沪深两市成交额再次打破1万亿元，为接连第七个买卖日破万亿。

八大券商主题战略：建材板块能够更达观！上涨空间几许？地产链龙头整理

每日主题战略评论，东方财富汇总八大券商观念，揭秘职业现状，调查行情走势，提前为您评脉A股。

天风证券：5月地产前端数据有所修正继续看好地产链建材

从实践需求视点看，6月前17天30个大中城市商品房出售面积同比下降21.7%，而5月同比降幅为48.3%，6月继续坚持了降幅收窄的态势，咱们以为当时出售面积处于空空如也复苏的阶段，跟着复苏进程连续，地产链条建材发货端有望呈现改进关键。

继续看好稳增加和生长相关种类，引荐消费建材/新资料等。1)消费建材上一年受地产景气量、资金链，以及大宗商品价格继续上行带来的本钱压力影响，当时上述要素有望沉默改进，中长期看，龙头公司现已敞开途径革新，规划效应有望使得职业会集度继续提高，消费建材依然是建材板块中长期优选赛道。

2)玻璃、碳纤维等新资料面对下流需求高景气和国产代替机会，龙头公司具有高技术壁垒，有望迎来快速生长期。

3)塑料管道板块下流兼具基建和地产，基建端有望获益市政管出资升温，地产端与消费建材回暖逻辑荒废。

4)水泥有望获益于后续基建和地产需求改进预期，中长期看，供应格式有望继续优化。

5)当时玻璃龙头市值已处于较低水平，本年职业全体供需或仍呈紧平衡，浮法玻璃单位赢利下行空间有限，光伏玻璃有望获益产业链景气量回暖。

6)玻纤需求端受风电、海外等下流带动，供应侧增量有限，电子下流需求康复有望带动电子纱景气向上。

光大证券：房地产职业根本面底部或已承认消费建材龙头公司或将迎来估值及根本面两层改进

5月，地产出售及新开工单月同比增速均呈现拐点，房地产职业根本面底部或已承认。后续跟着更多宽松方针开释及落地，出售数据或迎来继续回暖，然后带动新开工及竣工端的回暖。跟着房地产出售数据继续向好，消费建材龙头公司或将迎来估值及根本面两层改进，主张装备细分赛道中的龙头企业，引荐东方雨虹、北新建材、伟星新材，主张注重坚朗五金。随同地产周期触底以及“保防止”继续推动，竣工修正逻辑将会继续演绎，玻璃职业此前积压需求有望会集开释，企业盈余有望迎来见底上升、重回高景气，然后带动相关标的股价上涨。引荐旗滨集团、南玻A，主张注重金晶科技。

长江证券：地产出售显着修正建材板块能够更达观

复盘来看，当出售底部修正时，建材板块能够更达观关于根本面的传导，在地产方针清晰的转向之后，大多会经过1-2个季度左右后向地产的出售等根本面数据传导；关于家装建材，由于产业链需求的传导时滞，其根本面企稳则是在地产出售企稳的2-3个季度之后。从股价传导来看，影响家装建材拐点主要为两个变量：地产出售、企业根本面。一起满意地产出售见底和企业根本面见底，股价即见拐点，不然往往都是反弹。地产出售是对地产链标的是否能够重仓的最重要目标，出售增速承认见底后(不需要转正)，往往经过判别企业根本面的底部来承认股价的底部。

Q2磨底震动，Q3弹性开释，优选优质家装龙头Q2根本面磨底震动，Q3有望开释弹性：现在看地产出售增速底部现已建立，后续在基数效应与需求修正下向上趋势或进一步闪现。一起企业根本面底部或也已沉默磨出，Q2根本承认便是根本面的底，估计在需求修正的推动下，叠加疫情防控进一步向好以及季节性由淡转旺，Q3根本面大概率能够迎来较为显着的修正，部分企业有望开释生长与盈余弹性。

短期地产链标的根本面底部现已明亮，在地产出售见底上升趋势下，股价拐点也将呈现。中长期看本轮β修正可能会偏弱，企业本身生长性更为重要，走向会集(包含途径变革)与品类延伸是装备中心落脚点，装备思路包含更为确认的生长(东方雨虹、三棵树、坚朗五金、伟星新材)和更具性价比的轻视值(北新建材、兔宝宝)，地产链其他标的也将获益。

东吴证券：短期心情催化装饰建材估值弹性！中期基建端需求落地更早开工端资料相对弹性更大

短期心情催化装饰建材估值弹性，中期基建端需求落地更早，开工端资料相对弹性更大，比方水泥和防水资料。职业龙头往往在职业底部也是逆势扩张和首先加杠杆的企业。引荐华新水泥、东方雨虹、科顺股份、坚朗五金、北新建材、伟星新材，主张注重上峰水泥、海螺水泥、我国联塑等。

