股债跷跷板效应显着，咱们采访了一批FOF基金司理，看看他们在这样的商场下，怎么调整自己的仓位，供出资者学习。

海富通FOF出资部总监朱赟表明，近期A股商场在基本面预期改进和流动性众多的一起效果下，体现十分微弱；而债券商场却节节败退，出现了股债跷跷板的效应。站在当时时点，从股债性价比来看，的确已落入债优于股的区间。但当时的股票商场趋势很强，挣钱效应显着，居民财富正阅历从债券向股票搬运的进程，朱赟以为当下的合理战略是拥抱趋势，但要坚持理性和警觉。关于债券基金而言，尽管十年期国债利率现已到过3.10的方位，持续上行的空间十分有限，但债券基金仍持有很多的信誉债，面对信誉利差较窄且流动性欠安的情况，短期不扫除因换回而导致估值下调的情况，抄底仍需慎重。

关于下半年的财物装备，朱赟表明，较为注重注重港股和黄金的出资时机。

农银汇理FOF基金司理叶忻表明，首要，在基金挑选上，坚持优选可以长时间成绩优胜的基金司理办理的产品。在权益基金的中心仓位上，不做过多风格或许职业的露出，挑选均衡型基金，以及部分擅长在景气职业间做自动切换的基金司理。在卫星仓位上，会考虑运用比较小的仓位，经过职业类ETF等产品去增强组合弹性。债券方面，经过二级债基、打新基金以及肯定收益类基金增强组合的收益。

某银行理财子公司一位FOF事务相关人士表明，首要，接下来会注重风格均衡装备，以GARP战略为主，统筹生长和价值，并在各风格内部进行基金司理分档。其次，会注重港股商场时机，原因一是港股商场的价值股相对A股的估值更廉价；二是港股具有暂未在A股上市的互联公司等龙头标的，可作为A股商场弥补，并可注重中概股回归时机。该业内人士表明，会恰当逃避估值过高的板块，例如医药、科技，但消费依然是未来出资主线；第三，债基方面，他以为在利率动摇加重的环境下，由于以优选多战略风格基金司理为主，比如在不同券种定价上有较强的办理人，但不倾向过度信誉下沉的办理人。

估计股市仍有上涨空间，但随着商场的不断走高，危险也在堆集，相应的国内利率现已回复至疫情前水平，再大幅上行空间有限，所以，在当时方位，他估计将维持股债均衡装备。

兴业基金一位FOF事务相关人士表明，在财物装备方面，会加大权益财物的装备，别的对冲通胀的黄金财物也值得注重。基金是装备权益财物的重要东西，消费、科技、医药依然商场的中长时间出资主线，相关基金产品将会要点注重。

国海富兰克林FOF基金司理吴弦表明，首要，看好A股及港股的长时间出资价值。详细到基金出资，吴弦表明，现阶段偏好价值风格的权益类基金，由于前期生长类股票涨幅较大，当时时点性价比一般，而价值类股票前期体现低迷，存在必定的补涨行情。暂时偏好短久期债券，后续假如债市进一步调整，将择机介入。