当时流动性、中美商业商洽、实体经济、商场和方针的5大预期底已过，建议仓位较高的出资者自动调仓，增配科技板块；仓位低的出资者自动加仓，仍旧以股票和耗费为底仓。
1）承继以耗费和股票的中心财物作为底仓，当时要点重视估值处于汗青低位且股息率可观的银行板块。
2）逐步增配科技板块。2020年5G手机换代以及耗费电子中心器材国产化加快是将来1~2年最为清楚的主线，要点重视半导体和华为产业链。
3）阶段性增配住宅竣工端相干职业。7月份房屋竣工数据准期回暖，承继建议重视室庐竣工复苏带来的装饰建材、物业等职业的机遇。
国泰君安证券：曙光初现，商场预期已从冰点最早升温
三重消沉交织期已过，曙光初现。商业维度看到严峻痕迹，信誉维度看到LPR改造推出，“信誉-ERP-盈利”传导通行加快拐点到来。
曙光初现，商场预期已从冰点最早升温。站在当时，国泰君安证券认为不论是7月政治局聚会着重的“辅导股票组织向制造业的融资”，照样8月16日国常会提出的“使用商场化改造办法，保证完结年内下落小微企业借款概括融资本钱1个百分点”，这均指向了企业融资与信誉标题，而信誉标题将直接传导至危险偏好和盈利端。信誉拐点将发动ERP和盈利拐点到来，重视趋向的破局。
LPR：信誉修正的一剂良药，时分助它收效。
1）时分推动上是超预期的。从年终利率商场化谈论升温到8月16日国常会、8月17日央行布告，整体而言LPR改造的推动节拍是超预期的。
2）借款利率的辅导起伏有望超预期。当时LPR一贯坚持在4.31%，连系“下落小微企业借款概括融资本钱1个百分点”揣度，那就意味着后续LPR接近当时MLF3.3%几率较大。一起后续陪同OMO利率下调，起伏有望超预期。
3）反应到企业功劳要到2020年。从企业端看，本年存量规模较大，增量规模有限，LPR改造带来的融资本钱下移关于盈利的影响大几率要到2020年才有所体现。整体而言，连系节拍、力度和时分，LPR推动加快信誉拐点到来，这将进一步传导至ERP和盈利端。
海通证券：A股估值优势明显，已进入价值规划期
①纵向比较，A股估值和心境意图都处于汗青低位。横向比较，A股优于美股、国内债券。
②商场转势需根底面和方针面共振，库存周期看根底面可以正在赶底，方针面需盯梢中美经贸商洽及国内方针动态。
③商场筑底进程可以还会有重复，着眼中期，已进入价值规划期，超配科技券商，中心财物为根底设置。
华泰证券：以改造促降息，科技股自动可为
内外部环境仍相对温文，自动信号进一步增加，结构性机遇自动可为。
外部环境看，美国期限利差倒挂预示美国经济下行压力和美国动摇压力或将为中美商业联系减压，对A股影响有限。
内部环境看，LPR机制构成，以利率商场化改造体式格短促降息，有望辅导实体经济融资本钱下行，叠加减税降费等方针成果的逐步展示，企业本钱费用端压力有望进一步下落，商场危险偏好有望改进；8月以来，国内长端利率明显下行，创2017年以来新低。
当时A股估值处于汗青较低方位，内外部环境边沿改进对A股估值构成支撑。设置上承继举荐5.10以来苦守的科技股，5.15以来坚持举荐的华为产业链，以及半导体产业链。
广发证券：广谱利率下行助力科技好时光
LPR改造助力广谱利率回落，接连科技好时光。（1）流动性：我国衰退式宽松举世利率凹地合作推动广谱利率下行；（2）危险偏好：中美商业磨擦危险正在收敛；（3）相对功劳：附近中报期，出资者对企业盈利的重视度前进，成长股相对盈利增速的改变具有优势。
广谱利率、社融底、库存周期和盈利底均具有明显的传导规则，盈利底将于Q3出现。我国经济下行和工作压力增大将促进逆周期对冲方针加码。中美商业磨擦的危险已显示出收敛痕迹。建议设置广谱利率下行盈利预期改进（早周期）的主线——承继举荐电子（PCB、半导体、耗费电子）、计算机（软件），待地产出资增速回落伍基建加力催化剂有望出现，结构上传统与新式基建并行，重视基建链条（如建筑、高低压配备）。
中信建投证券：利率并轨助力经济，中心科技引领将来
从8月16日，总理掌管召建国常会，安置支撑利率商场化改造，以下落企业实际融资本钱，增进支撑实体经济的成长。利率商场化是将来处理小微企业融资难标题的要点方向，在6月26日的国常会和7月12日的央行宣告会上都要点着重了LPR改造。咱们认为本次聚会的要点在于借款商场报价利率改造、实质下落信贷利率水温文选拔银行危险偏好。
