3月25日晚间音讯，美团今天发布2021年第四季度及全年财报，财报显现，该公司第四季度营收495亿元人民币，预估493.2亿元人民币，同比增加30.6%；第四季度净亏本53.39亿元人民币，上年同期经调整净亏本22.44亿元，亏本同比扩展137.9%；第四季度经调整净亏本39.36亿元，上年同期经调整净亏本14.37亿元，亏本同比扩展174.0%。 2021年全年，美团营收1791.3亿元人民币，同比增加56%；全年净亏本235亿元人民币，上年同期收益47.1亿元人民币；2021年全年调整后净亏本156亿元人民币，上年同期收益31.2亿元人民币；2021年全年运营丢失231亿元人民币，上年同期收益43.3亿元人民币。
财报发布后，美团CEO王兴和CFO陈少晖参加了分析师电话会议，对财报进行了解读，并答复了分析师的发问。
以下为电话会议问答环节实录：
高盛分析师Ronald Keung:一个关于公司餐饮外卖事务的问题，公司初次发表了餐饮外卖事务除佣钱和配送服务之外的营收，可是假如把这几部分的营收加在一起的话，我发现并不能掩盖餐饮外卖事务有关的本钱，考虑到发改委最近的辅导定见，公司会否进一步下降佣钱率？公司具体有哪些行动？关于该事务会形成哪些影响？
王兴：我知道最近咱们对这件事都很重视，事实上咱们在上一年5月份就现已发布了新的收费规范，将渠道服务费拆分为技能服务费和配送服务费两部分，令咱们的收费架构愈加通明，也是为了回应政府关于扶持中小商家的召唤。咱们所收取的技能服务费，也便是咱们所说的佣钱，采纳的是固定费率，首要是商家运用咱们渠道展现其信息的服务费；运用美团配送服务的商家，咱们也会收取配送费用，首要依据均匀订单价格，配送间隔，和配送时刻核算得来，以掩盖配送服务所发生的本钱，配送站的运营本钱，和派单等方面的本钱。咱们所发布的新收费规范十分明晰且通明，商家可以依据本身需求挑选运用和不运用哪一项收费，新规范削减了间隔三公里之内的订单配送费，令大多数中小商家获益。
本季度，为反映这一新收费架构，并让一切商家都了解这一架构，咱们调整了餐饮外卖营收的发表方法，将这一部分营收分为以下几个类别：一是咱们的自运营务向商家和顾客所收取的餐饮外卖服务费；二是佣钱，也便是向运用咱们渠道的商家和第三方收取的技能服务费用；三是商家奉献的在线营销服务营收，这部分营收的大多数为作用广告。
需求弄清的一点是，不同于其他大多数渠道，咱们不光向商家供应包含买卖和营销在内的线上渠道服务，还供应即时配送，因而形本钱钱的上升。除了付出快递员配送费之外，咱们还要承当派单，配送服务办理等方面的本钱，此外，咱们还需求不断在研制方面的投入，以优化咱们的算法。
实际上，现在由商家和顾客所奉献的配送服务事务营收，仍然无法掩盖咱们向快递员付出的配送费本钱，以上一年四季度为例，咱们的佣钱收入，也便是咱们向商家和第三方收取的技能服务费率，相对而言仍是安稳并且合理的，咱们估计这一费率还将坚持安稳，并且不断优化咱们的收费架构，以扶持小商家和短间隔订单。公司大多数的餐饮外卖事务营收都来自于配送服务费，咱们的自营餐饮外卖事务占悉数餐饮外卖买卖量的57%，尽管咱们向商家和顾客收取的配送服务费，咱们也需付出配送方面的本钱，以及向顾客供应扣头券，影响其消费愿望。
四季度，公司配送服务营收为143亿人民币，远远低于183亿人民币的相关本钱，相当于每单亏1元人民币。咱们使用佣钱收入来抵消这部分的亏本，首要用来付出外卖配送员。尽管配送服务事务仍然没有完成盈余，公司还将继续加强配送络的才干，因为咱们以为更好的配送服务可以为商家发明价值，特别在微观环境欠好的状况下，咱们现在所服务的商家，特别是中小商家，自己并不具有送餐才干，假如因为不盈余就忽视这部分事务，那么这些不具有送餐才干的商家就无法拓宽其送餐服务范围并增加收入。
别的，经过供应餐饮外卖服务，咱们的渠道也供应更多选项，为顾客带来更多价值，并为外卖小哥供应更多作业岗位，进步其收入水平。餐饮业关于经济增加和美团本身送餐服务事务都具有极为重要的含义，所以即便在现在这种晦气的外部环境关于餐饮业，特别是中小型饭馆形成许多应战的状况下，咱们仍然致力于为商家供应全方位服务，咱们将继续实行职责，为帮忙商家化解现在的困难做出更多奉献。咱们一向都在积极地与监管方进行建造性对话，并且依据政府的辅导定见，在3月1日推出了商家帮扶行动，向坐落疫情中高危险区域的，受影响最大，运营呈现困难的中小商户，推出了时刻继续至2022年12月底的佣钱折半优惠，并为其供应免费的数字化服务和东西。
