7月6日PP、PVC和LLDPE期权正式挂牌生意，引发了业界商场人士的高度重视与广泛参加。怎么用好期货、期权等金融衍生品东西，应对当时工业开展中的一系列内忧外患，业界人士提出了各自的观念，以为3个塑料期权产品将使金融衍生品东西愈加多元化、精细化，满意实体工业危险管控的个性化需求，特别是在应对突发事件时，塑料期权发挥了重要作用。

危险：动乱中被扩大

进入后疫情年代，我国及全球塑料工业开展仍然存在着许多不确定性。

我国石油和化学工业联合会商场与信息部主任祝昉将石化工业面对的危险概括为3方面：商场价格动摇、消费需求改变以及工业政策导向。

首要，石化企业作为塑料工业链的中心环节，上下流商场改变都会影响到石化企业的效益，价格危险是其面对的最大应战；其次，商场需求改变是另一危险要素，国内外消费商场需求骤降直接影响石化企业的安稳出产；最终还有工业政策导向，如本年1月我国发布的《关于进一步加强塑料污染办理的定见》将会给石化工业的开展带来新应战。

我国氯碱工业协会副秘书长张培超则以为，后疫情年代，全球经济环境正呈现出愈加杂乱多变的态势，国际经济政治形势扑朔迷离，地缘政治危险仍然较大，若全球生意冲突持续晋级，将直接影响我国PVC工业。而与此一起，全球乙烯供给宽松以及我国乙烯供给多元化，都将在必定程度上影响我国PVC未来的工业格式。

作为塑料工业链的中心环节，PP、PE以及PVC的生意商对商场危险更为灵敏。浙江明日控股集团股份有限公司副总经理李叶萌表明，生意型企业不只要接受价格动摇危险、信誉危险、流动性危险等，并且不同危险之间还会彼此传导，如价格动摇或许会导致客户信誉违约危险，而信誉违约危险又会反过来扩大价格危险，这次疫情下的价格大幅跌落就呈现了这样一个典型场景。

期权：危险中显身手

很显然，面对工业链危险办理环境日益杂乱，企业除在传统的期货商场套保之外，亟待有立异东西进行危险办理和对冲生意。与塑料期货有着天然互补联系的期权的重要作用空空如也凸现出来。实际上，疫情爆发期间，场外期权已经有了十分抢眼的体现。

本年一季度，受疫情影响，大多数上游企业呈现了累库现象，库存办理危险加大。“为躲避库存价格跌落危险，企业一般会选用卖出期货套期保值操作，但一起或许面对追加保证金的状况。此刻，企业能够使用期权替代期货空头来对自己的现货头寸进行办理，然后进步套保作用。”国泰君安危险办理有限公司总经理魏峰表明。

相同，关于下流的制品加工企业，场外期权相同也背负了重要的避险功用。

据魏峰介绍，为抗击新冠肺炎疫情，江苏嘉禾化工股份有限公司呼应国家召唤，搭建了熔喷布出产线。但由于口罩质料聚丙烯短期内极度缺少，价格大幅动摇，嘉禾化工面对着巨大的商场危险。为免除其后顾之虑，国泰君安为嘉禾化工免费供给一份价值约800万元货值的PP价格稳妥。该稳妥经过买入PP的看涨价差期权以躲避质料价格上涨危险，PP期货合约价格超越7145元/吨后，嘉禾化工可获得赔付，最大赔付额为125元/吨。该稳妥触及1000吨PP，满意嘉禾化工1个月的出产用量，可出产2.5亿只医用口罩。

风控：生意中谋优化

作为一种危险办理东西，与期货墨守成规，期权在危险办理中愈加灵敏多变，有利于企业做好风控办理。

期权上市首日，浙江特产石化有限公司参加了PVC和LLDPE的9月期权合约生意。“在上涨趋势中，将部分期货保值空单换为看跌期权保值，在维护跌落危险的一起，削减期货保证金浮亏追保压力。并且，若价格持续上涨的话，能够获取现货库存的增值收益。”该公司金融出资部副经理宋仕威介绍了他们的风控思路。

首日商场生意价差相对较好，做市商呼应速度也比较快，浙江特产石化将单子拆分红20手到30手小单后，按中心价进行了成交。在宋仕威看来，跟着期权的遍及，参加期权的工业客户和出资者将会越来越多。特别是体量较大的工业客户，一般都有中远期的危险对冲需求，在价格涨跌研判越来越难的状况下，企业依据本身实际状况，选用期权确定晦气危险，一起将敞口留在有利方向，会大大进步企业危险办理功率。

浙江明日控股集团也在第一时间入市。据该公司总经理助理邵世萍介绍，7月6日，浙江明日要点参加了PP的2009-P-7600合约。当天PP保持区间震动的行情，但商场结构是贴水结构，假如只用期货套保或许达不到预期作用，所以他们挑选卖出看涨期权，以增强现货库存的持仓收益。

“跟着国内期货种类的丰厚，尤其是化工期货、期权上市，掩盖化工全工业链，产融结合是工业开展的重要趋势。”邵世萍表明。