前史显现，在严峻的熊市中，“二次崩盘”简直不可避免。所谓“二次崩盘”，指的是股市在阅历开端的急跌崩盘之后，会小幅上升，然后敞开二度暴降形式，整个熊市或许持续好几年。

这种状况先是发生在1929年，再是20世纪70年代，再是2000年，之后是2008年……问题来了：2020年股市也会遭受“二次崩盘”吗？

正如马克·吐温所说，“前史不会重演，但总会惊人地类似。”

当时有许多成功的对冲基金司理都信任，股市将迎来二次跌落。

亿万富翁戴维·泰珀(David Tepper)被以为是世界上最成功的对冲基金司理之一，他表明：“现在股市的估值是我职业生涯中的最高位。”

索罗斯旧日军师、办理净财物达47亿美元的斯坦利· 德鲁肯米勒(Stanley Druckenmiller)说：“现在股市的危险报答或许是我职业生涯中所见过最差的。”

“新债王”冈拉克表明：“我也以为，咱们现在并没有脱离窘境……很或许从头测验低点。”他一起表明，已开端做空股市。

亿万富翁马克·库班(Mark Cuban)说：“当时股票商场被高估了。咱们简直不或许猜测出，顾客和企业的需求将从何而来。因而，很难给企业估值。”

比特币发起人迈克·马洛尼(Mike Maloney)也表明，股市有或许溃散。

当然，所有这些都还仅仅猜测，没有人能现在就笃定成果，但恰当的研讨预备是必需的。

假如商场二次崩盘真的到来，到时作为避险财物的黄金体现会怎么呢？挑选黄金真的能够避险成功吗？分析师杰夫·克拉克(Jeff Clark)在回忆了前史上股市二度崩盘后黄金的走势，发现了一个惊人的定论。

1929年–1933年

1929年的股市崩盘拉开了大惨淡的前奏。在开端的兜售大跌之后，股价又反弹了20%；但在接下来的两年里，跌去84.5%。众所周知，美国在大惨淡时期实施的是金本位制，金价在这段时间内是固定的。

罗斯福总统于1933年4月将黄金收归国有，民众不能再持有什物黄金，但能够购买黄金股票，因而能够把黄金股票看作是金价的暂时代表。

在道琼斯指数二次跌落，暴降近85%的时分，美国最大的黄金生产商——霍姆斯特克矿业公司(Homestake Mining)的股价上涨超87%，并在那之后还持续飙升。

1973年–1975年

20世纪70年代中期，股市是投资者的噩梦。1973年的前7个月，标普500指数跌落了20%，之后反弹10%，随后再度转跌，持续时间长达一年，累计跌去44.1%。而在此期间金价上涨了52.7%。

不过值得注意的是，在标普500指数时间短反弹期间，金价有所回落。

2000年–2002年

2000年头，标普500指数大跌10%，后有所上升；之后开端第二轮更强烈的跌落，在随后的两年内跌落了48.9%；整个“科技泡沫”期间，纳斯达克指数跌落了66%。

而在此期间，金价上涨了15.3%。

2007年–2009年

2007年末股市开端跌落，标普500指数5个月内跌落了16%，随后反弹约10%；然后敞开第二轮跌落，在之后的10个月内跌落了52.5%。

在此期间，金价上涨了5%。尽管涨幅没有前几次大，但在股指腰斩的状况下，金价仍是上涨了。

那么，定论就清楚明了了。在这4个最糟糕的熊市中，不论在开端的大跌，仍是反弹往后的二度暴降中，金价均上涨，惊惧之下投资者对黄金的需求激增。数百年黄金始终是杰出的对冲东西和财富储藏手法。