此外，咱们上一年发布的新收费规范现已在一切展开直运营务的城市推出，令大多数中小商户获益，本年咱们将与一切低线城市的商家协作，确保这一收费架构本年年底前在全国范围内落地。本年咱们还将举行100个论坛，同商家坚持交流，了解他们的痛点，倾听他们的主张，协助他们更好地运营。整体而言，咱们以为跟着微观环境的转好，餐饮业将逐渐康复，咱们将继续为商家供应多样化的服务和东西，包含咱们的外卖管家服务，协助他们完成更好的线上运营，增收和化解微观环境应战，反过来也有助于美团渠道供应更为多样，质量更高的餐饮和外卖服务，更好满意顾客需求和繁荣商场。
杰弗瑞分析师Thomas Chong:公司主运营务的增加本季度放缓，原因是什么？你提到了疫情和微观环境方面的原因，可否介绍一下最近的状况？公司有没有因为主运营务遇到的困难，而考虑过削减在新事务方面的投入？
王兴：首要原因是严厉的防疫办法，别的现在的微观环境也关于事务发生了必定的晦气影响，事实上，比较其他消费相关的事务而言，咱们的主运营务体现出很强的耐性，原因是咱们的到店事务供应了多样性的服务，并且咱们的订单金额也相对较小。关于餐饮外卖事务而言，包含西安，大连，重庆等国内许多城市在四季度都呈现了许多新冠肺炎病例，疫情防控的办法也十分严厉，约束了人们的出行，咱们的事务也遭到了影响，可是咱们看到中高频次用户的订单量仍然出行增加。
此外，美团会员数量和买卖频率也呈现增加，推进四季度主运营务的增加，其间两年订单量均匀年契合增加率挨近25%，上一年日均匀订单量也增加至5300万。茶饮和汽水订单量增加均超100%，蛋糕和甜品类订单量的同比增加也超越50%。疫情和微观环境关于酒店和旅行事务形成十分大的影响，特别对长途旅行和商务旅行的消费需求遭到很大按捺，到店事务的耐性仍是十分不错的，买卖额和营收都有超越30%的增加，到店事务的订单量，买卖额和年活泼用户都呈现了新高，公司现在渠道上约有20个服务品类，价格掩盖各个水平，供应十分多的优惠套餐。
现在的消费状况下，因为不发起旅行，用户将更多的钱花在本地服务方面，所以客单价不是很高，咱们的到店服务也因而收到的微观环境影响较小。不过中高线城市关于本地服务商家所采纳的严厉防疫方针，严重地影响了公司的到店服务事务，可是咱们也估计跟着管控办法的放松，这些服务的增加也会快速康复，公司主运营务一二月份的同比增速同上一年四季度相似，到店服务事务有十分大的需求，特别是二月份，而餐饮外卖事务的增加也呈现康复，新年前后许多用户都运用了咱们的外卖服务，新年假期期间的休闲文娱服务订单量也有不错的增加。
可是从三月份开端，包含深圳和上海在内的多个一二线城市呈现奥密克戎病毒疫情，疫情防控办法收紧，许多居民小区和办公楼都被封控，商铺暂停运营，交通中止，美团的主运营务遭到很大影响，因为这些城市关于该事务的买卖量有很大奉献，所以咱们估计公司主运营务的体现在一季度会遭到很大影响。整体而言，考虑到现在短期的晦气要素，咱们的作业现在首要聚集于高质量增加和运营功率进步。
跟着疫情防控的常态化，再加上财政方针的调整，经济增加和消费将得到提振，咱们也估计主运营务的增加将康复正常，在本年全年完成安稳增加。别的，咱们在新事务中的投入将更为慎重，一方面咱们将从久远视点评价新的商场时机，依据咱们零售+科技战略，以及长时间事务价值进行出资；另一方面，咱们将更为细心地平衡现金储藏和中心事务现金流等资源，咱们也将更为灵敏地调整新事务出资脚步。整体而言，咱们将更为注从头事务的高质量增加，进步单位经济效益，运营功率，估计本年新事务的运营亏本同比将收窄。
中信证券分析师姜娅：我有一个餐饮外卖事务的问题。办理层怎么看本年该事务的单位经济效益和订单量增加？外部要素会否影响该事务的长时间的订单量增加和盈余才干？
陈少晖：咱们关于上一年的餐饮外卖事务，在外部环境充溢应战的状况下，所获得的体现仍是很满意的，关于本年该事务的单位经济效益和订单量增加都抱有决心。鉴于疫情和微观环境等方面的晦气要素，咱们将作业要点放在中高频率用户上，经过更好满意他们的需求，进步其消费频率和客单价，也正是因为咱们在上一年关于这部分顾客供应的优质服务，使得咱们的餐饮外卖事务可以饱尝住各种晦气要素的应战，而得以完成增加。
