作者：华锐研究所
来源：金融科技之道
原标题：2019年券商营业部榜单地图
2019年133家证券公司实现营业收入3604.83亿元早期证券交易开户机构，同比增长35.37%；实现净利润1230.95亿元，净利润增长564.75亿元，同比增长84.77%。在盈利的背后，各家券商的营业部版图分布如何早期证券交易开户机构？哪家营业部盈利能力最强？哪些地区营业部最具发展潜力？哪些地区最适合营业部布局？
证券公司数量根据监管数据显示，我国共有证券公司133家。其中，有39家证券公司在沪深交易所上市，A股上市证券公司在全行业占比达到30%。2020年以来，中银国际、中泰证券、国联证券先后获批在A股上市。整体来看，我国证券公司发展势头良好。
图1 2015-2020年我国证券公司数量变化 单位：家
数据来源：证券业协会、wind、华锐金融科技研究所
外资券商数量外资控股券商加速在华布局。目前我国外资控股证券公司有6家，分别是瑞银证券、摩根大通证券、摩根士丹利华鑫证券、野村东方国际证券、高盛高华证券以及瑞信方正证券。其中，摩根大通证券、摩根士丹利华鑫证券、野村东方国际证券注册地在上海，另外三家则是落地北京。
新设合资券商待审批。目前我国有9家合资券商，分别为中金公司、中德证券、金圆统一证券、东方花旗证券、汇丰前海证券、东亚前海证券、华菁证券、申港证券、中银证券。此外，根据证监会网站披露信息，截至3月30日，还有18家合资券商正在排队申请设立。
图2 我国中资、合资及外资控股券商数量占比 单位：家 %
数据来源：证券业协会、华锐金融科技研究所
伴随外资券商控股比例取消，叠加取消QFII/RQFII额度限制，外资参与国内金融市场更加便利。外资机构入场将有助于带来先进的管理经验和丰富的业务模式，与中资券商差异化良性竞争，驱动国内券商在竞争中更快成长。
总部注册地分布证券公司总部主要聚集在北上深。根据监管数据显示，截止2020年一季度，我国共有133家证券公司，归属34个地方证监局监管。其中，上海、深圳、北京证券公司总部数量最多，分别为27家、22家以及18家。而宁夏证监局和宁波证监局下属无总部证券经营机构。
图3 我国证券公司总部注册地分布
数据来源：证券业协会、华锐金融科技研究所
营业部总体数量营业部数量增速呈现极速下滑态势。根据监管数据显示，截止2020年一季度，我国证券公司营业部共11756家，较2019年底增加53家。从近几年发展趋势来看，证券公司营业部数量呈现缓慢扩张状态，发展增速呈现极速下滑态势。究其原因，一是金融科技发展。线上开户逐渐取代营业部现场开户；二是客户结构变化。机构经纪崛起，零售业务陷入存量竞争，自然人投资者增速逐年下滑；三是业务结构变化。客户需求变化叠加行业佣金率不断下滑，经纪业务的收入占比正在不断减少。
图4 2014-2020年一季度我国证券公司营业部数量及增速变化 单位：家 %
数据来源：上海证券交易所 华锐金融科技研究所
营业部地区分布沿海地区长期成为券商营业部主要聚集地。根据监管数据显示，截止2020年一季度，广东、浙江两地营业部数量分别为1582家和1092家；广东、浙江、江苏、上海等地区营业部总量占比达到38.5%。证券公司营业部布局密度不断提高，区域内不同证券公司之间的竞争日趋激烈。
图5 我国证券公司营业部分布 单位：家
数据来源：上海证券交易所 华锐金融科技研究所
图6 2015-2020年一季度我国各省市证券公司营业部数量变化 单位：家
数据来源：上海证券交易所 华锐金融科技研究所
1、北京
根据监管数据显示，截止2020年一季度，北京地区证券公司营业部总量为586家，主要聚集在朝阳区和海淀区。从各行政区营业部排名来看，朝阳区以173家营业部排名居首，其次是海淀区营业部数量为121家；此外，东西城区也是证券营业部密集分布的区域。从营业部聚集地来看，营业部集中在四环以内，以中关村、金融街和国贸CBD为核心聚集区。
图7 北京地区证券公司营业部分布热力图
数据来源：证券业协会 华锐金融科技研究所
2、上海
根据监管数据显示，截止2020年一季度，上海地区证券公司营业部总量为845家。其中，浦东新区以210家营业部遥遥领先，占据全部营业部的20%；其次黄浦区以70家营业部位居第二；静安区、虹口区、长宁区、普陀区、徐汇区的营业部数量均超过50家；从热力图可以看出，上海地区证券公司营业部主要聚集在陆家嘴金融中心，即上海证券交易所周边。
图8 上海地区证券公司营业部分布热力图
数据来源：证券业协会 华锐金融科技研究所
3、深圳
根据监管数据显示，截止2020年一季度，深圳地区证券公司营业部总量为465家，主要聚集在福田区和南山区。其中，一半的营业部集中在福田区。从热力图可以看出，深圳地区的营业部以深南大道为轴，呈现东西走向分布，并且以深圳证券交易所周边为核心聚集区。
