中信证券：下一轮上涨渐行渐近，持续活跃布局

钱银方针未来更重“定向”而非提早“转向”，商场的一致会再次凝集；A股商场现已步入了增量资金驱动的形式，而非存量资金博弈；且中美贸易协定评价会议的推延并不会带来重复，中美不合的压力顶峰已过。A股下一轮上涨渐行渐近，方针预期的扰动带来新的进场机遇。

持续环绕三条主线布局下一轮上涨。主张在方针预期的扰动下，活跃布局下一轮上涨行情中潜在的领涨种类，前期陈述中已梳理出3条主线：1)获益于弱美元和产品/动力提价的板块，包含黄金、有色金属和化工；2)获益于经济复苏和消费回暖的可选消费种类，包含轿车、家电、家居、装饰及品牌服饰；3)肯定估值足够低且现已相对充沛消化利空要素的稳妥和银行。

海通证券：牛市3浪上涨的中期趋势没变，券商+科技是主线

中心定论：①当时微观流动性全体仍偏松，力度变小但方向没变，微观流动性仍然宽余。②回顾历史，微观流动性拐点抢先股市拐点，微观流动性拐点与股市拐点同步性更强。③根本面正稳步上升，牛市3浪上涨趋势没变，券商+科技是主线，三季度统筹早周期，四季度注重轻视品轮涨。

主线方面，一直以来都着重本轮牛市主线是科技+券商，即这是转型晋级牛市，产业结构晋级是中心，金融结构调整是支撑。在未来的一两年内，科技根本面将更强，一方面得益于5G技术革命正不断使用和推行，另一方面新基建落地将助力相关范畴兴起。其间应要点重视新动力轿车和计算机。站在当时时点，往后看到年末，以为券商空间比科技更大。

招商证券：A股仍处上行周期，调整可布局可选消费、消费电子等

08年以来超量流动性为负的阶段，股票商场尤其是中小盘风格体现趋弱的概率比较大。而招商证券测算的超量流动性增速7月转负，跟着前期钱银环境的改进和流动性的宽松，政府基建、房地产开发出资、制造业出资需求改进，三大出资需求显着改进。契合“从流动性驱动到根本面驱动”的逻辑。此外，2020年8月24日，创业板注册制变革后第一批股票上市，一起存量股票变为20%涨跌停板。此前A股历史上三次机制发生过三次经典买卖机制的改变，均引发了商场的动摇加重。但招商证券以为这次变革，对商场的影响相对前三次或许是部分且可控。

全体而言，以为A股仍处在2019年的上行周期过程中，如遇调整则可依照“2020年挖坑”的方向布局，以金融为代表的轻视值、轿车家居等可选消费，消费电子和电动智能轿车是要点调仓布局的方向。

国泰君安证券：3100-3400震动望连续，短期应战震动上沿

当下不合不断加大：达观的声响以为全球新一轮流动性宽松或许敞开，中美发酵或许性不大，盈余逐季修正；失望的声响以为全球流动性宽松根本宣告完毕，经济复苏方案破产，黄金称王。