三季报成绩继续亏本面对*ST危险，出售财物扭亏脱困成为大智慧（601519）的无法挑选。

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10月29日大智慧布告，拟转让全资子公司上海大智慧财汇数据科技有限公司（下称“大智慧财汇”）70%股权，买卖对方为上海华信本钱投资有限公司，上述股权买卖作价为13.98亿元。大智慧本年前三季度已累计亏本7.47亿元，公司估计本次将完成股权转让收益约为12到13亿元。

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业内人士看来，以70%股权作价13.98亿元核算，大智慧财汇的100%股权将整体估值约19.97亿元，比较于标的公司到8月31日6953万元的净财物，溢价约27.7倍，涨幅之高随之引来监管层重视。

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11月3日大智慧回复解说，大智慧财汇近四年复合添加率为66.75%，盈余才能继续添加；2016年猜测净赢利约为7000万，估计比2015年添加73.82%，因而两边终究参照30倍左右市盈率确认大智慧财汇估值为19.976 亿元。

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高溢价遭受问询

揭露材料显现，大智慧财汇是大智慧2011年2月收买，主打金融数据库、金融大数据终端、证券危险预警体系、金融资讯体系解决方案等中心产品。到本年8月31日，大智慧财汇财物总额为1.66亿元，负债总额9693.66万元，净财物为6953.02万元；本年1-8月份完成运营收入5006.27万元，净赢利2209.78万元。

此次的买卖对手华信证券则为一家全车牌证券公司，而现在整个证券职业正阅历全面的互联化革新。但在监管层看来，大智慧财汇作为上市公司中心财物，此刻却将该公司予以出售，会不会影响到公司未来运营；而标的高达27.7倍的溢价又有何依据。

对此，11月3日大智慧回复称，出售大智慧财汇不会对公司的继续运营、中心事务和技能等发生严重影响。大智慧财汇在现有的公司事务版图中归于相对独立的B2B数据事务线，与其它三条事务线（证券软件事务线、海外事务线和互联理财事务线）平行开展，耦合较小。而大智慧证券软件事务线的股票F10等产品运用了大智慧财汇的部分上市公司规范数据库。该类数据将继续经过数据收买的方法运用，不会影响线上软件的运营。

最重要的是，大智慧表明，本次出售大智慧财汇部分股权取得的现金，将有助于公司进一步聚集在移动互联的转型晋级：以千万级活泼证券用户为根底，添加大智慧移动证券渠道大数据运用等范畴的投入；视吧交际渠道的全新事务线在本年第三季度得到快速开展，在弥补运营资金后，公司将加速在交际渠道范畴的立异开展，抢占职业制高点。

标的继续盈余才能强

就27.7倍的溢价，大智慧解说，2011年公司收买大智慧财汇100%股权以来，其运营收入和净赢利坚持继续添加态势。到2015年末，大智慧财汇净赢利较2011年添加673.14%，近四年复合添加率为66.75%。别的，大智慧财汇 2016 年猜测净赢利约为 7000 万（不构成赢利许诺），估计比 2015年添加73.82%。两边直至终究参照 30 倍左右市盈率确认估值为19.976 亿元。

买卖对手华信本钱背靠华信证券，但华信证券自身总财物也仅为9.05亿元。本次买卖作价高达13.98亿元，华信本钱付出才能怎么得到确保？大智慧解说，本年10月27 日，华信本钱的股东华信证券书面抉择，拟以钱银方式向公司添加本钱注册人民币14亿元，公司注册本钱将添加至人民币 23亿元。因而华信本钱资金足够，彻底具有履约才能，不存在无法如期付出股权款的景象。

买卖完成后，大智慧依然保存大智慧财汇30%股权。大智慧解说，公司将与华信本钱以大智慧财汇作为协作载体，公司保存大智慧财汇30%股权，可坚持必定的话语权，有利于进一步加强两边事务协作。

值得注意的是，现在此次买卖现已取得公司董事会审议经过，但并不是全票经过，公司独立董事原红旗投了放弃票。放弃的首要理由为，此次买卖合约的内容很简略，从中无法判别出售大智慧财汇股权对上市公司的影响。

而依据大智慧布告，此次股权转让的成交金额超越大智慧最近一期经审计总财物30%，该事项需要提交股东大会审议，并经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上经过。