图9 深圳地区证券公司营业部分布热力图
数据来源：证券业协会 华锐金融科技研究所
4、广州
根据监管数据显示，截止2020年一季度，广州地区证券公司营业部总量近300家。从营业部分布来看，主要分布在天河区、越秀区、海珠区、番禺区；其中，天河区证券公司营业部数量接近一半。
图10 广州地区证券公司营业部分布热力图
数据来源：证券业协会 华锐金融科技研究所
营业部交易排名
营业部月交易金额排名来看，东方财富西藏地区营业部月交易规模遥遥领先。根据wind数据显示，2020年4月份，东方财富证券拉萨地区两家营业部的成交额均超50亿元。其中，东方财富证券拉萨团结路第二证券营业部的成交额为68.22亿元，东方财富证券拉萨东环路第二证券营业部的成交额为57.38亿元。
图11 2020年4月营业部交易量规模排名 单位：亿元
数据来源：wind 华锐金融科技研究所
月交易金额前100的营业部排名来看，华泰、中信、银河、华鑫等证券公司有多家营业部入围。根据wind数据显示，2020年4月份，券商营业部交易规模前100排名中，华泰证券营业部有10家，排名第一；中信证券则有8家营业部排名在前100；华鑫证券和银河证券以6家营业部入围并列第三。
图12 2020年4月证券公司营业部龙虎榜上榜次数排名 单位：次
数据来源：wind 华锐金融科技研究所
营业部龙虎榜排名来看，根据choice龙虎榜数据显示，东方财富证券西藏地区两家营业部遥遥领先。近一年来，东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第二证券营业部成交金额865.71亿元，并且以5353上榜次数排名第一；东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第二证券营业部成交金额713.05亿元排名第二。
图13 2019证券公司营业部龙虎榜成交金额及上榜排名 单位：亿元 次
数据来源：choice 华锐金融科技研究所
营业部梯度排名根据监管数据显示，截止2020年4月末，我国有近30家证券公司营业部超过100家。具体来看，以经纪业务为核心的银河证券拥有492家证券营业部，位居行业第一；国泰君安以343家营业部排名行业第二；2019年新增62家分支机构的方正证券以336家营业部排名第三；安信证券、海通证券、中信建投、申万宏源、中泰证券、广发证券、光大证券均位列前十。
分公司数量来看，兴业证券以83家分公司排名第一；国信证券在全国有53家分公司；安信证券、中泰证券的分公司数量均达到40余家；而东方证券没有设立分公司，恒泰证券仅有2家分公司，但两家机构营业部分别达到153家和144家。
图14 证券公司分公司及营业部数量排名 单位：家
数据来源：证券业协会 华锐金融科技研究所
证券公司分支机构调整步伐明显加快。根据公开资料不完全统计，2019年有38家证券公司的145个分支机构获准撤销，是2018年证券行业裁撤约30家分支机构数量的5倍。具体来看，广州证券由于被中信证券收购，在全国范围内撤销了30个分支机构；其次，东北证券和华林证券撤销了12个分支机构，长江证券撤销了9个分支机构。
图15 2019年证券公司裁撤分支机构数量排名 单位：家
数据来源：华锐金融科技研究所据公开资料整理
新设分支机构来看，据公开资料不完全统计，2019年我国证券公司新增分支机构295家。其中，方正证券以新增62家分支机构居首位；其次是广发证券新设分支机构达30家；兴业证券、华西证券、海通证券则以新增17家分支机构并列排名第三。
图16 2019年证券公司新增分支机构数量排名 单位：家
数据来源：华锐金融科技研究所据公开资料整理
总结随着财富管理转型及业务线上化，我国证券公司营业部发展版图收缩趋势明显，与此同时，以向客户提供一体化的财富管理服务的新型营业部逐渐崛起。
营业部收缩趋势明显。从近两年营业部发展趋势来看，以营业部裁撤为主要形势，主要原因是节省成本，优化结构配置。
传统营业部职能弱化，轻型及新型证券营业部崛起。传统的营业部主要功能集中在通道交易或拓展客户，伴随财富管理转型及基金投顾试点启航，证券公司营业部开始向轻型或新型营业部转型；长远来看，新型营业部的设立将推动券商组织结构调整，突出自身经营特色，催生经纪业务新的发展模式。
零售经纪业务向财富管理转型。自然人投资者数量减少，叠加行业佣金率持续下滑，机构经纪渐势崛起，进一步推动零售经纪业务向财富管理转型。财富管理业务范围扩大，服务链条延伸，收入结构更加多元化，真正实现从通道服务向投顾服务转型。