大宗建材方面：长三角需求跟着复产复工推动环比继续上升，但雨水、农忙等季节性要素限制全国全体需求上升起伏，振振有词出货量环比改进较弱但同比上升显着，职业最差的时分或已沉默曩昔。短期来看，华东、华中等商场竞赛较为剧烈的商场价格现已与熟料价格倒挂，且迫临高本钱企业本钱线，后续下行空间较为有限。在方针全面加强基建的基调下，跟着疫情缓解，华东加快复工，基建项目落地奉献什物需求，6月水泥需求有望环比继续改进，三四季度会集开释。需求上升叠加职业协同的修正，仍看好下半年旺季的价格弹性，尤其是产能利用率比较高、职业格式杰出的沿长江和珠三角商场。

装饰建材方面：基建出资沉默落地加之疫后赶工有望提振需求，但本钱端如沥青等价格压力仍大，防水企业已发布第二轮涨价，估计在疫情影响削弱、方针作用沉默闪现之下装饰建材发货及订单状况有望好转，本钱压力沉默传导。在地产放松方针作用沉默闪现、坏账计提和现金流危险预期空空如也开释之下，板块全体有望迎来成绩及估值修正。参阅消费建材板块历史经验和当时的竞赛态势来看，在地产职业资金平缓+决心从底部空空如也康复的阶段，部分公司或将首先凭借途径抢先布局、运营功率优势或融资加杠杆等进一步提高比例、进入新的扩张周期，发货或订单增速的拐点可作为右侧信号。引荐东方雨虹、科顺股份、坚朗五金、北新建材、伟星新材、蒙娜丽莎、凯伦股份、垒知集团，主张注重我国联塑、公元股份、海象新材等。

我国银河证券：在地产方针继续发力的布景下消费建材需求仍有提高空间

在地产方针继续发力的布景下，竣工端将沉默康复，叠加旧改需求的开释、县城城镇化建造的推动以及消费建材企业对市政和基建事务的拓宽，消费建材需求仍有提高空间。

出资主张来看，消费建材：引荐具有规划优势和产品品质优势的龙头企业东方雨虹、公元股份、伟星新材、北新建材、科顺股份、坚朗五金。玻璃纤维：引荐产能进一步扩张的玻纤龙头我国巨石。水泥：引荐水泥区域龙头企业华新水泥、上峰水泥。玻璃：主张注重高端产品占比提高的旗滨集团、南玻A。

招商证券：静待下半年地产链企业迎来成绩拐点和估值修正

5月份数据闪现当时房地产商场仍在探底，但新房和二手房买卖数据已在部分商场回暖，静待下半年地产链企业迎来成绩拐点和估值修正；短期内零售商场表现出环比改进；考虑到大B资金链维紧，集采增速放缓，二手房商场首先回暖，保证房建造继续推动，绿色建材下乡发力，叠加2C企业抗通胀才能杰出，咱们依然坚持本年C端(含小B)商场占优的判别。职业性压力促进消费建材职业加快出清，头部企业品牌力/途径力/规划优势进一步闪现，职业会集度有望继续提高。出资主张：伟星新材、北新建材、蒙娜丽莎、东方雨虹、科顺股份、亚士创能、科达制作、东鹏控股、豪美新材、志特新材。

华创证券：开工端有望和出售同步转好消费建材景气量有望前置

水泥板块：要点引荐海螺水泥，主张注重上峰水泥、华新水泥、青松建化。玻璃板块：22年竣工估计呈现出上半年较弱、下半年走强的格式，增速拐点大概率呈现在22Q3末，带动玻璃需求回暖，职业供应端减缩趋势已现，估计冷修顶峰在22Q1到来，供需齐振，要点引荐旗滨集团。玻纤板块：风电中长期规划，提高玻纤资料需求预期，要点引荐我国巨石。

消费建材板块：开工端有望和出售同步转好，开工端消费建材景气量有望前置。石膏板要点引荐北新建材；防水职业要点引荐东方雨虹、科顺股份。管材职业要点注重伟星新材、永高股份。五金职业要点注重坚朗五金。涂料职业要点注重三棵树。

申港证券：注重消费建材趋势性行情的初步！首先布局原资料本钱已企稳的子职业

注重消费建材趋势性行情的初步，5月根本面探底，地产出售相同有望探底，咱们展望继续的边沿改进，股价底或现已呈现，首先布局原资料本钱已企稳的子职业(更大成绩改进起伏)。咱们以为扩品类以及会集度提高的大逻辑并未产生改动，具有Alpha特点的优质企业如雨虹、伟星依然是稀缺种类。继续引荐消费建材龙头东方雨虹、伟星新材、三棵树。

出资战略来看，稳增加链条要点引荐强者恒强的东方雨虹、规划盈利继续实现的钢结构龙头鸿路钢构；地产复苏首推建材中消费特点占优的伟星新材、窘境回转的三棵树、主张注重成绩稳健增加的板材龙头兔宝宝；新资料引荐传统事务坚持高景气一起步入新生长期的旗滨集团。