尽管现在的疫情防控办法按捺了订单量的增加，咱们估计一旦防控办法放松，订单量增加将立刻逐渐康复，正如咱们在曩昔两年看到的状况那样，这种增速的康复将是强有力和快速的。长时间来看，咱们仍然信任餐饮外卖是一个大的消费趋势，商场浸透率将继续进步，也有很大的增加空间，咱们仍然坚持瞄准日订单量1亿单的方针，也正在朝着这个方针行进。
方才也提到了，公司在四季度的日订单量最高超越5000万单，所以1亿单的方针以及完成一半，咱们更为重视的是公司可以为社会，商家和顾客所供应的价值，咱们信任渠道的服务品类和质量将继续得到进步，满意顾客日益增加的餐饮需求，和不断增加的消费频率。咱们也会继续探究团购在内的事务形式，不断做大事务规划。关于单位经济效益的问题，咱们一向重视数字化环境下的高质量增加，估计广告营收呈现稳步增加。
咱们最近所宣告的商家扶持办法将对公司的变现才干发生必定的负面影响，可是将对咱们的生态系统发生长时间的有利影响。别的关于外卖员社保方面的方针，咱们坚决支撑该方针的施行，咱们信任只要照顾好外卖小哥，公司的事务才干确保长时间地有用运营，咱们估计意外损伤稳妥辅导定见的细则，或许会在几个月后在国内多个省市试行。咱们一起估计公司可以完成此前同商场共享的盈余方针，这也有利于整个职业的开展。
美银美林分析师Eddie Leung:一个关于公司到店和酒店预定事务的问题，办理层谈到了短期展望，可否也共享一下该事务长时间展望状况？别的办理层怎么看待来自具有流量优势的短视频渠道的竞赛？
陈少晖：我知道许多出资者都十分关怀这个问题。依据曩昔几个季度到几年的调查，用户现已逐渐认识到美团到店事务的价值和增加潜力，该事务展现了极大的增加耐性，咱们在这一范畴具有共同的才干，包含咱们服务的商家数量，超越10亿条的用户谈论，和超越200个到店服务类别，这些都是咱们可以一起服务供应侧和需求侧的确保和决心来历。
同包含短视频渠道在内的流量渠道比较，咱们对用户行为的洞悉更深，这令咱们的产品愈加丰厚，服务质量更高，并且凭仗咱们所展现的数百万本地商家最新鲜和具体的信息，成为顾客最便利的消费渠道，这些都是十分高的入门门槛。咱们也在不断进步自己的竞赛力，推出更多的，可以进步商家出资报答的在线营销东西。公司也将继续打入更多低线城市，更好满意当地用户需求。
摩根士丹利分析师Gary Yu:关于公司社区团购事务的问题。四季度该事务的增速比前面几个季度好像快速放缓，该事务的用户留存率是否不如办理层预期？商场竞赛状况怎么？长时间的单位经济效益状况怎么？本年美团优选有怎样的运营方案？
王兴：上一年是社区团购事务飞速开展的一年，公司一向在不断优化配送和产品品类，严厉遵从监管辅导，坚持事务的健康安稳增加。美团优选也为咱们供应进军实体电商事务和消费零售职业的时机，咱们关于社区团购商场的长时间开展抱有决心，并且现在的商场竞赛也因为监管的介入逐渐康复理性，让商场上各个渠道转向建造长时间开展才干。
尽管整体的增速不如预期，咱们估计在监管辅导定见之下，美团优选仍将保持安稳健康的增加脚步，不断增加长时间开展的才干。一季度跟着疫情的趋紧，美团社区团购和其他零售事务的价值愈加显着，人们削减外出，在家作业，许多人经过线上买菜和日用品，咱们的服务让用户可以便利地，以实惠的价格购买这些产品，咱们也在不断调整品类，单件产品价格也有进步，因而单位经济效益也有改进。
瑞银分析师Jerry Liu:一个关于公司闪购事务的问题。可否谈谈该事务本年的开展规划？作业要点和出资要点有哪些？
陈少晖：咱们以为这一个很大的购物趋势，期望美团可以成为一家供应立刻送服务的品牌，上一年该事务的增加十分迅猛，咱们估计这一趋势本年还将继续，长时间猜测亦如此，咱们闪购事务的中期方针是日订单量达1000万单。
经过本地超市协作开发新品类，本年新年期间销售额同比增加80%，客单价也有进步。咱们以为闪购商场的潜在规划是1万亿，美团闪购的活泼用户数就有2.3亿，上一年美团闪购的销售额相当于餐饮外卖买卖额的12%，咱们估计本年闪购事务的增速将超越餐饮外卖事务的增速。本年美团还将继续加强与商家和品牌的协作，将更多的优质外卖顾客转化为美团闪购的用户。