海康威视2018成绩快报：营收498亿净利113亿

文|观察者陈兴华修改|一鸣

2月15日，海康威视发布了2018财年成绩快报。快报显现，公司全年完成营收498.09亿元，同比添加18.86%；完成经营赢利124.89亿元，同比添加18.32%；完成归属于上市公司股东的净赢利113.35亿元，同比添加20.46%。根本每股收益1.243元。

海康威视表明，2018年度，公司坚持高水平研制投入，提高全体竞赛力，经过优化内部资源，不断加强办理水平和运营功率，继续开辟国内外商场，坚持成绩继续稳健添加。

对此，中泰证券研报称，拆分后四季度营收达160亿，同比添加13%，环比添加23.8%；归母净赢利39.40亿，同比和环比皆添加20%，全体来看营收略低于预期。首要是三季度途径去库存、中美交易等余波连续。但从环比数据看已大幅改进。

申万宏源表明，18年Q4净赢利添加超预期估计来自办理操控或AI浸透，这是内部要素导致；收入略低于预期应来自内需与交易战影响，这是外部困难导致。企业无法操控外部环境，但可以调控内部办理、研制与营销，海康威视的收入赢利错配是办理能力的明显描写。

材料显现，上一年10月份，公司控股股东共同行动听增持宣告增持1.5亿元至3亿元，到2019年1月23日，本次股份增持方案时刻过半，电科出资累计增持公司股份4,772,539股，占公司总股本的0.0511%，累计增持总额1.19亿元。

海康威视相关负责人介绍，企业内部的办理调整顺应着外部的改动，跟着安排规划变大，继续进行革新。现在公司每年有100个左右的革新项目在推进，推进企业内部的继续改进。

据了解，海康威视经过继续投入保护其职业龙头位置。曩昔几年该公司人力资源规划快速添加，2015-2017年职工人数别离为1.52万人、2.0万人和2.63万人，均匀增速到达30%。

别的，其研制费用从2015年17.23亿添加至2017年的31.94亿，2018年前三季度公司研制费用就到达30.78亿。人均研制投入到达12万元，首要投入方向在AI智能辨认，机器视觉、移动机器人、轿车电子等范畴。

国信证券称，安防职业的鸿沟正在拓展，产业链各个环节竞赛有所穿插，产业链各环节玩家的侧重点纷歧，整个职业格式并没有太多改动，公司的竞赛鸿沟明晰，龙头位置仍然安定且添加稳健可继续。碎片化的需求，也决议职业的格式仍然不会有大的改动。

中泰证券估计海康威视2019-2020年经营收入别离602、729亿元，同比别离增20.8%、21.08%，完成归母净赢利别离137.57、168.94亿元，别离同比添加21.36%、22.80%。申万宏源估计海康威视2019-2021年赢利为145.6、169.7、203.6亿元，国信证券估计其19/20年归母净赢利139.10/172.31亿元。

上述三家证券商现在均保持“买入”评级，但他们也给出了危险提示。例如，宏观经济下行，“雪亮”工程开展不达预期，安防职业景气量不及预期；交易战影响要素没有彻底消除，海外商场添加不达预期，以及汇率危险；AI+安防不达预期，职业竞赛加重。这将对海康威视的开展构成应战。