司的股票质押减值准备计提有关工作存在以下问题：

上海证监局指出，关于股票质押减值准备计提，应该根据新会计准则及证券业协会宣告的《证券公司新股票东西准则专题研讨会情况传达》相干恳求，对股票质押合约减值准备举办逐笔测验，越发正确的计提股票质押减值准备，充沛反响经营危险。酌量要素包括但不限于：债务人的信誉情况、还款才干；包括股票以及追加确保品在内的确保财物价值；第三方供给连带确保等其他增信脚步的可完成性等。

别的，在会计处置赏罚方面，部份公司将股票质押违约合约重新分类至“应收账款”科目中，致使现行“股票质押回购融出资金减值准备”科目未周全反响股票质押经营的减值准备规模。

上海证监局恳求，自2020年4月（报送2020年3月数据）起，股票质押信誉减值准备应该共同填写至“股票质押回购融出资金减值准备”项下。

羁系着重，辖区各证券公司应把财政报表编制工作放在越发重要的方位，上海证监局将在相同往常羁系中对本照顾履行情况予以要点重视。

华东一家大型券商信誉经营人士告诉券商我国记者，羁系主假如不允许券商随意调节赢利，有部份公司不良财物许多然则拨备不行，抗危险才干不强，因此从严典范计提。

券商我国记者看到，中证协宣告的《证券公司新股票东西准则专题研讨会情况传达》（下称“传达“）中对必定减值计提的具体体式格式的恳求包括：严守会计准则恳求、根据生意事务实质慎重揣度减值阶段、根据生意事务实质计提减值准备金额以及归纳酌量商场情况、个股特性来策画确保品将来变现价值等。

比如，《传达》中指出，股票质押式回购生意事务是以股票为质押品的类信贷运动。在揣度生意事务是不是发生信誉减值时，应该根据22号准则第40条的恳求，将债务人发生严峻财政难题、违反合同、极大约破产或重组等情况作为已发生信誉减值的根据，而不能仅以所质押股票市值跌破平仓线作为该项生意事务已发生信誉减值的根据。

在点评信誉减值金额时，应该根据22号准则第47条的恳求，在点评预期收取现金流量时，应首先酌量债务人的信誉情况、还款才干，其次酌量债务人包括股票以及追加确保品在内的确保财物价值及其他增信脚步，归纳酌量可收取的全部合同现金流量。不能俭朴将质押股票当时市值作为股票质押式回购生意事务预期所收取的全部合同现金流量。

股票质押生意事务作为类信贷运动，借款人的榜首还款根源是减值计提时酌量的重要要素。一起，证券公司打开股票质押生意事务一般有较高的履约确保份额，在过期发生后仍大约经由进程措置质押品回收本息，因此需归纳酌量债务人信誉情况、自动还款才干及合同履约确保份额计提减值。一起，在策画履约确保份额时，应该归纳酌量质押的股票以及债务人弥补提交的其他确保品，如非上市公司股票、房产等。

《传达》暗示，部份证券公司实务操作中，在以下几种情况下，计提减值准备金额大约较小：

一是关于榜首阶段的股票东西，如估量12个月内债务人运营情况及现金流量不会出现明显晦气改变，还款根源满足时。

二是关于第二阶段的股票东西，应根据实际情况选用适合的模子估量将来债务人可归还的现金流量，在履约确保份额高于100%时。

在所质押的股票为限售股时，需要酌量解禁时股价跌落起伏较大的危险，恰当调停减值计提体式格式。比如，质押物全部为限售股时，关于第三阶段的股票东西，履约确保份额相对更高时（如150%），计提减值准备金额大约较小。