为进一步做大做强壮健康主业，将主营事务向上下流延伸拓宽，新诺威拟收买控股股东旗下大健康范畴功用性质料公司。

近来，新诺威举行第五届董事会第十六次会议，审议经过了发行股份购买财物并征集配套资金暨相关买卖陈述书(草案)(修订稿)(以下简称“陈述书”)等相关方案。此次买卖的标的，则是新诺威的兄弟公司石药集团圣雪葡萄糖有限责任公司(以下简称“石药圣雪”)。

上述方案的经过，预示着新诺威收买石药圣雪的准备工作已至后期，公司工业链将延伸至以养分调控、防备和办理血糖反常为主题的功用性质料事务范畴。

收买“专精特新”兄弟公司

揭露材料显现，新诺威的主营事务为功用食物的研制、出产与出售。公司现在出产的功用食物首要为咖啡因类食物添加剂和保健食物类产品，首要产品为咖啡因和维生素C含片。

依据新诺威的公告，公司拟向控股股东恩必普药业发行股份，作价8亿元购买石药圣雪100%股权，一起拟征集配套资金不超越5亿元，用于石药圣雪阿卡波糖绿色工厂晋级技能改造项目及弥补流动资金。

据悉，石药圣雪为河北省科技厅鉴定的“河北省科技型中小企业”，取得“科技小伟人”称谓，并已获评为“高新技能企业”和“河北省专精特新中小企业”。公司从事大健康范畴功用性质料研制、出产和出售的企业，产品包含无水葡萄糖、阿卡波糖以及各类生物酶等功用性质料，现具有无水葡萄糖产能约3万吨/年，阿卡波糖产能约80吨/年。

从近几年财务数据来看，石药圣雪2019年、2020年和2021年1-5月份别离完成经营收入2.03亿元、3.15亿元以及1.71亿元；完成净利润别离为870.83万元、4062.49万元以及3559.45万元。

新诺威标明，本次买卖旨在充沛掌握工业开展机会，借力资本商场进一步做大做强壮健康主业，将公司主营事务向上下流延伸拓宽；一起以石药圣雪为生物技能途径，以其相关产品、技能和途径为支撑，未来环绕大健康工业，可在功用性质料范畴开辟更多的产品类型和成绩增加点。

标的将成国内最大的阿卡波糖质料出产商

从产品线看，石药圣雪主营事务收入首要来自于无水葡萄糖和阿卡波糖产品，两类产品算计占主营事务收入约90%，一起阿卡波糖现已成为石药圣雪重要的成绩增加点。

阿卡波糖为血糖办理产品，近年来跟着血糖办理需求的添加以及带量收购的施行导致终端产品价格的遍及下降，阿卡波糖质料商场需求有望呈较快增加趋势。

米内数据显现，我国公立医疗机构终端及城市零售药店终端的阿卡波糖出售额由2015年的69.01亿元增加至2019年的108.92亿元，年均复合增加率为12.09%，高于我国糖尿病用药整体商场出售额的增速。

石药圣雪定位为第三方阿卡波糖质料提供商，已成为绿叶制药(2021年1-6月国内阿卡波糖制剂商场市占率31.11%)的首要供货商，并与大多数国内已获取制剂批文的制药企业构成了合作关系。

现在，石药圣雪完成了阿卡波糖工业化出产，现具有阿卡波糖产能约80吨/年，但已处于饱和状态，现有产能求过于供。公司阿卡波糖绿色工厂晋级技能改造项目已开端建造，方案经过该项目将阿卡波糖年产能提升至280吨左右，成为国内最大的阿卡波糖质料出产商。石药圣雪估计新扩建产能将于2022年到达40%产能利用率，于2026年到达90.85%产能利用率。

我国银河证券研讨标明，阿卡波糖存在工艺和产能壁垒，其获批难度大，产能受限于质料药。而阿卡波糖质料范畴具有较高的出产门槛，新厂商短期进入商场的可能性较低。

新诺威标明，阿卡波糖质料出产首要使用现代生物发酵技能，经过游动放线菌发酵进行出产，工艺繁琐杂乱，量产难度很大，工艺稳定性也很难完成，具有较高的出产技能壁垒。此外，阿卡波糖质料还具有较高的客户壁垒和资金壁垒，所需投入较大，并且出产线建造、出产批文获批直至构成规模化出产也需求适当长的时刻周期。

如关于出产拷贝药的医药制剂企业而言，因为一致性点评和相关评定准则，拷贝药制剂和质料药绑定经过一致性点评后，制剂厂商如替换质料药一般需求对工艺和质量标准进行第2次点评，所需时刻本钱和资金本钱都较大，导致拷贝药制剂企业的质料药供货商稳定性较强。

陈述书以为，因为石药圣雪近几年事务开展快速增加、效益稳定上升，尤其是阿卡波糖产品事务在陈述期内现已建立了较为老练的开展根底，未来存在较为抱负的开展前景。依据成绩许诺方许诺，石药圣雪2022年、2023年和2024年完成的净利润别离不低于8100万元、9100万元和1.02亿元。