举世经济衰退预期增加，国内经济下行再次加大、商业磨擦重复、国外进入宽松环境，国内无危险利率接连走低，短时间和历久信誉端利率均接连下行。从大类财物设置的视点，中信建投证券建议的设置递次仍然是“黄金>国债>信誉债>辅币>股票>产品”。从职业设置的视点，中信建投证券优先举荐遭到利率并轨方针自动影响、国度大力大举搀扶、盈利接连增加的中心科技板块；其次，除了科技成长股最占优以外，在经济下行进程傍边，必需耗费品板块由于收入赢利安定，利率下落会带来估值的选拔；末端，低息宽松环境和国际环境危险，仍然是支撑黄金板块中历久上行的首要接连力量。
光大证券：商场处于磨底期，承继耐心持仓并逢低买入
本周商场面对中美磨擦再次阶段性严峻、美债利率倒挂激起举世大跌的外部要素扰动时，走出相对自力行情，标明在跌至估值合理区间后，外祸无需过忧，将来应更多聚集内部要素改变。本周末央行改造完美LPR构成机制，在越发商场化的机制下有利于推动实际借款利率下行，是实体经济的又一实质性宽松利好。
往后看，合理以致偏低的估值是商场最大支撑，磨底期建议承继耐心持仓并逢低买入。中美磨擦的负面影响已反映在7月经济数据中，且国内结构性通胀有瞥见顶回落，将承继翻开方针宽松空间，在“数据弱，方针松”阶段，方针走向是影响商场的更症结变量。
设置上仍建议获益方针宽松的中小创（5G、计算机、半导体），以及处于复苏拐点、性价比较高的轿车。国外方面，避险心境激增致使美圆历久利率加快下落。虽然在末端两日内，商场心境改进并全线反弹。但历久利率下行过快仍然是严峻标题。特别对近期领域避险抢手日元财物而言，如日本央行被逼选用负利率方针，将大大加快举世性财物荒的到来。
安信证券：商场根底处于底部区域，有望迎来新一轮上升行情
近期一系列外部事宜使得A股商场危险偏好遭到了较大影响，短时间商场可以还需要一些时分轰动消化，但从中期来看，持自动态度，安信证券认为出资者预期已处于低位，商场根底处于底部区域，将来一个阶段经济耐性较强，流动性坚持裕如，方针将在供给侧承继优化与发力，坚持地产调控基调与打破刚兑都有利于资本商场中期成长，当出资者走出消沉心境，看到自动要素，A股商场也将在履历这个阶段的轰动筑底今后，有望迎来新一轮上升行情。
因此，从中期视点看，安信证券认为近来这个阶段也恰是规划优秀财物的黄金时分。职业设置要点重视券商、兵工、通讯、电子、计算机、轿车等，结构性主线建议重视科创板可比照射公司、中报超预期公司、国企改造、上海自贸区新片区等。
兴业证券：商场仍掌握以结构性机遇为主
展望下周，根底面视点，A股中报进入麋集宣告期，商场由预期转入考证期，中报成色成为影响A股下阶段走势的首要要素。中美博弈“新常态”反重复复、不确定性较大，短时间来看，商场仍掌握以结构性机遇为主。
中期视点，“三座大山”压力在，出口链、地产链企业的三张表影响将逐步凸显，商场仍坚持慎重态度。历久视点，利率商场化、两轨并一轨正式发动，有助于完结下落实体融资本钱，改进实体企业财务负担，优化财物负债率意图。信息披露的科创板轨制、资本商场敞开等脚步也将有利于改进权益商场危险溢价、出资者结构，完结一轮“长牛”。
具体到机遇层面，短时间，一攻一守，攻守兼备。“攻”聚集于从6月中旬以来一贯举荐的华为手机链、5G为代表的新式成长方向。“守”则掌握以公共事业类高股息、黄金等为代表的防御性品种。中历久，则聚集于中心财物重视“人少”、“清凉”（估值性价比高）的股票地产、制造方向。选用类似长线外资“以长打短”做法，聚集优秀标的，中心财物自力牛市行情将承继，筹马不宜随意大意易手，紧紧掌握订价权。
刚正证券：LPR改造对短时间反弹有提振，设置方向仍旧是耗费和科技
LPR改造关于商场短时间反弹有部份提振效果，然则接连性的反弹仍需要理解的方针信号以及经济企稳的预期。由于4月份商场的跌落中流动性并非影响商场的中心矛盾，影响估值的要素更多是方针预期的改变以及商业战的影响，货币商场利率和单子直贴利率已低于或许接近2008年的低点，信贷堵塞股票商场重视相对较小，并且此次方针调停商场预期已较为足够，后续商场上涨需要理解的方针信号，比如说MLF利率的下落以及地方政府专项债新增等。
关于商场风格的影响，抱团耗费和增配科技仍会强化，一方面由于经济下行趋向以及商业战不确定仍旧存在，且龙头耗费公司功劳安定，耗费抱团仍会接连。增配科技近期商场已有所概括，中心的逻辑在于自立可控、5G出资链条的驱动。LPR改造短时间不利于银行股，体现为银行功劳预期以及盈利才干的改变的影响，由于银行的信贷投向主假如大中型企业，大部份归于优秀企业，包括央企和国企，会致使银行利差收窄。
职业设置上，偏内需的耗费和科技仍旧是设置方向。耗费股中的轿车、医药、食品饮料业中功劳比较好的大白马股照样有必定的设置价值。科技方面主假如自立可控，包括半导体、芯片配备、计算机软硬件、通讯领域的5G。当时超配的三个职业为医药生物、轿车、耗费电子。