因“18协信01”债券未能按期兑付本息，重庆协信远创实业有限公司(“协信远创”)近来被推上风口浪尖。而未来1年内，协信远创还将有4笔公司债券连续到期，会集兑付压力大。面临行将到来的偿债顶峰，协信远创方面向《华夏》记者着重，“公司团队会尽力筹集，确保之后的兑付”。据悉，为归还债款，公司拟经过项目转让、推进出售回款等方法筹集资金。
股东定见出现不合？
近期，协信远创发布的“18协信01”债券被指违约。据上海证券交易所音讯，这支被指违约的“18协信01”债券发行总额7.1亿元，当时余额为4.4亿元，票面利率7.5%，期限3年，于2018年3月9日起息，每年付息一次。
揭露信息显现，3月9日是“18协信01”债券的到期兑付时刻，但到当日下午5点30分债券持有人仍未能成功兑付。直至3月11日上午，有媒体报导称，部分债券持有人收到了债券应收利息，但未能兑付本金。
而除了“18协信01”，本年协信远创还将有多笔债券连续到期。据上交所2月23日揭露的《重庆协信远创实业公司关于主体及存续期债券信誉评级发生改变的公告》(“《公告》”)，现在尚处存续期的协信远创债券共有四只，分别为“16协信03”“16协信05”“16协信06”及“16协信08”，余额分别为6.52亿元、5.61亿元、8.38亿元及5.4亿元；到期日则分别为3月17日、5月12日、7月14日和9月27日。若加上被指逾期的“18协信01”，本年协信远创待兑付的债券规划约29.91亿元。
值得一提的是，上述《公告》坦言，“公司债款归还关于股东支撑依赖度高”。揭露材料显现，2020年4月15日，CDL(CITYDEVELOPMENTSLIMITED，即新加坡城市展开有限公司)斥资43.9亿元入股了协信远创，持有后者51.01%股权，成为协信远创榜首大股东。而《公告》泄漏，“因对协信远创出资事宜定见存在不合，公司直接榜首大股东CDL三名董事近期相继辞去职务”。《公告》进一步指出，考虑到此前公司股东已对公司进行的办理和战略调整，若股东内部对公司出资定见的不合继续存在，或许影响公司未来展开及股东对公司的支撑力度。
“‘18协信01’利息现已付，音讯事实。”3月11日，协信集团相关负责人向《华夏》记者着重公司运作正常、出产运营活动正常展开，“本金兑付正在活跃尽力”。该负责人没有否定“会集兑付压力大”的说法，面临行将到来的偿债顶峰，其表明：“公司团队会尽力筹集，确保之后的兑付。”
另据《公告》说法，依据公司供给的归还债款资金筹集方案，公司拟经过项目转让、推进出售回款等方法筹集资金。详细而言，“活跃推进项目出售回款，转让非战略性的地产项目，处置持有的金融财物，请求股东方支撑等筹集资金，以期确保债券到期足额兑付”。
关于“CDL三名董事近期相继辞去职务”一事，该负责人则向《华夏》记者解说说：“三名董事为CDL董事，非派驻远创董事。作为远创的控股股东，CDL董事的辞去职务及相关影响，请问询CDL及相关揭露报导。”
记者看到，3月10日，重庆远创在官发布声明，指出在CDL控股后，远创的公司管理结构及批阅程序发生了严峻改变。因批阅节奏的问题，在CDL新加坡总部不批阅的情况下，远创董事会的决议方案和办理层的日常运营办理工作均无法施行。因为控股股东的决议方案拖延，严峻影响了融资、处置财物等改进公司运营和现金流行为的及时施行。
债款规划高达373.63亿元
成立于1999年的协信远创，是协信控股旗下的首要地产途径，曾与龙湖、金科、东原、华宇等渝派房企比肩。2010年，协信远创走出重庆大本营进行全国化布局，并于2014年成功打破百亿出售额。但2019年公司的全口径出售额仅为220.2亿元，跌出克而瑞等研究机构的百强榜单。也是从这一年开端，协信远创屡次传出资金链断裂的音讯，并方案出售股权纾困。
2020年4月，协信远创与CDL完结签约。CDL以43.9亿元收买协信远创51.01%股份，成为榜首大股东。收买完结后，CDL不只派遣CDL系的ShermanKwekEikTse、代静、周明华、OngSiewToh(WangXiuTao)担任公司董事职务，还找来原新力集团副总裁佘润廷和原中梁地产融资副总裁李汉平助力，期望未来一年经过打造“投融运”铁三角机制，进步出资决议方案力，完成“高周转主导、产商协同”的规划化展开。
但这一规划并未成功完成。《公告》显现，经协信远创初步统计，其2020年完成全口径签约出售金额约180亿元，同比下降约15%。据上交所揭露信息，本年2月8日、3月1日，重庆协信远创实业有限公司主体以及包含“18协信01”债券在内的5只债券信誉等级先后被联合资信评价股份有限公司2次将下调至AA-、A，下调原因是“公司项目储藏构成中工作、商业占比高，住所类产品占比较低，去化周期偏长”。
而至2020年6月末，协信远创的债款规划高达373.63亿元，其间短期债款166.05亿元，货币资金为26.21亿元，流动性严峻。这也意味着，26.21亿元货币资金要掩盖166.05亿元短期债款，在一年内的资金缺口高达140亿元。一起，从“三道红线”来看，协信远创除掉预收金钱的财物负债率为66%，净负债率191%，现金短债比为0.17，已踩中两道红线。
《华夏》记者注意到，近年协信远创继续出售财物以纾解资金压力：2019年头，协信将重庆大竹林项目大部分股权卖给融创；2019年7月，协信将湖州项目出售给广东海伦堡；2020年1月，重庆龙兴的协信哈罗世界60%股权被阳光城收入囊中。
一起，2020年8月底发布的《重庆协信远创实业有限公司公司债券半年度陈述》显现，协信远创旗下已有29家公司被进行了股权质押融资，其间28个项目协信远创持股股权质押份额高达100%。此外，协信远创子公司的股权也遭冻住。“天眼查”途径显现，重庆协信远创的子公司郑州金融岛建造展开集团有限公司被河南省郑州市中级人民法院冻住，期限自2021年1月7日至2024年1月6日，冻住股权金额2.4亿元。不只如此，协信远创还屡次成为被执行人。“天眼查”途径显现，当时公司被执行总金额高达7.06亿元。
关于协信远创的兑付危机，不少业内人士婉拒了记者的采访。但有不肯签字的业内人士向《华夏》记者指出，债券违约事情无疑会发生严峻的负面影响，令协信远创取得新增融资的难度大增，外部融资途径或受阻。
“债券逾期自身便是最大的信誉问题，对公司的信誉会形成较大的负面影响。像多米诺骨牌相同，榜首只逾期了，后边的债券也很难再还得出(成功兑付)，影响未来的发债、融资、评级。”不过，该业内人士也以为，现在看来，此次危机应该不会导致协信远创会走向破产清算的路途，但能否成功闯过这一关仍充溢不确定性，“期望提前解决问题吧”。