旺季利好提早透支、地产新开工及基建投资增速显着不及预期等要素是本轮钢价旺季回落的主要原因。

最近恒大打折卖房事情比较炽热，阐明房企的除掉预收款后资产负债率问题，净负债率问题或许现金短债比问题较为严峻，从这个问题上能够看到，地产周期可能要通过一段时刻去库，可是本年的地产新开工数据较好，资金支撑的奉献显着。

三季度其实资金活动水平比上半年要严重。本年最宽松时分已通过去了，下半年在螺纹下流反响上，即资金问题可能是比较大阻止。从螺纹板材需求上也能够看比较显着，最近一段时刻，螺纹并没有像幻想中那么好的表需体现。

黑色产品中，螺纹、热卷的需求仍对错常好的。可是本年产量比上一年高了至少10%，假如后续想保持一个比较好的去库速度，螺纹钢表观需求必须在现有的基础上比上一年同期高出10%-15%，然后保持大概有两个月的时刻。调研发现，本年工地的资金到位状况不抱负，除了华东略微好一点，其他地区，如华北西北、西南等都呈现了不同程度的资金严重的状况。工地的配送部分反映的资金状况方面，9月环比8月乃至是略微变差的。

另一个博弈点是资金。现在从微观上来看的话，资金对错常宽松的，可是从工业上来看的话，的确反映出来资金没有到位的状况。不合在于假如是盘面的多头或许对黑色持乐观态度的人，他们就会觉得现在资金整体是富余的。但假如是慎重一点的人，就会以为9月份的需求还没有回到一个比较好的、能去库存的水平，后边时刻就不够了。10月一过，北方的气温就会降下来，没有办法保持施工强度，这样的话螺纹看不到一个很好的去库，所以这儿的不合就在于资金不能快速到位。

螺纹钢1月合约再创新低之后，没有进一步构成杀跌力气，而是反弹，凸显现在的空头下杀也是没有到达张狂的程度，当时上海现货仍是处在3680-3690元的方位，明显升水的状况下，10月价格也是体现抗跌，对1月的压力在下降，要想步入3400-3500区间的话，需求现货商场的进一步施压。仅供参考。