据东方财富Choice金融终端数据显现，到2022年4月20日，A股服装板块已有13家上市公司发布了2021年财报或成绩快报，多家上市公司获得了较大成绩添加。

华辉创富出资总经理袁华明承受《证券日报》记者采访时表明，2021年，因为全球服装相关工业链遭到疫情冲击，而我国工业链首先康复，这让我国服装职业产生了订单回流的状况。

但职业分解也在悄然产生。《证券日报》记者近来造访了北京某大型购物中心，虽是晚上7点左右，可是部分时尚品牌服装店内简直看不到顾客身影，相比之下，运动服装品牌店内保持着十余人的客流量。

有剖析人士对《证券日报》记者表明，近些年，受国潮文明鼓起带动，体育服饰企业成绩完成安稳添加，特别是冬奥会叠加国潮要素，对运动服装细分赛道起到了不错的刺激作用，因而，许多运动服装品牌2021年的运营成绩可圈可点。

“估计本年各大本乡品牌会继续加大运动服饰的研制、规划和营销投入，进一步将传统文明元素引进规划中，尽管上一年以来棉价继续高企，可是国潮文明的催化仍有望增强龙头品牌的出售和影响力。”上述剖析人士表明。

体育服饰

引领服装工业盈余添加

数据显现，已发表2021年度财报数据的13家上市公司中，有10家陈述期内完成归属于母公司股东净赢利同比添加，3家同比添加幅度超越100%，别离为ST贵人(增幅194.36%)、锦泓集团(增幅135.27%)及华斯股份(增幅105.03%)。

上述13家上市公司数据显现，森马服饰2021年完成归属于母公司股东的净赢利14.86亿元，排名榜首，远超坐落第二名的和平鸟(6.77亿元)。运动服装类企业ST贵人归母净赢利增幅位列榜首。

我国银行研究院研究员叶银丹在承受《证券日报》记者采访时表明，以冬奥会为代表的运动赛事继续提振国民运动情绪，拉动了体育服饰以及运动配备等体育工业的消费，加之国产体育服饰品牌的商场格式、资源储藏和产品竞赛力都已大幅改进，龙头品牌号召力得到较大提高，使得体育服饰线上线下途径出售都呈现出较快添加。

“跟着方针对体育事业支撑力度加大，体育服装工业迎来了快速添加。《全民健身方案(2021-2025年)》提出，到2025年，常常参与体育锻炼人数份额到达38.5%，全国体育工业总规划到达5万亿元，要完成这一方针，估计2020年至2025年的年均复合添加率为10.8%左右。”叶银丹进一步表明，在“大健康消费”理念鼓起的布景下，估计未来体育服饰赛道的增速会非常可观。

面对存货和本钱高企

两层检测

值得重视的是，上述13家上市公司中，有10家陈述期内存货呈现同比添加，按添加幅度来看，盛泰集团(增幅65.98%)、森马服饰(增幅60.88%)以及华斯股份(增幅27.78%)别离位列增幅前三。

森马服饰方面称，跟着公司出售规划的扩展，出售给加盟商以及直营终端及电商途径铺货和陈设的产品需要量不断添加，现在公司的存货是正常运营进程构成的。盛泰集团则在公告中表明，到2021年12月31日，盛泰集团兼并财务报表中存货账面余额为人民币128584.48万元；存货贬价预备余额为人民币9500.21万元。

金鼎财物董事长龙灏对《证券日报》记者表明，因为上一年旺季商场不及从前，加之海内外疫情重复使服装出口阻力添加以及内需需求不振，使得部分企业库存较从前有所添加。

据龙灏介绍，存货份额较高一直是困扰着我国服装职业开展的通病。因为存货过多导致产品周期被拉长，不只降低了服装企业的全体赢利，也添加了公司的办理本钱及获利本钱，假如服装企业存货金额较大，占总财物比重偏高，当商场环境产生变化或许呈现竞赛加重等要素导致变现困难时，公司就会面对着较大的存货减值压力与贬价危险。

2022年，服装企业面对的并不只仅是存货高企问题。

本年以来，受多重要素影响，作为我国服装工业重要质料之一的棉花价格一直处于高位，并且因为存在必定的代替效应，导致其他两个品类粘胶短纤和涤纶短纤的价格也在不断上涨。

生意社数据显现，到4月19日，年内粘胶短纤和涤纶短纤参考价别离上涨了16.26%和11.63%；皮棉(3级)价格年内一直维持在22000元/吨至23000元/吨的前史高位，报于22669.67元/吨，同比添加45.32%。

叶银丹表明，因为终端消费较弱，服饰类消费价格需求弹性较大，在经济下行压力较大、居民收入削减的布景下，涨价或许带来销量的大幅削减，关于中低端服饰品牌来说，顾客品牌黏性较低，商场上平等价位的竞赛产品较多，涨价或许带来顾客的丢失。所以估计关于质料价格的继续高位，服装企业很难将添加的本钱经过涨价向下流出售端传递。

关于A股服装板块的出资价值，龙灏以为，中长期来看，全球服装商场的订单仍依赖于我国服装工业安稳的供应链。一起，体育服饰细分赛道仍处于生长周期，当下体育服饰职业中，品牌之间的竞赛正进入产品主导竞赛的阶段，因为研制与营销层面的壁垒，龙头企业全体竞赛力逐渐会集。