安全银行：6个月目标价17元保持“买入”评级

中信建投发布安全银行的研报指出，安全银行财物端潜在危险的显性化和零售端的持续改进将助力其估值修正。2019年一季度运营成绩显现：成绩增速在逐季上升；NIM环比上升；财物质量各项目标持续向好；财物端，零售借款占比仍在上升，对公借款也开端实现正增加；负债端，零售存款增速加速，零售AUM持续进步将夯实负债根底。尽管零售不良率较年头有所上升，但首要受职业性要素影响，且公司现已进步进行危险防控，而且自动调整财物结构，估计全年零售不良率仍将保持稳中向好的趋势。

中信建投以为，2019年公司危险显性化会持续，零售端也将持续改进，估值修正要求更高。估计公司19/20年经营收入将别离同比增加19.51%/22.22%，净利润别离同比增加14.52%/15.97%，EPS别离为1.66/1.92元，BVPS别离为16.05/17.78元，对应的PE别离为8.50/7.33倍，对应PB别离为0.88/0.79倍。6个月目标价17元，保持“买入”评级。