中证协在调查照顾中称，依据《我国证券业协会自律脚步实施办法》《公司债券承销经营典范》《公司债券承销组织关于构建优胜生态化职业道德的自律公约》等划定，中证协已对相干事宜发动自律调查。若创造相干组织在展开经营进程傍边存在违反自律划定规则的情况，协会将依据有关划定对其选用自律脚步。
这一调查事出中核融资租借的债券刊行投标事宜，而距离7月9日宣告投标作用，仅曩昔10天时间，能在如此短时间内，引发羁系重视，可见事宜之严峻水平。
中核融资租借一单21亿额度的债券承销，为什么引来多家头部券商的贱价争夺？为什么在职业增强自律的大布景下，又报出如此贱价？谁是主跑，谁是陪跑？主跑者又是何天分被中核融资租借垂青？
“大项目能中标，常常不只是价钱优势，开出最贱价的未必能中标，咱们看到的投标价钱，并不是最贱价，中标的承销商常常更具有强大的归纳效力才干。”有职业人士走漏，“不行无视的是，有许多大项目，中介组织的订价话语权常常并不高，说白了，价钱方面说了不算。”
事出8家券商地板价争夺中核债券
事出中核融资租借有限公司的一单21亿元债券承销项目。
6月1日，中核融资租借宣告投标布告称，拟依据投标组织主承销商债券刊行才干、效力方案、效力团队、支撑水平以及费用报价等要素从介入投标企业中择优拔取两家主承销商，完结21亿元额度的公司债券注册刊行工作。
6月24日，中核融资租借公司债券承销项目宣告中标候选作用，介入竞标的8家券商中，国泰君安和中信证券离别以榜首和第二名进入了中标候选名单，承销费率离别为总费率0.015%和年化0.01%。也就是说，假设两家券商各占50%完结刊行，假设刊行3年期品种，中信证券承销收入约为31.5万元，国泰君安承销收入约为16.5万元。假设刊行5年期品种，中信证券承销收入约为52.5万元，国泰君安承销收入约为16.5万元。
7月9日，我国核工业集体有限公司电子收购渠道更新了两则中核融资租借有限公司的中标作用布告。个中一项是中核融租交易所商场公司债券刊行项目，中标的主承销商为中信证券和国泰君安。
总额为21亿的这单债券承销项目，为什么引来8家券商不吝贱价张开争夺？一时间职业质疑之声四起。为什么报出如此贱价？谁是主跑？谁是陪跑？这一次是否是又是一场争夺商场比例的游戏？
依据天眼查股权穿透闪现，中核融资租借有37.64%的股权来自我国核工业集体有限公司（下称中核集体）。中核集体财物规模约7000亿元，整合构成10个专业化公司和13家直属单元，各级各种企事业成员单元约800家。
依据我国核工业集体有限公司电子商务渠道信息查询闪现，2019年10月至今，中核集体共进行了5次主承销商投标，中信证券四次投标，三次中标，均匀费率仅为0.01%。
本年以来已有多家券商因债券承销贱价中标激起争议，5月15日，银行间交易商协会宣告自律处置，对兴业银行、中信证券进行了呼应处置。
承销经营要赚赢利，也要争比例，这是多家投行的经营战略，而为了争夺客户资源，承销商以低承销费率吸收客户，并据此发动其他经营增进、赚取更多赢利，也是承销经营中一再出现地板价的重要原因之一。亏本也要赚比例，是承销经营的“两难”问题，烦扰职业已久，也许是该破题的时间了。
贱价债承由来已久，曾惊现十万分之一承销费
本年以来，已有多次债券承销“地板价”激起争议。
4月24日，厦门特房集体宣告债券承销中标公示，榜首中标候选薪酬兴业银行厦门分行和中信证券联合体，承销费率低至0.01‰，这意味着1亿元的债券承销费仅有10万元，还要两家组织平分。
依据公示作用，该项目第二中标提名人中信建投和建行厦门分行联合报价为十万分之五（0.005%），第三中标提名人农行厦门分行和国泰君安的报价为万分之一（0.01%）。
4月27日，海南股权交易中心宣告一则布告，称海南省成长控股有限公司公开选聘中期单子的主承销商已有作用，个中0.03％的“地板价”吸收商场重视。5月15日，银行间交易商协会宣告自律处置，对兴业银行、中信证券两家非股票企业债务融资东西主承销商予以警告，并责令两家组织限日整改。
依据2018年中证协宣告《公司债券承销经营收费情况职业传达》闪现，有52个公司债券项目未收取承销费；有62个公司债项目承销费率不高于千分之一，个中有21个项目承销费率在万分之一以下。
贱价债券承销的职业问题也受到了羁系方面的重视。本年4月30日，银行间商场交易商协会结构承销组织发起了《非股票企业债务融资东西承销组织自律公约》，第一批90家承销组织列入视频会议并现场签定《自律公约》。签定公约的缔约组织有“十一个不”，个中既有“不以低于本钱的承销费率报价，介入债务融资东西项目竞标或承包”，现在看来收效甚微。
中信建投、海通、中信等债承市占率下滑
2019年，92家券商债券承销收入总计揽入202.34亿元，同比2018年选拔35.57%。
依据中证协宣告的2019年债券主承销商佣钱收入排名，前十离别为中信建投、海通证券、中信证券、光大证券、国泰君安、安定证券、中金公司、华泰证券、招商证券、中泰证券。
从商场占有率来看，中信建投、海通证券、中信证券、招商证券、中泰证券、开源证券、国信证券、广发证券、银河证券、东方证券出现市占率下滑；出现市占率选拔的券商有中金公司、华泰证券、光大证券、国泰君安、中山证券、天风证券、国金证券、申万宏源、长城证券、东吴证券。个中，中信建投、海通证券、中信证券这三家债券承销的前三位均出现了下滑，中金公司、国金证券等出现市占率选拔。